UBS ETRACS月額給与2倍リバース・モーゲージ・リートETN（NYSEARCA：MORL MORLUBSロンドン2XMonthlyレバレッジ・ロング・エクスチェンジ・アクセス・セクシーズ2012-16。10. 42 Lkdマーケット・ベクトルGlbl Mtg REIT Idx Ser A16 MVISグローバル・モーゲージの月次複合2倍レバレッジ・パフォーマンスにリンクされている為替取引（ETN）である（High-Stock 4,2,6,999で作成） REITS指数、未払費用を控除。このインデックスは、世界最大かつ最も流動性の高い住宅ローン不動産投資信託（REIT）のパフォーマンスを追跡しています。 ETNは、指数のメンバーの現金配当の2倍、源泉徴収税を控除したものに等しい可変月額クーポンを支払う。 <！ -2010年8月17日の取引終了時点で、ETNはUBS Group AGが使用している方法論に基づき、年率20.62％の収益を支払った（NYSE：UBS UBSUBS Group Inc.、16. 96-0.73％、Highstock 4. 2. 6 999で作成）。 UBSは、構成されたREIT企業が生み出す所得に応じて現金配分が毎月変わるため、最近発表された3つの配当の合計に4を掛けて年換算します。年換算された分布は、その後、直近の終値で除算され、年換算利回りになります。

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揮発性分布

ETNによって支払われた最近の分布は揮発性であった。 2016年には、1月に71.96セントと最も低い月々の配当を支払った。3月には64セントとなった。 ETNは2ドルを発表した。 2819株は2016年の最初の8ヶ月間に配当金を支払っています。 2015年の0298、$ 4 2014年の4029、$ 5 2013年には3710台、2012年にはわずか10.33セントとなる。利回りは保証されておらず、基礎となる事業の関数であるため、株式の配当利回りと同じ方法で分析するのは誤解を招く可能性がある。普通株式に配当を支払う企業は将来の支払いを保証するものではありませんが、企業の配当は一般的に規則性があり、ボラティリティは低くなります。 <！ - 9 - > レバレッジの効果 UBS REIT ETNによるレバレッジの利用は、流通の流れのボラティリティを悪化させる。 MVISグローバルモーゲージREITS指数には、相関性の高い商品のポートフォリオが含まれているため、短期的な動きは、互いに相殺するさまざまな構成要素を持つ指数よりも大きくなければなりません。 ETNによるレバレッジの追加は、それがインデックスよりも揮発性であることを保証する。 ETNの価値は配当の支払い後に決定されるため、配当の増加はETNの価値の低下とより高い実効利回りにつながります。

たとえば、インデックスに1株当たり20ドルで取引されたコンポーネントが1つしかないとします。今、インデックスが20ドルに上昇すると仮定します。月末までに1株当たり50株を発行し、株主に30セントの配当を支払う。分布の年換算額は$ 3です。 60ドルで、$ 20の17.66％です。 50株価。しかし、ETNは、指数の2倍の収益を追跡しようとするため、1株当たり21ドルの価値があるはずです。さらに、ETNは株主に60セントの配当を支払う。この分布の年換算額は$ 7です。 20であり、21ドルの株価の34.28％である。換言すれば、分配利回りは指数の2倍以上である。

レバレッジについての重要な注意点

しかし、高い収量はETNをインデックス自体よりも良い投資にするものではありません。指数が価値を失い、配当を支払うことができない場合、ETNの保有者は2倍の損失を経験する。毎月ETNがリセットされるので、インデックスが変更されていなくても、投資家は投資価値を失うことがあります。たとえば、インデックスが$ 20レベルで取引されているとします。さらに、1ヶ月後には、指数は5％上昇すると仮定します。 ETNは、10％増の1株当たり22ドルとなるはずです。インデックスが翌月に20ドルに低下し、4.76％の低下と仮定します。 ETNは、指数の低下率の2倍である9.52％減少するはずです。これは$ 19の価格に相当します。 ETNの1株あたり91ユーロ。言い換えれば、指数は2カ月後も変わらないが、ETNは10セントの価値を失う。トレンドのない不安定な市場では、UBS ETRACS月額給与2xリバースモーゲージREIT ETN破壊値などのレバレッジETNが使用されます。