すべての兆候は、近い将来、米連邦準備制度理事会のハイキング金利を指摘している。金利の変動は、設備投資および一般取引活動に影響を与える資本コストと可用性に影響を与え、経済全体に影響を与えます。今後の金利の上昇はどのように市場取引に影響を与えるでしょうか？

この記事では、2000年代の金利の高低の変化が株式市場における取引活動にどのような影響を与えたかについて、過去のデータを分析します。この分析のために、我々は連邦準備制度から米国財務省のデータを調達した。ニューヨーク証券取引所のデータライブラリーの政府と政府の取引データ。 （詳細については、 金利が米国市場にどのように影響するか および 金利の裏側の力 を参照）

<！図1：2004年6月から2015年5月までの1年間の米国財務省レート

図2：2004年1月から2015年1月までのニューヨーク証券取引所貿易データ

2004年初め〜 -2006

• は金利上昇の時代であった 。図1は、2004年から2015年までの1年間の米国財務省の料金を示しています。 2004年初めから2006年半ばにかけて、米国財務省の1年金利は1.25％から約5.25％に上昇しました。同時に、ニューヨーク証券取引所（NYSE）の取引量はますます増加しました。図2はNYSEの取引データを示しています。青い線はニューヨーク証券取引所のグループ株式の売却額（単位：百万ドル）を示し、2004年から2006年半ばにかけての明確な上昇トレンドを示しています。取引のドルボリューム値（赤線で示されている）もまた上方に推移した。シェアは27億5000万株から43億7420万株に増加し、取引のドル価値は8兆3200億ドルから1兆7701億ドルに倍増した。 2000年代半ばからのこのデータから判断すると、金利が上昇すると、売買される株式の数と発生する取引の市場価値の両方で株式取引量も増加する。 2006年半ばから2007年中頃まで は、米国財務省の1年債の利回りが5％の高位にあるときには、999年の安定した利上げと999の高い金利の時代であった。同期間中、取引量は340億株から450億株に安定したままであったが、取引のドル価値は1兆2,850億〜1,700億ドルの範囲であった。 （関連する
• 上昇金利の準備方法 ） 2008年中頃〜 は、米国財務省の1年金利5％の高値から1.25％未満の最低値まで下がった。この期間中、NYSEの取引量は350億株から600億株に変動し、取引のドル価値は2兆4000億ドルから約1,500億ドルに減少しました。 2009年初めの2008年第3四半期は、金利が2から低下した場合の 金利 の999と同じ999でした。6％~0.4％。この期間中、ニューヨーク証券取引所で取引された日々の株式数は、380億ドルから700億株に大幅に変動しました。取引のドル価値は、実際には1,800億ドルから1,000億ドルに下がった。
• 2012年初めから2015年初めまでは、 安定した低金利 の期間でした。取引された株式の数は、約200億〜250億の厳しい範囲にとどまり、取引のドル価値は6,000億ドルから8,250億ドルの範囲にとどまった。 <！ - 2 - >
• これは金利の上昇にどういう意味ですか？従来の知恵によれば、低い金利は、低コストの資本となり、取引活動を増加させる。しかし、この記事で議論したように、2000年代の歴史的観測は、まったく逆の相関関係を示しています。 2000年代の金利上昇期に、ニューヨーク証券取引所の取引高は、ドル価値と取引される株式数の両方で増加した。 2000年代の金利低下の時期に取引量は大きく変動し、市場の不確実性を示していた。取引のドル価値は、変動が激しく、市場の不確実性と一部の市場参加者の禁欲をさらに確証した。 安定しているが高い金利の時代には、取引された株式の取引量とドル価値は安定していて、安定しているが低金利の時代には、同様のタイトレンジが観察された。
• <！これらの歴史的観察に基づいて、安定した金利の期間（高値であろうと低値であろうと）が、ドルの範囲内で一貫した取引活動をもたらすことは明らかである。米国財務省の金利の上昇トレンドや下降トレンドの間、貿易参加は非常に激しくなり、通常は低下する。これは、金利の一貫性が市場への信頼を維持するのに役立ち、変化は不確実性、リスク回避、市場参加の低下につながるという一般的な理論を確認している。 （関連する金利がオプションにどのように影響を及ぼすか ） 結論 異なる資産クラス、経済全体、企業感情、取引活動の評価に金利がどのように影響するかについての様々な理論が存在する。トレーディング市場は安定した金利（高いか低いかにかかわらず）が好まれる一方、ダイナミックな金利（増減）は不確実性をもたらし、取引活動を減少させる。