「夜明けの襲撃」「毒の丸薬」「鮫の忌避薬」のような用語は、ジェームズ・ボンドの映画のように見えるかもしれませんが、それらについて架空のものは何もありません。 M&A（合併買収）を行っています。会社の株式を所有するということは、あなたが一部の所有者であることを意味します。セクター全体の統合が増えていくにつれて、合併や買収が結果的な手続きとなります。したがって、これらの用語があなたの持ち株に何を意味するのかを知ることは重要です。
<！ - 1 - >合併、買収および買収は何世紀にもわたってビジネス界の一部でした。今日のダイナミックな経済環境では、企業はしばしばこれらの行動に関する決定に直面します。結局のところ、経営の仕事は株主価値を最大化することです。合併や買収を通じて、企業は（少なくとも理論的には）競争上の優位性を発揮し、最終的には株主価値を高めることができます。
<！ - 2 - >2つ以上の企業が協力する方法はいくつかあります。彼らはプロジェクトで提携し、相互に合同で合併に同意したり、ある企業が自社の持分や債務を含むすべての業務を引き継ぎ、経営陣を自分の代理人に置き換えることができます。 M&Aのカラフルな語彙の大部分を占める劇的で非友好的な買収の最後のケースです。
<！ - 3 - > 敵対的買収
これは、対象会社の経営陣および取締役会に強く抵抗されている会社または襲撃者による非友好的買収である。この種の買収は通常、悪いニュースであり、対象企業の従業員の士気に影響を及ぼします。買収企業に対して迅速に敵意を感じる可能性があります。グランブリングは、「彼らが金融部門の数十人の人々を斧っていると聞いてきましたか？」と、ウォータークーラーが聞くことができます。敵対的な買収の例がありますが、一般的に友好的な合併よりも引き離すのが難しいです。
Dawn Raid
これはイギリスでより一般的な企業活動です。しかし、それはまた、米国でも発生しています。同社または投資家は、株式公開市場が開け次第、ブローカーに株式を購入するよう指示することによって、買収対象企業の持分を実質的に保有することを目指しています。ブローカーに対象会社（「被害者」）の株式の購入を行わせることにより、取得者（「捕食者」）はそのアイデンティティ、したがってその意図をマスクする。
買収者は、現在の株式市場価格でその目標の実質的な持分を構築する。これは午前中に早期に行われるため、対象会社は通常、購入が遅すぎるまで知らされず、買収者は現在支配権を有しています。英国では、この慣例には現在制限があります。
土曜の夜スペシャル
土曜日の夜スペシャルは、ある会社が公開買付けをすることによって別の会社を引き継ぐという突然の試みです。これらの操作は、週末に行われなければならないという事実から来ています。これも米国のウィリアムズ法によって制限されており、株式の5％以上の買収は証券取引委員会に開示されなければならない。
テイクオーバーは事実上毎日公表されますが、それらを発表しても必ずしもすべてが計画どおりに進むわけではありません。多くの場合、対象企業は引き継がれたくありません。これは投資家にとってどういう意味ですか？すべて！経営陣がM&A活動中に使用できる多くの戦略があり、これらの戦略のほとんどは、何らかの形で目標の株式の価値に影響を及ぼすことを目的としています。企業が捕食者から自分自身を守ることができる、より一般的な方法を見てみましょう。これらはすべて「サメ忌避剤」と呼ばれるもののすべてのタイプです。
<！ゴールデンパラシュート（Golden Parachute） ゴールデンパラシュートの措置は、会社が他の会社に引き継がれた場合に失業する可能性のある現在のトップエグゼクティブに有利なメリットを提供することによって、望ましくないテイクオーバーを避ける。エグゼクティブ契約に書かれた給付には、ストックオプション、ボーナス、リバース退職金などの項目が含まれます。ゴールデンパラシュートは何百万ドルもの価値があり、買収会社には多額の費用がかかるため、買収提案を進める上で強力な阻害要因となります。グリーンメール
「脅迫」という言葉のスピンオフは、大量の株式が不合理な企業や襲撃者に奪われた場合に発生し、ターゲット企業が株式をかなりのプレミアムで買い戻すテイクオーバーの試みを破壊する。これは「ボンボヤボーナス」または「さようならキス」とも呼ばれます。
マカロニ防衛
これは、対象会社が、会社が引き継がれた場合に高い価格で償還される保証付きの多数の債券を発行するための戦略です。なぜマカロニ防衛と呼ばれていますか？会社が危険にさらされていると、債券の償還価格が拡大し、ポットの中のマカロニのようなものになります！これは非常に便利な戦術ですが、対象会社は利払いできないほどの借金をしないように注意する必要があります。
買収先企業も、資本注入による資本注入を利用して、入札企業にとってそれほど魅力的ではない。
People Pill
ここで経営陣は、買収の際に経営陣が一斉に辞任すると脅しています。これは、彼らが優れた管理チームである場合に特に有用です。それらを失うと、会社に重大な損害を与え、入札者を2度思考させる可能性があります。一方で、敵対的な買収は、しばしば経営幹部を解雇させる結果になるので、人々の錠剤防衛の有効性は本当に状況に左右されます。
ポイズンピル
この戦略では、対象会社は自己の株式を取得者にとって魅力がないものにすることを目指している。毒薬には2種類あります。 「フリップイン」ポイズンピルは、既存の株主（入札会社を除く）が割引でより多くの株式を購入することを可能にする。この種の毒薬は、通常、同社の株主権制度に書かれています。フリップ・イン・ポイズン・ピルの目標は、入札者が保有する株式を希釈し、買収ビッドをより困難かつ高価にすることです。
フリップ・オーバー・ポイズン・ピルは、合併の際に株主が買収者の株式を割引価格で購入することを可能にする。投資家がディスカウント価格で株式を購入することによってポイズンピルに参加できない場合、発行済株式は買収を逃れるために十分に希釈されません。
毒薬の極端なバージョンは、買収対象企業が最終的な破壊につながる可能性のある行動をとる「自殺薬」です。
サンドバッグ
サンドバッグ戦略では、もう1つ、より好都合な企業（白い騎士のような）が買収を試みることを期待して、ターゲット企業が詰まる。しかし、経営砂場が長すぎると、会社運営の責任から逸脱している可能性があります。
白い騎士
白い騎士は、相手からの敵対的買収に直面しているターゲット企業（「黒い騎士」）に優しい買収提案をするために、 。白人の騎士は、目標とする企業に友好的なテイクオーバーを提供します。結論
次回、あなたの会社が買収の試みを避けるために毒薬を使用しているというニュースリリースを読むと、その意味が分かります。もっと重要なのは、安価に株式を購入する機会があることが分かります。 M&Aは、私たちが上で触れたような、プロセスで採用されたむしろ創造的な戦略のいくつかによって表現された、それ自身の語彙全体を持っています。うまくいけば、この記事を読んで、あなたは少なくともちょっとしたM&A専門用語の世界で少し賢明です。テイクオーバーやテイクオーバーの際にあなたの所持品に何が起こっているのかを理解することによって、いつでもお金を節約することができます。