先物およびオプションはいずれもデリバティブ商品であり、これは、それらが基礎資産または商品から価値を引き出すことを意味する。先物とオプションにはそれぞれ長所と短所があります。オプションの利点の1つは明らかです。オプション契約は、契約購入者に、所定の将来の月またはそれ以前に固定価格で資産または金融商品を売買する権利（義務ではない）を提供する。つまり、オプションの購入者に対する最大限のリスクは支払われた保険料に限られます。
<！ - 1 - >しかし、先物はオプションよりも大きな利点があります。先物契約とは、買い手と売り手が資産または金融商品を決められた将来の月に固定価格で売買するという拘束力のある合意である（「先物の基礎」参照）。誰もがそうではありませんが、特定の投資や特定のタイプの投資家に適しています。以下、オプションに対する先物の5つの利点を示します。
<！ - 9 - >先物は特定の投資を取引するのに最適です。- ：先物取引は株式を取引する最善の方法ではないかもしれませんが、商品、通貨、インデックス。彼らの標準化された機能と非常に高いレバレッジは、リスク許容型小売投資家にとって特に有用です。高いレバレッジは、投資家が他にアクセスしていない可能性のある市場に参加することを可能にします。 先物取引の固定費用
- ：主要な商品および通貨先物の証拠金要件は、長年にわたり比較的変化がなかったためよく知られている。マージン要件は、資産が特に変動する場合に一時的に引き上げられることがありますが、ほとんどの場合、資産は1年ごとに変更されません。つまり、トレーダーは、最初のマージンとしてどのくらいの額を当てるべきかを事前に知っていることを意味します。一方、オプション買い手が支払うオプションのプレミアムは、原資産のアセット・ボラティリティとボラティリティに応じて大きく異なる可能性があります。基礎となる市場または幅広い市場が激化するほど、オプションバイヤーが支払う保険料が高くなります。 時間がかからない
- ：オプションに対する先物の大きな利点です。オプションは資産を浪費しているため、その価値は時間とともに低下します（時間の崩壊と呼ばれる現象）。オプションの時間減衰に影響を与える要因は数多くありますが、その中で最も重要なのは有効期限です。オプショントレーダーは、オプションポジションの収益性をひどく損なう可能性があるか、または勝利ポジションを失うポジションにすることができるため、時間の崩壊に注意を払う必要があります。一方、先物は、時間の崩壊に対抗する必要はありません。 流動性
- ：オプションに対する先物のもう一つの大きな利点です。ほとんどの先物市場は非常に深く流動的であり、特に最も一般的に取引されている商品、通貨、インデックスでは特にそうです。これにより、ビッド・アスク・スプレッドが狭くなり、トレーダーは必要に応じてポジションに入り、出ることができるという安心感を提供します。一方、オプションは、特にストライキ価格から十分に離れているか、または将来的に失効するオプションについて、十分な流動性を有するとは限らない場合がある。 価格設定の理解が容易
- ：先物価格は直感的に分かりやすい。価格設定の「キャリー・オブ・キャリー」モデルでは、先物契約の満期まで原資産を運ぶ（または保管する）コストに加えて、先物価格は現在の現物価格と同じでなければなりません。現物価格と先物価格が一致しない場合、裁定取引が行われ、不均衡が是正される。一方、オプション価格設定は、一般的にブラック・ショールズ・モデルに基づいており、これは多数のインプットを使用し、平均的な投資家が理解することは困難であることが知られている。 <！ボトムライン