裸の電話を売ると、無制限の責任が生じます。したがって、これらのタイプのオプション戦略は、無限の損失のために適切なリスク管理と規律を持つ洗練されたトレーダーにとって適切と考えられます。
通話を販売することは、通常、プレミアムを取得してポジションから収入を得るために、既存の株式保有株に対して行われます。たとえば、トレーダーが125ドルで取引しているApple Inc.の1,000株を所有しているとします。トレーダーは10ドルのコールを2ドルで$ 150のストライキ価格で売る。各オプション契約は100株を表しているので、売り手はトレーダー$ 2,000を賭けます。
<！ - 1 - >Appleが150ドル以上で登場すれば、トレーダーは自分のポジションを売却するか、オプションを買い戻す必要があります。 Appleがオプションの有効期限までにそのレベルを上回らない場合、彼は株式を持ってプレミアムをポケットに入れることができる。株式を所有することは、この戦略から離れたリスクを冒すことになります。
コールオプションの裸売却の場合、リスクは理論的には無制限です。トレーダーが10ドルで取引している会社にコールを販売しているとします。彼は会社のための上方が限られていると考えて、$ 1のための$ 15のストライキ価格で100通話を販売している。この販売から、彼は$ 10,000を集めます。
<！ - 2 - >トレーダーの判断が間違っていることが判明し、競合他社は$ 50で株式を購入する。突然、トレーダーが短い通話オプションは、$ 1で売ったにもかかわらず、$ 35まで上昇します。彼の10,000ドルの利益は$ 350,000の損失に変わるでしょう。この例は、裸の売り呼オプションの危険性を示しています。
プットオプションの裸売却は、株式の価格が急落した場合には非常に危険です。オプション売り手は、特定の価格で株式を購入することを強いられます。しかし、在庫が最低になることはゼロであるため、損失にフロアがあります。コールオプションの場合、株式がどれくらい上がる可能性に制限はなく、潜在的な損失は無限であることを意味します。
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