カリフォルニア州都立ミューチュアル・ミューチュアル・ファンドは、主にカリフォルニアに所在する発行体の地方債に投資し、投資家が免税所得の安定した流れを提供しながら債券市場のこの分野に晒されることを可能にする。カリフォルニア州の債券ファンドは、カリフォルニア州に所在する税金控除の高い投資家向けに設計されており、連邦およびカリフォルニア州の免税所得を求めています。このタイプのミューチュアルファンドは、プレーンなバニラ・カリフォルニア州の地方債よりも、カリフォルニアの発行体の債券に多様化したエクスポージャーを提供しています。

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このタイプのミューチュアルファンドは、低〜中程度のボラティリティの所得の安定した流れを提供するため、一般的に、ベビーブーマー世代の高所得者および高純資産投資家に魅力的ですカリフォルニアに居住しています。潜在的な投資家は、信用リスクの低いものから中程度のもの、中程度から高い程度の金利リスク、流動性リスク、所得リスク、コールリスク、非多様化リスクを想定する必要があります。

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ヴァンガード・カリフォルニアの長期免税ファンド投資家株式

ヴァンガードのスポンサーとなる1986年4月7日に発行されたヴァンガード・カリフォルニアの長期免税ファンド投資家株式カリフォルニアに住む高収入の確定収入投資家のためのものです。ヴァンガード・フィックス・インカム・グループは、ファンドの投資顧問として機能し、専門的には0.2％の低い経費率で管理しています。

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通常の市況では、このファンドは、カリフォルニア州、地方公共団体、公的資金調達および地方政府当局が発行する投資適格地方債に総純資産の少なくとも80％を投資する。これらの債務証券の所得は、連邦税およびカリフォルニア州の税金から免除されます。ファンドは、選択した有価証券の満期には制限がありません。しかし、投資アドバイザーは、ファンドのドル加重平均満期が10年から25年になると予想しています。

2015年7月31日現在、ファンドはポートフォリオに681の債券を保有しており、ポートフォリオの39.60％および33％は満期が10-20年で20-30年の債券に割り当てられています。ヴァンガード・カリフォルニアの長期免税ファンド投資家株式は満期までの利回りが2.4％、平均有効期間が6.6年である。ファンドの適度に高い有効期間は、短期のカリフォルニア地方債よりも純資産価値が金利の変動に対してより敏感であるようにする。

2015年8月31日現在、ヴァンガード・カリフォルニアの長期免税ファンド投資家株式は、標準偏差（ボラティリティー）が5. 22％である。平均年換算利益は4.39％であった。シャープ・レシオは59です。ファンドは中程度のリスクを伴い、カリフォルニアの地方債市場に晒される高税率のブラジルに住む投資家に最適です所得。

ヴァンガード・カリフォルニア州中期免税ファンド投資家株式

ヴァンガード・カリフォルニア州中期免税ファンド投資家株式は、1994年3月4日にヴァンガードによって発行された。ヴァンガード・カリフォルニアの長期免税ファンド投資家株式の姉妹基金です。 2015年7月31日現在、このファンドはカリフォルニア州の地方債に9ドルでエクスポージャーを提供する最大のミューチュアルファンドの1つです。純資産総額は70億ドルで、すべての株式クラスが含まれています。このファンドは、カリフォルニア州の地方債市場への低コストのエクスポージャーを提供し、0.2％の低経費率を請求している。

このファンドは、短期のカリフォルニア州債券ファンドよりも長期の債券ファンドよりも有効期間が短く、月収が高くなるよう努めています。バンクーバー・カリフォルニアの長期免税ファンド投資家株式とは異なり、このファンドは、主に3年から5年、5年から10年および10年から20年の満期を有する債券に投資しています。通常の状況下では、ファンドは、総純資産の80％を、カリフォルニア州の発行体の債券に投資し、所得は連邦税およびカリフォルニア州税から免除されます。

ヴァンガード・カリフォルニア・インターナショナル・ターム・エクセプション・ファンド・インベスター・シェアは、平均5年間のポートフォリオに2,086の債券を保有しています。平均クーポン4. 3％;満期までの利回りは1.9％であった。ヴァンガード・カリフォルニアの長期免税ファンド投資家株式は、30日間のSEC利回りが1. 7％であり、ヴァンガード・カリフォルニアの長期免税ファンド投資家株式は、姉妹ファンドより有効期間が短いため、

2015年8月31日現在、3年ボラティリティの後続データに基づいて、このファンドの標準偏差は3です。39 ％およびシャープレシオは92である。これらの統計は、ファンドが低〜中程度の株価変動を経験し、この期間にわたってリスク調整ベースで満足のいく収益を提供したことを示している。

近代的ポートフォリオ理論（MPT）に関して、この基金は、低リスクから中程度のリスク許容度を持つカリフォルニアに住む債券投資家、および免税の安定した流れを着ようとする中期投資の視野に最適です月収。カリフォルニアの債券市場に特化したエクスポージャーを提供しているため、このファンドは多様化した固定利付ポートフォリオを保有する衛星として最もよく保有されています。

フランクリン・カリフォルニア州非課税所得基金Aクラス

フランクリン・カリフォルニア州非課税所得基金Aは、フランクリン・テンプルトン・インベストメンツによって1977年2月1日に発行された。フランクリン・アドバイザーズ社（Franklin Advisers、Inc.）の助言を受けており、純費用率は比較的低く、58％の費用を請求しています。 2015年7月31日現在、ファンドの純資産総額は約13ドルです。ファンドのすべての株式クラスを含む650億ドル。

フランクリン・カリフォルニア州非課税所得基金Aクラスは通常、総純資産の少なくとも80％を所得税が連邦およびカリフォルニア州の所得税から免税されている投資適格市町村証券に投資します。ファンドは、総純資産の相当額を非課税負債証券に投資することを目指しているが、連邦代替最低税の対象となる債券の20％までを投資する可能性がある。ファンドはまた、カリフォルニア州発行の地方債よりも高い信用リスクを負う可能性のある米国領土発行の地方債に、総純資産の35％を投資することがあります。

2015年7月31日現在、フランクリン・カリフォルニア・タックス・フリー・インカム・ファンドのクラスAの上位部門の割当額には、輸送費、一般債務、債券、病院、医療および公益事業が含まれます。ファンドは、これらのセクターにそれぞれ21. 56、17. 53、14. 17、12. 40％を配分する。ポートフォリオに570の債券を保有しており、平均有効期間は6.45年である。 5.32％の平均クーポンレート。平均加重償却年数は21.7年である。中位から高位の金利リスクを補うために、ファンドは30日間の標準化されたSEC利回りを2. 53％、分配利回りを3. 98％としています。フランクリン・カリフォルニア州非課税所得基金Aクラスは、3年後のデータに基づいて、地方債の平均標準偏差と比較して平均以上のボラティリティを経験した。しかし、この期間にシャープレシオは0.80でした。これは、投資家にリスク調整後の適切なリターンを提供したことを示しています。このファンドは、カリフォルニア州の債券投資家にとって、短期間のミューチュアル・ファンドよりも高い税率で月次収入を得るよりも高い金利リスクを抱える中程度のリスク許容度を持つのに最適です。