これは私たちを投資家としてどのように影響させますか？住宅の建設と収縮の結果は、あなたのポートフォリオと何が関係していますか？ご覧のとおり、これらの指標は景気の強さと景気後退期にあるかどうかを判断する大きな図の一部​​です。 （「過去の後退のレビュー」も参照してください。）

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ビジネスサイクル

ある時点における経済の状態を理解するためには、まず景気サイクルから始めなければなりません。一般的に、ビジネスサイクルは4つの異なる活動期間で構成されており、それぞれの活動期間は数か月または数年間続きます。

ピーク。 そのピーク時には、経済は全面的に勢いづいている。雇用は最大水準またはそれに近い水準にあり、実質GDPは健全な水準で増加し、所得は増加しています。あまり奨励されていないが、価格はインフレのために上昇する傾向がある。それでも、ほとんどの企業、労働者、投資家が好況を楽しんでいます。

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不況。 古い格言「何が上がるか」は完全に適用されます。大規模な成長と成功を経験した後、侵略や供給ショックなどの外部事象、過熱した資産価格の突然の是正、または消費者の消費支出の減少など、何らかの原因によって収入と雇用が減少し始めるインフレへ - 企業は従業員を解雇する可能性があります。 （賃金企業は労働者に賃金を支払っており、消費者が消費者に課す価格は「非弾力的」である、あるいは最初は変化しにくいため、給与計算をカットすることが一般的な対応である）。失業率の上昇は個人消費をさらに押し下げ、経済収縮の悪循環を迎えます。景気後退は、一般に、実質GDPの減少の2つ以上の連続した四分の一と定義される。 （ 、「9インフレの共通の効果」も参照。）

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トラフ。 これは、アウトプットと雇用が底を打っている景気循環のセクションです。現時点では、支出と投資は大幅に下がり、物価と賃金を押し下げている。この再調整によって、新規購入は消費者にとって魅力的であり、新たな投資（労働と資産）は企業にとって魅力的です。

拡張（回復）。 景気後退の中でそれを論じていないとすれば、景気は再び成長し始める。消費者がより多くを費やすにつれて、企業は生産を増やし、より多くの労働者を雇うように導く。労働のための競争が起こり、賃金が押し上げられ、労働者（消費者でもある）のポケットに多くの資金が投入される。これにより、企業はより多くの費用をかけて、インフレを引き起こし、最初は軽度だが、最終的には成長が止まり、再びサイクルが始まる可能性がある。しかし、長期的には、ほとんどのエコノミーが成長する傾向にあり、各ピークは最後のピークより高くなります。

ビジネスサイクルの段階

もちろん、このスキームは過度に簡素化されています。たとえば、景気後退が続き、短期的な回復に続いて二重陥没が発生することがあります。また、すべての経済国が長期的なプラスの成長軌道を享受するわけでもありません。上記の支出、価格、賃金、生産の関係も単純すぎる。政府はしばしばサイクルのすべての段階で大きな影響力を持つ。過度の課税、規制、貨幣印刷は景気後退を招きかねません。財政と金融の刺激は、おそらく自然のバランスの取れた傾向が現実化しないときに経済が縮小する可能性があります。 （ 「不況で繁栄する産業」も参照してください。）

これは投資家にとってどういう意味ですか？

業績サイクルを理解することは、ポートフォリオのリターンを改善しない限り、それほど重要ではありません。不況時に投資家は何をするべきですか？その答えは、あなたの状況やあなたの投資家のタイプによって異なります。 （ 「あなたのポートフォリオの不振 - 証拠」も参照してください。）

まず、弱気市場はお金を稼ぐ手段がないということを覚えています。投資家の中には、短期売却株式による市場の下落を利用しているため、株価が下落したときにお金を稼ぎ、上昇するとお金を失うという意味です。しかし、この手法は、独自の落とし穴のために洗練された投資家によってのみ使用されるべきです。これらの中で最も重要なのは、短期売却による損失は潜在的に無限であることです。株式の価値がどれだけ上がるかについては明らかな制限はありません。 （ 「ショート・セールス・チュートリアル」も参照してください。）

もう1つの種類の投資家は、地元デパートでの売却のような不況を扱います。バリュー投資として知られているこの手法は、株価の下落を、買収を待っている取引として見ています。最終的にはより良い時が経済に戻ることを賭けて、価値投資家はクマ市場を利用して、高品質の企業を安価に迎えることができます。

景気後退期にはほとんど動かない別のタイプの投資家がいる。長期的なバイ・アンド・ホールド戦略のフォロワーは、短期的な問題は、20-30年の間にチャート上で少ししか変化しないことを知っています。

もちろん、私たちの中には、何十年も見ている贅沢品や、巨大な紙の喪失に備えて何もしなくてはならない鉄の胃があります。価値のある投資は、広範な研究を必要とするため、誰のためでもありません。短期間の売却は、購入や保有より厳しい規律を必要とします。キーはあなたの状況を理解し、あなたのために働くスタイルを選ぶことです。例えば、あなたが引退に近い場合、長期的なアプローチは間違いなくあなたのためではありません。株式市場の慈悲の代わりに、債券、マネーマーケット、不動産などの他の資産に分散する。

結論

不景気時の見出しを読むことで、空が落ちていることを確信できます。しかし、景気後退はビジネスサイクルの通常の部分であり、財務状況やリスクへの欲求に基づいて対処するための戦略を策定することが重要です。（ 「景気後退の影響」 と 「景気後退の経済に利益をもたらす」も参照）