銀行の財務諸表は、製造業およびサービス会社の声明とは異なる分析上の問題を提示する。その結果、銀行の財務諸表の分析には、銀行のユニークなリスクを認識する明確なアプローチが必要です。

銀行は貯蓄者から預金を受け取り、これらの口座の一部に利子を支払う。彼らはこれらの資金を借り手に渡し、貸付金に利息を受け取る。彼らの利益は、彼らが資金のために支払う金利と借り手から受け取る金利との間のスプレッドから得られる。多くの異なる借り手に貸し付けることができる多くの資金源から預金をプールするこの能力は、銀行システムに固有の資金の流れを作り出す。この資金フローを管理することにより、銀行は利息を支払って受取利息を仲介し、信用供与のリスクを負うことで利益を生み出す。

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レバレッジとリスク

銀行は、各銀行と銀行システムのソルベンシーを確実にするために、監督当局に最低限の資本水準を指示する必要がある、高度に活用されたビジネスです。米国では、銀行の主要な規制当局は、銀行の憲章に応じて、連邦準備制度理事会、通貨監督官庁、倹約監督局、または50の州規制機関のいずれかとすることができる。連邦準備制度理事会には12の地区と12の異なる規制スタッフがいます。これらの規制当局は、銀行システムの健全性と完全性を維持することを目指して、特定の要件、規制、ガイドラインへの準拠に重点を置いています。

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世界で最も規制の厳しい銀行業界の1つとして、投資家は銀行システムの健全性をある程度保証しています。その結果、投資家は、銀行が異なる経済環境でどのように行動するかについて、ほとんどの努力を集中させることができます。

以下は、大手銀行の損益計算書および貸借対照表のサンプルです。最初に注意しなければならないのは、明細書の明細が通常の製造またはサービス会社と同じではないということです。代わりに、預金および借入金だけでなく、利息または費用を表すエントリがあります。

<！図表1：損益計算書

図2：貸借対照表

金融仲介機関として、銀行は業務を通じて金銭の流れを管理する際に2つの主な種類のリスクを想定しています。金利リスクは、預金に対して支払った利息と時間の経過とともにローンで受け取った利息との間のスプレッドの管理である。信用リスクとは、借り手が貸し出しやリースに不履行を起こし、借り手に貸与された元本と同様に、獲得した潜在的な利子を失う可能性のことです。投資家として、これらは銀行の財務諸表を分析する際に理解する必要がある主要な要素です。

金利リスク

銀行の主要業務は、預金（負債、貸出金および資産）間のスプレッドを管理することです。基本的に、銀行が貸付から得た利息が預金に支払わなければならない利息よりも大きい場合、それはプラスの利息スプレッドまたは正味受取利息を生成する。このスプレッドの大きさは、銀行によって生み出される利益の主要な決定要因である。この金利リスクは、主に利回り曲線の形状によって決まります。

その結果、受取利息の変動および利率変動と利回り変動のタイミングの違いにより、正味受取利息は変動する。市場金利の一般的な水準の変化はまた、銀行の貸借対照表商品の数量および構成の変更を引き起こす可能性がある。例えば、金利が上昇している間に経済活動が拡大し続けている場合、商業用ローンの需要は増加し、住宅用モーゲージ・ローンの成長と前払いは遅くなる可能性がある。

銀行は、通常の業務過程において、預金に対して支払った金利とは異なる金利で貸付を行うことにより、金銭的リスクを負う。預金はしばしばローンよりも満期が短く、現在の市場金利にローンより速く調整されます。その結果、資産（ローン）と負債（預金）のバランスシートのミスマッチが発生します。上向きの勾配利回り曲線は、預金の大部分が短期であり、ローンが長期間であるため、銀行に有利です。この満期の不一致は、銀行が享受する正味利息収入を生み出す。利回り曲線が平坦になると、この不一致により純利息収入が減少する。

銀行貸借対照表

下記の表は、銀行の貸借対照表と損益計算書とを連結し、収益資産および利付預金から生じる利回りを表示しています。ほとんどの銀行は年次報告書にこの種のテーブルを提供しています。次の表は、前の例と同じ銀行を表しています。

図3：平均残高と金利

まず、貸借対照表は、最終残高ではなく、明細の平均残高です期間の平均残高は、銀行の財務実績を理解するためのより良い分析フレームワークを提供します。各平均残高項目には、対応する利息関連収益または費用項目と、期間の平均利回りがあることに注意してください。また、均衡利回り曲線が銀行の正味受取利息に与える影響を実証しています。

開始する最も良い場所は、純利息収入明細です。平均残高が増加したにもかかわらず、銀行は正味受取利息が減少した。これがどのように発生したかを理解するには、総収入資産の達成率を見てください。現在の期間は、実際には前の期間よりも長くなっています。その後、有利子資産の利回りを調べる。当期は大幅に増加し、利息発生費用が増加しています。この銀行の業績におけるこの不一致は、利回り曲線の平坦化によるものである。利回り曲線が平坦化するにつれて、短期預金に対する銀行の支払利子率は、貸出金利よりも速く上昇する傾向にある。上記のとおり、これにより正味受取利息ラインは狭くなります。銀行がイールドカーブの平坦化の影響を克服しようとする1つの方法は、サービスに対して請求する手数料を引き上げることです。これらの手数料は銀行の所得の大部分を占めるため、収益を上げるために正味受取利息に依存することは少なくなります。

一般的な金利水準の変化は、手数料関連収入を生む特定の種類の銀行業務の量に影響を与える可能性がある。例えば、住宅モーゲージ・ローンのオリジネーションの金額は、通常、金利が上昇するにつれて低下し、その結果、オリジネーション・コストが低下する。対照的に、モーゲージ・サービシング・プールは、借り手が借り換えする可能性が低いため、レートが上昇している場合、しばしば前払いに遅れが生じます。その結果、モーゲージ・サービシング関連事業から生じる手数料収入および関連する経済価値は、適度に上昇する金利の期間に増加または安定している可能性がある。

銀行を分析する際には、金利リスクが銀行が直面している他のリスクと共同して行動する可能性も考慮する必要があります。例えば、上昇率の環境では、支払いのサイズの増加や収益の減少のために、融資顧客は金利支払いを満たすことができない可能性があります。その結果は、より高い水準の問題融資になります。金利の上昇は、調整可能な利率の貸付金を信用リスクに重大な集中させている銀行を暴露している。主に短期借入金で資金調達されている銀行にとっては、利率の上昇は、信用の質の問題が高まっているのと同時に、正味受取利息を減少させる可能性がある。

信用リスク

信用リスクは、銀行債務者または取引相手が合意された条件に従って債務を履行することができない可能性が最も単純に定義されます。この場合、銀行は顧客に提供した信用の一部または全部を失うことになります。これらの損失を吸収するために、銀行は貸出金およびリース損失の引当金を維持している。

本質的には、この引当金は、推定貸倒損失を吸収するために特別に設定された資本プールと見ることができる。この引当金は、金融機関の貸出ポートフォリオにおける見込まれる損失の見積額を吸収するのに十分なレベルで維持されるべきである。

貸倒引当金は、貸倒引当金及び貸倒引当金の貸借対照表上の「貸倒引当金」から控除されている。貸倒引当金及び貸倒引当金は、貸倒引当金の損益計算書項目「引当金」を通じて補充される。図4は、この計算が分析されるバンクに対してどのように実行されるかを示す。

図4：貸倒損失

投資家は図4からの2点を考慮する必要があります。まず、実際の償却額は貸倒引当金に含まれる金額を上回っています。これ自体は必ずしも問題ではないが、イールドカーブの平坦化が経済の減速を引き起こし、限界的な借り手に圧力をかける可能性があるため、疑わしい。

貸倒引当金繰入額には、適切な損失見積額を経営者が最善に判断する程度の高い判断が含まれる。経営陣の判断であるため、貸倒引当金は銀行の収益を管理するために使用することができます。この銀行の損益計算書を見ると、主に有利子負債に対する支払利息の増加により当期純利益が減少したことが示されています。貸倒引当金繰入額の増加は1.8％であったが、実際の貸倒損失は大幅に増加した。銀行の経営陣が現実の損失にぴったり合っていれば、純利益は983ドル（または1,772ドル）減少していたでしょう。

投資家は、この銀行が将来の貸出金およびリース損失をカバーするのに十分な資本を確保していないと懸念すべきである。この銀行が純利益を管理しようとしているようだ。ローンおよびリースの貸倒損失が大幅に増加すると、当行が損益計算書の貸倒引当金を増加させなければならない時点まで、貸出金およびリース準備勘定が減少する。これにより、銀行は所得の損失を報告する可能性があります。さらに、監督当局は銀行をウォッチリストに置くことができ、追加の資本発行などのさらなる是正措置が必要となる可能性があります。どちらの状況も投資家に利益をもたらすものではありません。

全体として、銀行の財務諸表を慎重にレビューすることで、取引または投資決定を行う前に考慮すべき重要な要素を強調することができます。投資家は、景気循環と利回り曲線をよく理解している必要があります。どちらも銀行の経済パフォーマンスに大きな影響を与えている。