このイベントで学ぶべき教訓の1つは、デューデリジェンスとは単に訪問したり他の人の意見に頼ったりすること以上のことを意味するということです。投資方針、取引パターン、投資収益率の検証など、投資管理組織のあらゆる側面を網羅する方法論です。公式ハンドブックやチェックリストはありませんが、熟練したデューデリジェンスチームはプロセスを完了するための経験とノウハウを持っています。 （詳しくは
投資詐欺チュートリアル をご覧ください） <！ヘッジファンド・コミュニティは、エンロンやワールドコムのような企業のアメリカの脅威を指摘することで自らを守ることは容易ですが、詐欺行為の誘因とアクセシビリティは、ヘッジファンドは、より少ない調整を必要とする。エンロンとワールドコムは、同社の複数の分野からのコラボレーションを要求し、同社の成功に参加した経理会社と銀行を巻き込みました。
<！ 2002年の「サーベンス・オクスリー法」の成立は、大企業での結託のリスクを排除し、財務諸表や意見に対する個人的責任を負うように設計されました。このような大規模な企業詐欺が再び起こることは保証されていませんが、これを防止する法律が強化されました。 適切なデューデリジェンスは、すべての情報が規制された投資会社に容易に利用可能である場合にうまく機能します。ヘッジファンドの場合、ルールはかなり異なっています。ヘッジファンドの私募オファー状態は、SEC登録と頻繁な報告の両方からそれらを除外する。報告要件はゆるやかに定義されていますが、受託者としての義務は投資管理ビジネスの他のすべての人と同じです。
<！ヘッジファンドの報告要件の欠如は、マドフのような虐待や詐欺の機会を多く残してしまった。ヘッジファンドが監査済みの財務諸表を提出する正式な要件がないため、投資家は独自の調査を実施するか、フィーダーファンドのような第三者に依頼してその職務を遂行しなければなりません。マドフの場合、誰もが他の方法を探していたようだ。マドフは小さな会計会社を利用していたが、これはマドフが本を料理するのを助けたかもしれない。マドフは自分自身を偽造することができました。 （詳細は、
を参照してください。）
マドフ事件におけるSECの騒ぎ
マドフ詐欺の兆候を見逃した理由は明らかです。彼らはマドフ資金への投資についての第三者意見に頼っていました。第三者は、手数料とファインダーの手数料を使って利益に参加しました。マドフ自身は地域社会で尊敬されており、複製することは一見不可能であるが、彼の返品は大半の資金よりも優れており、主要な資産クラスに対して多様化をもたらした。これらの第三者が頻繁なデューデリジェンスを主張していると主張していることから、第三者の意見とサポートは投資家に一定のセキュリティを提供した。SECについては、マドフ事務所を数回訪問し、いくつかの形で評価を行い、報告や違法行為を調査した。残念ながら、彼らは十分に深く掘り下げていませんでした。代わりに、彼らは前提を作り、多くの機会にマドフの言葉を取った。彼らは、ファンドの実際の価値を容易に露呈させるであろう最も基本的な保管陳述書でさえ評価しなかった。取引履歴を無作為に抽出しても、最低でもいくつかの赤旗が浮かび上がります。残念ながら、主要な詐欺の唯一の唯一の唯一の唯一の点は、怠惰な基準に注意を喚起し、投資家に将来的にもっと積極的に働かせることです。 SECを非難するのは簡単ですが、そのような限られたリソースを持つ大量の企業を見直して追跡するという難しい作業は想像できません。 （詳細については、 Biggest Stock Scams のスライドショーをご覧ください。）
デューデリジェンスの起源
「デューデリジェンス」という用語は多くの意味で使用されており、デュー・ディリジェンスの基本的な形態は、一定のケア基準または慎重さのレベルに基づいています。それは、人、グループ、または特定の行為または一連の事象の評価を含むことができる。評価中のパーティーやパーティーのオープンフォーマットとみなされます。つまり、ビジネスのどのセグメントもレビューのための公開期間であり、自由にアクセスできる必要があります。通常、内部監査または社内営業ビジネスレビューと呼ばれる通常の業務手順の一部として、企業自身が頻繁に内部評価を行います。
投資分野におけるデューデリジェンスの起源は、証券会社が投資家に提供する証券をどのように評価するかについての説明において、デューデリジェンスという用語を用いた1933年証券法に見出すことができます。この初期の基盤は、投資銀行業界における現代的なビジネス慣行の発展に向けた基準を提供します。 投資研究のレベル 個人投資家は、投資信託に投資する前に目論見書を読んで、自分たちのデューデリジェンスを実行します。この形式は事実の後にはかなりありますが、途中でプロセスに参加した多くの手に大きく依存しています。それはブローカー・ディーラーがクライアントに投資を売却する前に投資家に目論見書を提出する必要がある理由の1つです。（目論見書を読むのを忘れないでください！
を参照してください。）
ブローカー・ディーラーは、自己の耐性を評価することによって資金を買い取る個人投資家にデュー・ディリジェンスを行います。リスクと投資の期間このプロセスは、複数のデューデリジェンスプロセスが同時に発生していることを示しています。様々な潜在的な成果で、デューデリジェンスはややカジュアルなエンゲージメントであると想定するのは簡単ですが、実際にはそうではありません。デューデリジェンスのためのさまざまなフォーマットがありますが、ヘッジファンドを含む投資運用会社の評価は一般的に受け入れられている一般的な計画に従い、はるかに正式です。
4マドフ・プルーフ・ポートフォリオ要件
堅調なデュー・デリジェンス・プランには、記載された投資方針から監査済み財務諸表へのヘッジファンドの完全な運用の非常に包括的な評価が含まれる。これらの項目は最低限の要件と見なされます。
戦略 定義された書面による投資戦略を決定する必要があります。 過去の収益
あなたのポートフォリオの過去の収益は、好ましくはグローバル投資パフォーマンス基準（GIPS）で受け入れられた形式で、投資家は、決定される。 GIPSは、相対的および絶対的なリターンの両方で顧客の過去の業績を正確に表現するため、非常に包括的です。企業がこの基準を採用したという事実は、それ以外の場合は資格証明書が必要となるため、正当な報告と説明責任へのコミットメントを示唆しています。パフォーマンスが100％正確であるという保証はありませんが、少なくとも評価当事者が潜在的なギャップを見つけるための透明性はあります。
監査済み財務諸表 SECが登録し規制する場合、監査済み財務諸表が必要です。連邦法では、一般会計原則（GAAP）に従って作成された完全で正確で誠実な声明を提出するようSECに登録し、規制されている会社が必要です。また、デュー・ディリジェンスの全体的な評価に重要な重みを与えるため、独立監査人が誰であるかを知り、その意見も同様に研究していくことも重要です。
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現行目論見書
現行目論見書 - またはADV形式のものと同等のもの - 管理下の資産の完全な概要、取られたリスク、投資専門家の経歴および投資陳述書の実際のコピーデューデリジェンスのプロセスでは、評判の良い保管人でなければなりません。これらの文書は、投資の評価、特に現在の市場価値と積極的に取引されていない投資に関する詳細を含むべきである。 （デューデリジェンスの詳細については、1099の簡単なステップで -
デューデリジェンスを参照してください。）
結論 -
最も純粋な形態では、デューデリジェンスが機能します。投資運用会社のあらゆる側面を体系的かつ複雑に見直すことで、そのメリットを明確かつ簡潔にまとめられます。一方、ヘッジファンドは、登録企業と同じ報告要件の対象とならないため、より堅調なデューデリジェンスのプロセスを必要とする。 SECは、調査を進める上で非常に効果的であることが判明していますが、マドフの場合、鼻の下で詐欺が起きる可能性を忘れています。 SECは、バーニー・マドフ（Bernie Madoffs）を目指す予定であり、将来的にはより積極的になると確信できます。 （このトピックの詳細については、関連記事
ヘッジファンドデューデリジェンス - を参照）。