規則48とは何ですか?

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規則48とは何ですか?

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Anonim

極端な市場変動の期間中、投資家は市場が開かれる前にパニック・セールを開始する可能性があります。ボラティリティがなくなると、ニューヨーク証券取引所は、営業時間中の取引をより簡単かつ迅速に行う手続きを取っています。揮発性の状況下で営業を開始する場合、NYSEは市場で秩序を確立するために設計されたルール48を呼び出すことがあります。

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ルール48が実装されるのはいつですか?

規則48は、毎朝の個別株価に関する日々の要求を停止することによって、株式市場取引の開設を迅速化する。それは、問題の株式または株式が前日より終値よりもはるかに高いまたは低い状態になることが明らかである場合には、ルール123Dと呼ばれる以前の法令の要件を株式に対して放棄する。

通常、株式市場のフロアマネージャーは、開幕前に株価を承認する必要があります。しかし、規則48の導入は、市場が特定の株式の取引日にこの承認を必要としないことを意味する。

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これは回路遮断器や極端なボラティリティの時に取引セッション中に取引を中断するカラーとは大きく異なります。サーキットブレーカは、市場の時間帯に、前日の市場終値からスタンダード&プアーズ500指数が7%(レベル1)、13%(レベル2)、20%(レベル3)に降下するさまざまなレベルで呼び出されます。トレーディングは、個々のエクイティについても停止または中断することができます。 (詳しくは、 サーキットブレーカが効力を発揮したときに起こること )

<!しかし、規則48は、市場時間より前に呼び出され、回路遮断器が作動してから数日後に使用することができます。交換指導者は、セッションの前にパニック取引が予想される場合には、市場が開かれる前に決定する必要があります。

証券取引委員会(SEC)の規則に含まれる特定の条件には以下のものが含まれます:

前日の取引セッションにおける高水準のボラティリティ(サーキットブレーカが発生した日を含む)

  • 海外市場における大幅なボラティリティ2015年8月の上海総合指数と同様です。
  • 鐘を開く前の先物市場での大幅な売却。
  • 政府発表または主要な地政学的リスク事象。
  • ルールは、特にバイヤーと売り手が株式の価格を示さずに取引できるという理由で、リスクと批判がないわけではありません。投資家は無意識のうちに非常に低価格で他の誰かに株式を売却するかもしれませんが、9:30までに市場を開放するだけです。 m。

たとえば、2015年8月24日に、Apple Inc.(AAPL

AAPLApple Inc174.25 + 1.01% Highstock 4で作成。2 6 999)は、中国の株式市場への市場の広範なエクスポージャーに関する懸念を払って、規則48が発効した後、92ドルの低水準にまで上昇した。その日の朝、上海総合指数は7.6%下がりました。一方、深センコンポジットは7. 2%下落しました。ニューヨーク証券取引所は、海外のボラティリティに対する懸念から、SECの規制概要に従ってルールの実施を正当化した。 議事録では、Apple Inc.の株式が大幅に下がり、買い手は非常に低い水準で株式を購入することができました。株式は1日108ドルで終わるだろう。価格が92ドルに下落した時に市場価値で売却した人は、ルール48が呼び出されていないか、代わりに制限注文を使用していた可能性があります。 規則48実施の歴史的事例

2007年12月6日の証券取引委員会の正式承認以来、規則48は2008年9月から2015年9月の間に少なくとも77回実施された。少なくとも8回。

2008年1月22日、世界的な景気後退の懸念が進化したことで導入されました。 2010年5月20日に、欧州の債務危機が大西洋に広がり、NYSEの指導者たちは規則を定めるよう強制した。 2015年1月には、ニューヨークの極端な天気に襲われました。今年は、中国株式市場の売り切れに関連して数回にわたって呼びかけられた。

ボトムライン

規則48は、前日の終値を大幅に下回った場合、オープンマーケットの売り注文を投資家に支払う可能性があります。投資家は、このルールが実際の価値と考えられる価格よりも低い価格を引き上げる可能性を危険にさらすのではなく、株式を売却するために特定の価格を設定する指値注文の使用を検討すべきです。 (詳細は、

使用する注文、ストップロスまたはストップリミットの注文

を参照してください)。