その数の見積りを開発し維持するために必要な作業時間は圧倒的に大きい。明らかに、そのすべての努力には正当な理由が必要です。確かに、そこにあります。 EPSは、株式調査の分野で最も重要で最もよく使用される財務指標の1つです。この記事では、EPSの構成要素とEPS分析が会社分析に不可欠な理由を検討します。

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EPS EPS EPSの第1の主要な要素は、利益であり、より正確には、普通株主が所有する利益である。普通株主に帰属する利益とは、従業員、サプライヤー、サービスプロバイダー、債権者、優先株主の全員に支払った利益です。本質的に、これは収入であり、1年または四半期などのある期間のすべての費用および優先配当金を控除した額です。アイデアは、当社のキャッシュ・フローに対する一般的な株主の請求を測定することであり、企業の株主資本の総額（時価総額としても知られる）に密接に結びついています。他のものが等しいとすれば、会社の収益が大きいほど、普通株式の知覚価値は高くなる。

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分母

第2のEPS構成要素は、株式数、または会社によって発行され、引き続き流通している普通株式の数です。 EPS計算における分母として株数を使用し、普通株主の1株当たり利益に対する請求を測定する方法として使用します。換言すれば、EPSは普通株式の1株に帰属する利益の金額である。このように会社の収益を調べることにより、投資家は会社全体の収益に加えて、自分が所有する収益の価値を測定することができます。
<！この概念は十分に単純だと思われるが、株のEPS計算に使用される分母はかなり複雑である。最初の複雑さは、EPS計算で使用されるほぼすべての株式数が時間加重平均であるということです。企業が株式を発行したり、株式を買戻したりすると、それに応じて加重平均株式数が変化します。したがって、投資家は、期中に株式が発行された時期を考慮して、次の期に平均株式数がどのように変化するかを見積もる必要があります。たとえば、会計期間の終わり近くに企業が大量の株式を発行した場合、次の会計年度には平均株式数計算が大幅に増加する可能性があります。

EPSの種類

また、企業の損益計算書に複数の
タイプの

EPSが表示されます。これらのタイプの違いは、異なる株式数の計算に起因します。第1の種類は、転換社債のような転換証券の影響を考慮するが、オプションまたはワラントからの潜在的な株式発行の影響を除外する、単純な、または主要なEPSである。これと比較して、完全希薄化後EPSは、潜在的に希薄化効果のあるオプションおよびワラントの行使による影響を考慮し、その結果、新株式および資本流入が企業にもたらされる。

米国の一般会計原則（GAAP）に基づき、企業は両方の種類のEPSを損益計算書に表示することが求められている。完全希薄化後の株式数には潜在的な新株が含まれているため、オプションおよびワラントが存在する場合の単純な株式数よりも大きくなります。したがって、完全に希釈されたEPSは一般に、単純なEPSよりも少ない数である。会社が利益を得ていない場合、ルールの例外が発生します。損失シナリオでは、普通株主に帰属する損失がより少ないため、オプションおよびワラントからの新株の影響は考慮していません。会計上の言葉では、これは反希釈を反映しており、これは一般に米国GAAPによって禁止されている。

第3の複雑さは、完全に希薄化した株式数を計算するために使用される自己株式法である。この方法では、会計士は、イン・ザ・マネー・オプションおよびワラントの行使による収入が、公開市場における普通株式の買戻しに使用されると仮定している。したがって、完全希薄化後の株式数は単純な加重平均計算ではありません。実際には、オプションおよびワラントの行使によるすべての株式および潜在的なすべての株式の平均よりも少ない株式数である。最後に、単純かつ完全希薄化された株式数は、通常、証券取引所で発行され、取引可能な株式の実際の数と大きく異なることを投資家が留意することが重要です。貸借対照表の株式セクションに一般的に記載されている発行済株式数には、転換証券または希薄化オプションおよびワラントの影響は含まれていない。また、平均でもありません。これは、貸借対照表日に発行され発行された株式の数です。スマート投資家は、株式に関する意見を作成する際に、3つの株数計算をすべて考慮する必要があります。
ほとんどのアナリストやその他の株式市場は、完全希薄化後の株式数を分析上の基準とみなしていることに注意してください。ウォールストリートのアナリストがEPS予測について語るとき、ほとんどの場合、完全に希釈されたEPS予測を指しています。 EPSの重要性 EPSは、株価が単位単位と同じように単位当たりの収益性を測定するため、企業分析にとって重要です。当社は一般に、1株の株式に基づいて株価と価値を評価するため、同じ方法で財務指標を見ると便利です。 EPSは株式1株に属する所得の尺度です。会社全体を買わなければ、EPS（およびその他の1株あたりの措置）は株式投資の価値についての意見を形成するのに役立ちます。

P / EとEPS

収益（P / E）比率についてのチャッターを見ることなく、金融刊行物を読んだりCNBCを見たりするのは難しい。これは株式の現在の価格をあるEPS測定値で割ったものです。 P / Eレシオは株式を評価し将来の株価を予測するために広く使用されているため、EPSは普通株式評価にとって非常に重要な指標となります。アナリストは、しばしば財務モデルを使用して将来の期間EPSを予測します。収入と複雑な株式数の両方を予測します。アナリストはEPS予測に予想されるP / E比率を掛けて、株式の目標価格に達する。これらの目標価格は、多くの場合、株式に関する推奨を促します。

他のすべてが同等であることは、個々の株主の利益の主張を成長させ、投資利益を生み出す唯一の方法は、EPSを高めることである。収入だけでは不十分です。会社が株式および普通株式相当額を多く発行する場合、所得が増加してもEPSは増加しない（実際には減少する可能性がある）。したがって、企業経営チームは、収益性を最大化し、株式発行を同時に処理するために、適切な意思決定を行わなければなりません。

結論

一般的に、EPS成長率は、企業が株主資本をどれだけ成長させたかという標準化された指標です。この株主の財産創出を迅速かつ容易に評価する方法は、同じ期間に収益の伸びとEPSの伸びを比較することです。一般的に、EPSが収益よりも速い割合で成長した場合、経営陣は株主の​​富を創出しています。