あなたは100ドルの請求書を持っていて、誰かがあなたに2枚の50ドルの請求書を提供したとします。オファーを受け取りますか？これは無意味な質問のように聞こえるかもしれませんが、株式分割の行動はあなたを同様の立場に置きます。この記事では、株式分割が何であるか、なぜそれが完了したのか、そして投資家に何を意味するのかを探る。

株式分割とは

株式分割は、各株式を分割することによって企業の発行済株式数を増加させる企業行動であり、その結果、その価格が低下する。しかし、株式の時価総額は同じであり、2ドル50セントに換算すると100ドルの法案の価値は変わらない。たとえば、株式2対1の株式分割では、各株主は保有する各株式に対して追加の株式を受け取るが、各株式の価値は半減する.2つの株式は分割前の1株の元の価値に等しい。

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株式Aが40ドルで取引され、1000万株が発行され、時価総額が4億ドル（40万ドル×10百万ドル）になるとしよう。その後、当社は2対1株式分割を実施することを決定した。現在所有している各株主のために、彼らは仲介口座に直接入金された追加の1株を受け取る。彼らは今、それぞれの株を2株保有していますが、株式の価格は40％から20％に50％引き下げられます。時価総額は同じままであることに留意してください。これにより、発行済株式総数は2,000万株に倍増し、株価は50％引き下げられ、資本金4億ドルで20ドルになります。会社の真価はまったく変わっていません。

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最も一般的な株式分割は、1対2、3対2、および3対1です。新しい株価を決定する簡単な方法は、以前の株価を分割比率で割ることです。私たちの例の場合、$ 40を2で割り、新しい取引価格$ 20を得る。株式が3対2で分割される場合、同じことをします：40 /（3/2）= 40/1。 5 = 26ドル。

逆株式分割も可能です.1対1というのは、あなたが所有する10株ごとに1株を得ることを意味します。以下では、株式の数、株価、株式を分割する会社の時価総額に関して、最も人気の高い分割について何が起こっているかを正確に説明します。

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株式分割のポイントは何ですか？

企業が株式分割を検討する理由はいくつかあります。

第一の理由は心理学です。株式の価格が高騰するにつれ、一部の投資家は価格が高すぎると感じるかもしれないし、小さな投資家はそれが手ごろではないと感じるかもしれない。株式を分割することは株価をより「魅力的」な水準に下げる。ここの効果は純粋に心理的なものです。株式の実際の価値は1ビットも変わらないが、より低い株価は、株式が認識される方法に影響を及ぼし、それによって新しい投資家を誘惑する可能性がある。株式を分割することは、既存の株主に、彼らが以前よりも多くの株式を突然持っているという気持ちを与える。もちろん、価格が上昇すれば、彼らはより多くの株式を取引する。

株式を分割するもう一つの理由は、株価の流動性を高めることであり、これは株式の発行済株式数に伴って増加する。株式が1株当たり数百ドルになると、非常に大きなビッド/アスク・スプレッドが生じる可能性があります。完璧な例は、Warren Buffettの Berkshire Hathaway （ニューヨーク証券取引所：BRK.A BRK、ABerkshire Hathaway Inc280、470. 01-1。05％ Highstock 4. 3 >）、それは株式分割したことがない。その入札/募集のスプレッドはしばしば100ドルを超えることができ、2013年11月現在、クラスA株式はそれぞれ173,000ドルをわずかに上回って取引されていた。

しかし、これらの理由または潜在的な影響は、いずれも財務理論と一致しません。財務教授に尋ねると、分割は完全に無関係であると言われるでしょうが、それでも企業はそれを行います。分割は、企業の行動や投資家の行動が常に金融理論に沿ったものではないことを示す良い例です。この非常事実は、行動金融と呼ばれる幅広く比較的新しい金融調査の分野を開いた。

投資家のための利点

株式分割が投資家に有利なのか不利なのかについては、多くの議論がある。一方の側は、株式分割は良い買い物指標であり、同社の株価は上昇しており、非常にうまくいっていると述べている。これは真実かもしれませんが、一方で、株式分割は株式の基本的価値に単に影響を及ぼさず、したがって投資家にとって実質的な利点をもたらしません。この事実にもかかわらず、投資ニュースレターは株式分割をめぐる肯定的な感情に注意を払っている。スプリットの強気な性質から利益を得ようとする株式を追跡するための全出版物があります。批評家は、この戦略は決して時間をかけてテストされたものではなく、問題なく成功していると言います。

手数料の引き下げ

歴史的に、分割前の買収は手数料が購入した株式の数で重み付けされたため、良い戦略でした。それは手数料のお金を節約したためにのみ有益でした。これは、今日のような利点ではありません。ほとんどのブローカーは、手数料に対して一定の手数料を提供しており、10株または1,000,000円で同額を請求しています。一部のオンラインブローカーは、定額で2,000,000または5,000,000株、しかし、ほとんどの投資家は一度に多くの株式を買わない。

結論

株式分割は、（時価総額で測定した）価値に影響を与えないことを覚えておいてください。株式分割は、株を買うことを誘惑する決定的要因であってはなりません。企業が株式を分割する心理的な理由はいくつかありますが、ビジネスのファンダメンタルズは変わりません。結局、50ドル紙幣を2枚持っているのか、100ドル紙幣を1枚持っているのかにかかわらず、銀行には同じ額があります。