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企業の経営幹部が常に適切な時期に売買するように見えることは偶然ではありません。結局のところ、世界のCEOやCFOは、あなたが望むことのできるあらゆる企業情報にアクセスすることができます。しかし、これは暗黙のうちに個人投資家が残っていることを意味するものではありません。インサイダー取引データは、それを使用したいすべての人のために用意されています。この記事では、インサイダー取引の内容、インサイダー取引の理解方法、ウェブ上のインサイダーデータの入手先について説明します。
<！ - 1 - >インサイダー取引とは？
インサイダー取引には、法的および違法の2種類があります。まず、違法品種について話しましょう。不法なインサイダー取引は、まだ公開されていない資料を所有しているインサイダーによる証券の売買です。この行為は、内部者を信任義務に違反させる。あなたが想像しているように、これは会社に密接に関わっている人のための明確な 偽の です。 （インサイダー取引の基礎については、 インサイダー取引の定義 をご覧ください。）
<！ - 2 - >よくある誤解は、取締役と上級管理職だけがインサイダー取引で有罪判決を受ける可能性があるという誤解です。重要な情報と非公開の情報を持っている人は、そのような行為を行うことができます。これは、ブローカー、家族、友人、従業員を含むほぼすべての人がインサイダーとみなされることを意味します。
以下は不正なインサイダー取引の例です：
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証券取引委員会（SEC）は、不公平に取引して投資家の信頼と金融市場の健全性を損なう者に対して極めて厳格である。その取引を行う人が唯一の犯罪者だとは思わないでください。重要な非公開情報を持つ外部者に「ティッピング」している人がいる場合、そのチップスターも責任を負う可能性があります。 SECはDirks Testを使用して、インサイダーがチップを不法に渡したかどうかを判断します。このテストでは、チップスターが会社との信頼関係を壊し、これが違反行為であると理解した場合、インサイダー取引の責任を負います。
インサイダー取引が常に違法であるとは限りません
ここで強調すべき重要なことがあります。インサイダーが常に手を結んでいるとは限りません。インサイダーは合法的に自社の株式をいつも買って売る。特定の時間や特定の条件の下でのみ取引が制限され、違法となります。
SECは、会社の取締役、役員または会社の10％以上の株式を保有する個人を企業内部関係者とみなしている。企業内部関係者は、トランザクションが発生した日（翌月の10日になったサーベンス・オクスリー法）以前の2営業日以内にインサイダー取引を報告する必要があります。たとえば、インサイダーが6月12日月曜日に10,000株を売却した場合、6月14日水曜日までにこの変更を報告する必要があります。インサイダー保有分の変更は、フォーム4として電子的にSECに送付されます。会社のインサイダー取引や融資。以下のリンクは、Krispy Kreme DonutsのCEOが提出したForm 4の例です。会社によって提出されたフォーム14aには、取締役および役員全員が、所有している株式持分とともに記載されています。
この種の情報は個人投資家にとって非常に貴重です。たとえば、インサイダーが自社の株式を購入している場合、通常は通常の投資家が知らないことを知っています。合併、買収、または単純に彼らの株式が過小評価されていると考えているため、買収する可能性があります。ピーター・リンチ最高経営責任者の一人は、「インサイダーは何らかの理由で株式を売却するかもしれないが、株式を1つだけ購入すれば、価格が上昇すると考えている」と述べられている。インサイダーは、6カ月以内に会社の株式を売買することはできません。したがって、インサイダーは長期的に業績が上がると感じたら株式を買います。 （Peter Lynchについての詳細は、Greatest Investorsチュートリアルをご覧ください。）
研究の内容
ミシガン大学インサイダー取引の研究者で有名なNejat Seyhun氏は、経営幹部がその株式は今後12ヶ月間で8.9％のパフォーマンスを出す傾向がありました。反対に株式を売却した場合、その株式は市場で5％下回った。インサイダー取引の詳細を知りたい場合は、セイフンの本「インサイダー取引のインベストメントインテリジェンス」を参照してください。
インサイダー取引データを見つける場所
これは間違いなく投資に革命をもたらした投資分野です。マウスをクリックするだけで、誰でもあらゆる公開企業の最新インサイダー取引データを見つけることができます。インサイダー取引データを無料で提供するいくつかのサイトがあります：
- Yahoo！ファイナンス - Yahoo!の見積もり最新の取引のリストについては、「インサイダー」をクリックしてください。一部のインサイダー取引の申請は、事実の1ヵ月後までデータベースには現れないが、Yahooは最新のデータフィードの1つを持っているようだ。
- SEC EDGARデータベース - 視覚的に魅力的ではないが、これは取引データが最初に送信される場所である。これらの提出物をSECウェブサイトで見つけるには、会社の「中央インデックスキー」（CIK）を検索する必要があります。 CIKは、SECのコンピュータシステム上で、SECとの開示を提出した企業および個人を識別するために使用されます。 CIKを取得したら、http：// www。秒である。 gov / cgi-bin / srch-edgarを参照してください。
インサイダー取引データは新しいものではありません。何年もの間、人々はインサイダーの行動に投資決定を下してきました。このデータは重要ですが、大企業には何百もの内部者がいることを覚えておいてください。つまり、パターンを決定しようとすることは難しいでしょう。いつものように、企業のデューデリジェンスを完了するために継続しますが、インサイダーが何をしているのかを認識してください。彼らはおそらく私たちの残りの部分以上を知っています。