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投資家は、債務証券の現在の利回りを株式保有証券の成長と比較するときは注意が必要です。収入は、通常、債券保有者が返済に関して受け取るすべてのものです。株主は株価が高く評価され、配当を受けることができる。さらに、高い債券利回りは常に高い収益率を示し、高い配当利回りは株式問題の誤解を招く兆候となります。

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債券の現在の利回りを理解する

債券利回りにはさまざまな種類があることを認識することが重要です。現在の利回りは、特定の意図を検討するための適切なメトリックです。投資家は、投資だけでなく、投資の種類ごとに異なるリスクも理解する必要があります。

名目債券利回りは、クーポンとも呼ばれ、債券の額面に基づく年間利息を表します。この数値は、債券保有者が受け取ることができる一定の収入金額を示しています。しかし、クーポンは実際の収益率と混同されるべきではありません。これは、債券が額面金に対してプレミアムまたはディスカウントで流通市場で取引できるためです。債券の即時利回り、現在の利回りは、年間債券の支払額を債券の現在の価格で割ったものに等しい。

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債券投資には、債券保有者への投資の耐用年数を制限する満期日とコール機能もあります。多くの株式はこれらの特徴を持たないため、特定の投資目的のために現在の利回りと株式のリターンを比較することが理にかなっています。さもなければ、債券保有者は、利回りを見て、満期まで電話したり、利回りを上げたりするほうが良いでしょう。

株式のリターンの評価

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株式が最も一般的な株式保有である。株主の利益に影響を与えるさまざまな要素、すなわち株価、配当および利回りを考えてみましょう。これらはそれぞれ可変で、他の2つをどのように解釈するかに影響します。表面的には、これは債券のクーポンとその流通市場価格との相互作用に似ています。

株価と配当は逆相関することが多いが、株式の価格、配当および利回りはすべて一定期間にわたって増加する可能性がある。これは債券では不可能です。例えば、株式は20ドルで取引することができ、年間配当は1ドル、第1期では5％の利回りを得ることができます。その後、25ドルで取引することができ、年間配当5ドル、第2期間に20％の利回りを得ることができます。

投資家は、株式保有収益率を測定するために、利回りやフリー・キャッシュ・フローの利回りを見直すこともできます。投資家が比較をするために普遍的に合意した措置はありません。

債券と株式の比較

投資家は最終的にそれぞれの投資ドルが1つの証券にしか向かわないため、両者を比較する必要があります。これは基本的なポートフォリオ管理です。最初の目的は、個々の投資戦略にとってどのタイプの歩留まり測定が最も重要かを理解することです。第2の目的は、最も適切な債券利回りと最も適切な株式利回りを比較することである。ここでも、投資家は発行者と各種類の証券に固有のリスクを注意深く考慮する必要があります。