ヘッジファンドの概念が初めての方は、次の2つの記事を読むことをお勧めします。ヘッジファンドの概要 - パート2では、ヘッジファンドの利点と落とし穴、およびヘッジファンドを選択する前に考慮すべき要素について説明しています。
ヘッジファンドとは何ですか？ 「ヘッジファンド」とは、企業株式市場で取引するための洗練されたヘッジや裁定手法を採用したプライベートおよび未登録の投資プールを記述するために使用された、一般的で非法的な用語です。ヘッジファンドは伝統的に洗練された裕福な投資家に限られていた。先の市場では、「ヘッジファンド」という用語は、短期売買や先物保有など、反対の立場を取って市場リスクエクスポージャーを相殺する戦略を採用している資産クラスを指していました。実際、完璧なヘッジとは完全に中立的なポジションを生み出し、損益を完全に相殺するものです。今日の市場では、ヘッジファンドは何でもあり得ます。彼らは、レバレッジを利用してもしなくてもよく、グローバルベースで賭けをしたり、市場における誤った評価を見つけるためにセキュリティの技術的側面を見たりすることができます。時間が経つと、ヘッジファンドの活動は、他の金融商品や活動にも広がった。今日、「ヘッジファンド」という用語は、ヘッジファンドがプライベートで登録されていない投資プールとしての地位にあるように、ヘッジファンドが採用するかもしれないし、採用しないかもしれないヘッジテクニックをあまり意味しない。
<！ヘッジファンドは、投資家の資金を受け入れて集団的に投資する投資型投資家であるという点で、ミューチュアルファンドと類似している。ヘッジファンドは、連邦証券法に基づいて登録する必要がないため、ヘッジファンドはミューチュアルファンドと大きく異なる。なぜなら、一般的に財務的に洗練された高純資産投資家しか受け入れないからです。一部の資金は100人以下の投資家に限定されています。
直接ヘッジ
：これは、普通株式などの1つの資産を同様の価格変動と取引を共有する別の資産と同様にヘッジすることによって達成される。これの一例は、コールオプションで普通株式ポジションをヘッジすることです。クロスヘッジ
- ： これは、異機種の機器を使用して機器をヘッジすることを含む。 1987年のクラッシュで失敗した戦略の例が、そのコンセプトを例示しています。これは、（長い）優先株式を購入し、財務省先物のポジションをヘッジすることを伴います。金利は財務省の先物を押し上げており、これらの2つの商品がお互いを追跡している時期があります - 約85％です。 1987年のシナリオでは、優先株式の価値が下がり、財務省の先物価格が上昇した。この戦略は先物を短くすることを含んでいたため、両者とも成功しなかった。 ダイナミックヘッジ
- ：市場環境に応じて、時間の経過と共にポジションにおけるパットの量を変化させることに関係する。これは、長いポジションに伴う下振れリスクを防ぐことができます。オプショントレーダーは通常、株価変動に関連するすべてのリスクを排除するオプションの長いポジションに対して 動的複製ポートフォリオ を短絡させることにより、ヘッジオプションを選択します。基本的には、ポートフォリオ保険やポジションリスク管理の手法であり、オプションを必ずしも使用するのではなく、活発で変化する基盤で行われるヘッジを含みますが、ほとんどの場合オプションが関与します。
- 静的ヘッジ ： これはリスクを排除することにも努めています。特定の目標オプションが与えられれば、それ以上の調整を必要とせず、目標オプションの価値を正確に複製するように静的ヘッジが構築される。これは静的複製ポートフォリオと呼ばれます。満期まで固定された不変の固定ヘッジです。 <！ヘッジファンドの目的ヘッジファンドの共通点は、アルファまたは絶対リターンの追加を求めることです。これは、絶対リターンと投資家のためのお金を稼ぐ、ヘッジファンドの目的です。これは、ヘッジファンドがそれを有利にすると考えている市場戦略のあらゆるタイプを使用することによって達成される。
- ヘッジファンドの法的構造ヘッジファンドは、一般に、投資会社としての登録および規制を回避するため、1940年投資会社法第3（c）（1）および3（c）（7）項に基づいている。ヘッジファンドの法的構造は、通常、有限責任組合 、 として米国内の有限会社、またはオフショア会社
これらの構造は、ヘッジファンドマネージャーが制限なしに操作する必要がある自由を提供します。
資金は、「認定された投資家」でなければならない1,009社のパートナーに限定されており、ファンドは広告することはできません
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一部のファンドは、投資会社法第3（c）（7）項に基づいて構成されており、ほとんどのSEC規制から免除されています。 最低投資額は通常200,000ドルですが、それはその数の下側に変化し始めています。 ヘッジファンドの手数料構造 手数料はヘッジファンドの生命線である。マネージャは通常、ファンドの資産の1％など、ファンドの資産の価値に基づいてベース管理手数料を得る。マネジャーは、そのパフォーマンスに基づいてインセンティブ報酬を受け取るのが一般的で、15-30％の範囲です。この手数料は通常、ファンドが投資家のターゲット収益に達した後に発生します。そのマークの後に発生した利益に対しては、ファンドは15-30％を受け取る。