異なる資産クラスに投資を割り当てることは、リスクを最小限に抑え、潜在的に利益を増やすのに役立つ重要な戦略です。あなたの卵を一つのバスケットに入れることとは反対に考えてください。

最適な資産配分を理解するための第一歩は、その意味と目的を定義することです。それを達成し、維持する。

<！ - 1 - >

資産配分とは何ですか？

資産配分は、株式、債券、マネーマーケット証券などのさまざまな資産クラスにわたる投資ポートフォリオを分割する戦略です。本質的に、資産配分は、組織化され、効果的な多様化の方法である。

あなたのオプションは、通常、株式、債券、現金の3つのクラスに分類されます。これらの3つのクラスには、サブクラス（各カテゴリ内のバリエーション）があります。いくつかのサブクラスと選択肢には、

<！ - 2 - >

• 大型株 - 時価総額が100億ドルを超える大企業が発行する株式である。
• ミッドキャップ株 - 一般的に20億〜100億ドルの時価総額を有する中規模企業によって発行されます。
• スモールキャップ株 - 時価総額20億ドル未満の小規模企業を表す。これらのタイプの株式は、流動性が低下するため、リスクが最も高くなる傾向があります。
• 国際有価証券 - この種の資産は外国企業によって発行され、外国為替に上場されている。国際的な証券は、投資家が自国以外の国に分散することを可能にしますが、カントリーリスクへのエクスポージャーもあります。これは、国が財政的コミットメントを尊重することができないリスクです。
• 新興市場 - このカテゴリーは、途上国の金融市場からの証券を表す。新興市場への投資は潜在的収益率が高いものの、政治的不安定性、カントリーリスク、流動性低下のためにリスクが高くなります。
• 確定利付証券 - 確定利付資産クラスは、有価証券が成熟したときに定期的または満期ごとに一定金額の利息を支払う債務証券と元本の返済を含む。これらの有価証券は、株式よりも低い変動性を有し、安定した収益のためにリスクが低い傾向があります。発行者が所得の支払いを約束しても、債務不履行のリスクがあることに注意してください。債券には、企業債および国債が含まれます。
• 金融市場 - 短期金融市場証券は、満期が1年未満の非常に流動性の高い投資である負債証券である。財務省の法案は、これらの種類の有価証券の大半を占めています。
• 不動産投資信託（REIT） - 不動産投資信託（REIT）は株式と同様に取引されますが、原資産は会社の所有権ではなく住宅ローンや不動産プールのシェアです。

<！ - 9 - >リターンの最大化とリスクの最小化

アセットの割り当ての主な目的は、一定の期待収益水準を考慮してリスクを最小化することです。もちろん、リターンを最大化し、リスクを最小限に抑えるには、さまざまな資産クラスのリスクリターン特性を知る必要があります。図1は、いくつかの一般的な選択肢のリスクと潜在的収益を比較しています。

図1

株式は潜在的収益率が最も高いが、リスクも最も高い。一方、財務省の法案は、政府の支援を受けてリスクが最も低いが、最低限の利益還元も行っている。

これはリスクリターンのトレードオフです。高いリスク選択は、リスク許容度が高く（幅広い価値変動に晒される可能性がある）、損失から回復するためにはより長い時間を要する投資家に適していることに留意してください。

リスク・リターンのトレードオフ - 資産の配分による多様化が重要である - リスクの増加に伴う潜在的なリターンの上昇が原因です。異なる資産には異なるリスクと市場の変動があるため、適切な資産配分は、単一の証券クラスの変動からあなたのポートフォリオ全体を絶縁します。

あなたのポートフォリオの一部には、より高いリターンの可能性のために選択したより揮発性の高い証券が含まれていますが、他の資産に費やされるポートフォリオの残りの部分は安定しています。それが提供する保護のため、資産配分はリスクを最小限に抑えながら収益を最大化するための鍵です。

あなたのために何が適切かを判断する

各資産クラスには様々なリターンとリスクがあるため、投資家は資産構成の基礎として、リスク許容度、投資目標、タイムホライゾンおよび利用可能資本を考慮する必要があります。長期的な視野を持ち、投資する金額が大きい投資家は、リスクの高い、高い収益率のオプションをより快適に感じるかもしれません。反対に、金額が小さく短期間の投資家は、リスクが低く、返還が安いことでより快適に感じるかもしれません。顧客の資産配分プロセスを容易にするために、多くの投資会社は、それぞれが異なる資産比率を有する一連のモデルポートフォリオを作成する。異なる比率のこれらのポートフォリオは、投資家のリスク許容度の特定のレベルを満たしています。一般的に、これらのモデルポートフォリオは、保守的なものから非常に積極的なものまでさまざまである：

保守的ポートフォリオ保守的なモデルのポートフォリオは、一般的に、債券ポートフォリオの大部分を債券やマネーマーケット証券などのリスクの低い証券に配分する。保守的なポートフォリオの主な目的は、ポートフォリオの元本価値（当初投資した資金）を保護することです。したがって、これらのモデルはしばしば「資本保存ポートフォリオ」と呼ばれます。

あなたが非常に保守的で株式市場を完全に避けることを好む場合でも、一部のエクスポージャーはインフレを相殺するのに役立ちます。高値の青いチップ会社やインデックスファンドに株式部分を投資することができます。目標は市場を打ち負かすことではないからです。

中位の保守的ポートフォリオ

適度に保守的なポートフォリオは、ポートフォリオ全体の価値の大部分を維持したいと考えている人にとっては理想的ですが、インフレ防止のためには高いリスクを抱えています。このリスクレベルの中で共通する戦略は、「当期利益」と呼ばれています。この戦略では、配当やクーポンの支払いが高い証券を選択しました。

適度に積極的なポートフォリオ

資産構成が固定所得証券と株式の間でほぼ均等に分配されるため、成長と収支のバランスをとるため、中程度の積極的なポートフォリオは「バランスポートフォリオ」と呼ばれることが多い。適度に積極的なポートフォリオは保守的なポートフォリオよりもリスクが高いため、この戦略は、より長い期間（一般に5年以上）の投資家にとって、また中程度のリスク許容度を持つ投資家に最適です。

積極的ポートフォリオ

積極的ポートフォリオは主に株式から構成されているため、その価値は大きく変動する傾向があります。積極的なポートフォリオをお持ちの場合、主な目標は長期的な資本増強を得ることです。そのため、積極的なポートフォリオの戦略は、しばしば「資本成長」戦略と呼ばれます。多角化を提供するために、積極的なポートフォリオを持つ投資家は通常、いくつかの確定利付証券を追加します。

非常に積極的なポートフォリオ非常に積極的なポートフォリオはほとんどすべてが株式で構成されています。このように、非常に積極的なポートフォリオでは、あなたの主な目標は、長期にわたる積極的な資本増強です。これらのポートフォリオはかなりのリスクを伴うため、ポートフォリオの価値は短期間で大きく変動します。

ニーズへの配分の調整

上記のモデルポートフォリオの概要と関連する戦略は、緩やかなガイドラインに過ぎないことに注意してください。独自の投資ニーズに合わせて比率を変更することができます。上記のモデルをどのように微調整するかは、将来の資本のニーズとあなたの投資家の種類に依存します。

たとえば、自分の会社を調査して株式ピッキングに時間を費やすことを望むならば、株式のサブクラス間でポートフォリオの株式部分をさらに分割する可能性が高くなります。そうすることで、ポートフォリオの特定の部分で、さらに特別なリスクリターンの可能性を達成することができます。

また、あなたのポートフォリオに置く現金、同等物または短期金融商品の金額は、必要な流動性と安全性の額に依存します。迅速に流動化できる投資が必要な場合や、ポートフォリオの現在価値を維持したい場合は、投資ポートフォリオの大部分をマネーマーケットまたは短期確定利付証券に入れることを検討することができます。流動性の懸念がなく、リスク許容度が高い投資家は、これらの商品の中でポートフォリオの一部を占めることになります。

資産配分戦略

あなたのポートフォリオをどのように配分するかを決めている間、配分戦略とその目標を覚えておいてください。それぞれは、投資家の時間枠、目標、リスク許容度に基づいて異なるアプローチを提供します。最も一般的な戦略には、戦略的、戦術的、一定の重み付けおよび体系的な資産配分が含まれる。

割り当てられたポートフォリオを維持することの重要性

ポートフォリオ投資戦略を選択したら、さまざまな資産の価値が変化するため、定期的なポートフォリオレビューを行うことが重要です。これは、各資産クラスの重み付けに影響を及ぼします。つまり、時間の経過とともに、ポートフォリオは主に1つの資産クラスのタイプから別の資産クラスに成長する可能性があります。たとえば、中立的に保守的なポートフォリオから始めた場合、株式部分の価値が大幅に増加し、突然あなたに株式重いポートフォリオを与える可能性があります。これにより、ポートフォリオは、リスクの高いバランスのとれたポートフォリオ戦略を実践する投資家のものに似ています！

ポートフォリオを元の状態に戻すには、ポートフォリオのバランスをとる必要があります。リバランスは、大幅に増加したポートフォリオの一部を売却し、これらのファンドを使用して、わずかに下落したか、または低い率で増加した資産の追加単位を購入するプロセスです。このプロセスは、投資戦略やリスク許容度が変更された場合にも重要です。

結論

資産配分は、投資家がリスクを最小限に抑えながら利益を最大化するのに役立つため、基本的な投資原則です。上記の様々な資産配分戦略は、さまざまなリスク許容度、時間枠および目標に対応する幅広い投資スタイルをカバーしています。

適切な資産配分戦略を選択したら、ポートフォリオの定期的な見直しを行い、意図した配分を維持し、長期的な投資目標に沿ったものであることを確認してください。