あなたは個々の株式への投資の科学を習得しており、無数の何十億ドルの利益で何をすべきか分かりません。欠点が多いチャレンジが好きなら、株価指数先物、デリバティブ商品のトレーニングホイールを注視してください。

先物契約は、一般に、トレーディングリスクの方法として発展した。ソルガムの農家で、普通は住宅ローンの支払いを手伝って退職のために何かを置くのに十分かもしれない300ドルを得るのに慣れていたとします。しかし、昨年、記録的な収穫は市場に余剰があることを意味し、価格は150ドルに下がった。あなたが投資家であれば軽度の不便ですが、コンバインハーベスターによって生計を立てるならば悲惨です。 （ 関連する読書については、「未来を予測するインデックス先物の利用 」を参照）。 - 1 - >

先物が発明されました。先物業者は、来年3月に1000トンのソルガムを1トン当たり295ドルで購入すると約束している契約を結ぶ。農夫は、 "私は市場の気まぐれに再び犠牲になります。手に入れた鳥… "農家は買い手にリスクを販売している。売り手は利益を得ることができると賭けており、市場価格は295ドル以上になるだろう。その時点で彼女は売るでしょう。 （ソルガムは、商品であることから、売却されるために買われます。商人は、1,000トンのものを食べることはありません。）

<！リスクの負担の軽減といくつかの不利益999農家の欠点は、来年の価格が1トン当たり500ドルになる可能性があることです。そうであれば、彼は数ヶ月前に先物契約を結んだことで自分自身を蹴ることができます。もし彼がガラスの半分の男ならば、彼は価格の下落から身を守ることを喜ぶでしょう。

<！現代では、投機家はほとんどの先物取引の両面を引き継いでしまった。商品が売り手によって売却された後は、売買ができず、再び投機が行われる理由はなく、投機家とプロデューサーの間ではなくプロの投機家の間で取引が行われるのが普通です。 （

詳細については、S&P、ダウおよびナスダック先物契約は何を表していますか？

）

<！ - > - <！ソルガムと円だけではない

1980年代にかけての先物契約は、ほとんどの場合、農業の例であった。それは理にかなった：食糧は非常に重要であり、その価格と量は外力に非常に依存しているので、少し安定化する必要があった。今日、ほとんどの先物契約の基礎となる商品は金融商品です。そのカテゴリには、通貨、時には株価指数が含まれます。はい、投資家（または実際には、株式ポートフォリオマネージャー）は、Dowや他のインデックスが一定の時期にどのレベルになるかについて契約を結ぶことができます。このような株式市場の将来の取引は、CME Group、Inc.（CME）の "E-mini"株価指数の将来製品のラインアップで行うことができます。これらの契約は、様々な電子取引プラットフォームで独占的に取引され、比較的控えめな契約サイズで構築されています。 <！シカゴ・マーカンタイル取引所の親会社であるCMEは、S&P500（CMEグループがS&P500指数およびその他の指標を保有している）レベルで先物契約を締結している。将来の特定の日にS&P500がどのレベルにあるかについての先物契約を購入することができます。具体的には、四半期ごと（3月、6月、9月、12月）です。株価指数先物はバイ・アンド・ホールド投資ではないことに留意してください。彼らは本質的に短期的な取引手段です。 例として… 2014年8月22日の取引終了時に、S&Pは1,988であった。同時に、9月に終了したS&P 500先物契約の価格は1,993 。だから、

大量に

、市場は、翌月末までに指数が5/3ポイント上昇すると考えている。そのような契約は、1ポイント50ドル、または99ドル、687ドル50ドルで購入することができます（他の価格でも利用可能な先物契約もありますが、一点あたり50ドルが最も安いです）。納品日にS&P 500が座っている場所をメモし、かかとをクリックするか、頭を掛けます。 9月の決算期にS&P 500が2,000に上昇したとしましょう。その契約は100,000ドルの価値があり、取引手数料の後では控え目な利益を得ることができます。

<！しかし、S&P 500がその後5週間、例えば1,980に落ちた場合、その契約は99,000ドルになります。支払いを確保しようとすると、687ドルの費用がかかります。 S&P先物価格は、S&P500の現在の位置からあまり離れていないので、保守的であることに注意してください。それは設計によるものです。 S&Pは、5週間にわたって100ポイントを得るか、失う可能性があります。これは数え切れないほど前に起こったことです。しかし、最も勇敢なウォール街の投機家でさえ、そのような動きに賭けることはできない。雄牛はここで慎重に強気です（クマの弱さについても同様です）。より大きな利益が得られる可能性は低いのではなく、S&P 500の小さな利益の可能性を望むことを望みます。 S&Pに100ポイントの利益（または損失）を賭けることを好む投機筋がいくつか存在するかもしれないが、相手を喜んで相手を見つけるのは難しいだろう。 （

詳細については、先物の基礎：はじめに

を参照してください。）

<！将来の予測

将来の四半期決済先物契約の価格を見ることで、市場がどのようなものであるかはわかります。 しかし、人々が

それがそうすると考えていることは、より価値のある情報である可能性があります。 12月、3月、6月の先物価格は、9月の価格より7,3,15、そして21・1/2ポイント下落し、先物トレーダーはS&P500に従うと予想していることを示している。我々が経験してきた1ヶ月間の強気相場はすべて終わってしまいますが、価格の上昇が後でなく早く落ちるという合意があるようです。

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結論 株価指数先物は抽象的な投資です。本質的には、代表的な株式が何をするのかについて賭博をしています。株式指数先物投機筋は、少なくとも何らかの目に見える生産的な活動に投資することから少なくともいくつかの段階を取り除かれている。それは否定的だと思うかもしれませんが、株価指数先物市場の参加者は実際に大きなイメージに何らかの貢献をしています。彼らは流動性を提供し、リスクを移転しています。どちらも流動的な経済にとって重要です。社会全体としては、先物契約の購入や売却の恩恵を受けることができますが、株価指数先物市場に内在する予測不可能性は、個々の参加者を撲滅することができます。良いスタートは何かを危険にさらすことなくそれを掛けるために紙取引であなたの手を試しているかもしれません。いずれにせよ、慎重に進んでください。 （ 詳細については、先物取引へのヒントを参照してください。

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