多くの投資家は、資本の配分方法を決定する際に、人気のある格付け機関からの投資信託格付けを使用します。ミューチュアルファンドの主要な格付けサービスは、格付けを行う際に異なるプロセスと基準を使用します。投資家は、それに頼る前に評価がどのように作成されているかを理解する必要があります。最も著名な評価機関はMorningstar、Inc.、Lipper、S&P Capital IQです。

過去20年間、ミューチュアルファンドへの投資は人気を高めています。すべての米国家庭の約半数がミューチュアルファンドに投資しています。米国のミューチュアルファンドには16兆ドルの資産があります。ミューチュアルファンドは、様々な資産クラスと投資戦略タイプを投資家に提供します。多くのファンドは非常に多様化しており、投資家は容易な投資手段として市場または市場の一部に晒されています。格付けは、投資家にミューチュアルファンドを選択する際の指針を提供することができますが、決定を下す唯一の要因ではありません。

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Morningstar Ratings

Morningstarは、1985年にスターのシステムを使ってミューチュアルファンドの格付けを開始しました。代理店は星を1から5の尺度で割り当てます.5つの星が最高の評価となります。格付けは、パフォーマンスとリスクに基づいてファンドの過去の業績を定量的に評価するものです。格付方法は、ミューチュアルファンド業界が進化し、資金の数が増えたため、長年にわたって変化してきました。

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Morningstarは、さまざまなカテゴリに資金を割り当てます。これらのカテゴリは、大規模なカテゴリから、ニュージャージーの地方債に特有のカテゴリまでの範囲です。 Morningstarはベルカーブに沿った分布としてレーティングを割り当てます。各ファンドカテゴリの中で、ファンドの上位10％が5つ星レーティングを受け、ファンドの下位10％が1つ星レーティングを受ける。残りの資金については、22.5％が4つの星に割り当てられ、35％には3つの星が割り当てられ、22.5％には2つの星が割り当てられる。 Morningstarは、3年間、5年間、10年間の3つの期間にわたり、過去の実績に従って資金を評価しています。

<！モーニングスターは2002年にリスクの定義を変更しました。この日以前は、90日間の財務省証券（T-請求書）のパフォーマンスを上回ると、ファンドはリスクのないものであると特定しました。この方法論は、ドットコムメルトダウンの間には不十分であることが判明しました。リスクのないものとして識別されたインターネットファンドは大きな損失を被った。 Morningstarは、投資家が良いパフォーマンスの驚きよりも損失の可能性にもっと関心を持っていると考えている期待ユーティリティ理論に基づいて資金を評価しています。したがって、投資家は、安定性と低ボラティリティの見返りとしていくつかのパフォーマンスを放棄したいと考えています。格付けは今月の業績を考慮に入れ、負の業績を考慮に入れて重視しています。一貫したパフォーマンスを持つファンドは、より高い格付けを獲得する。これにより、資金の固有のリスクを反映していない短期的なプラスのパフォーマンスのリスクが軽減されます。

リッパー指数（Lipper Leader Ratings）

リッパー指導者格付けシステムは、投資家にとって懸念される特定の基準に対して資金を分析するための公式を使用する。それは、基準に基づいて異なるカテゴリの同輩に対して資金をランク付けする。各カテゴリーにおいて、ファンドの上位20％はリッパーリーダーと名付けられています。次の20％は4の評価を得、20％の中間は3と評価され、次の20％は2と評価され、最も低い20％が2と評価される。格付けは毎月変更されることがあります。リッパーは、3年間、5年間および10年間の期間ならびに全体的な業績に基づいて資金を調達しています。

ファンドをランク​​付けするためのリッパーの基準は、トータルリターン、一貫性のあるリターン、保存、税効率、および費用です。トータルリターン基準は、再投資された配当を含む返品からマイナス経費です。 Lipperはこれらの基準を使用して全体のパフォーマンスを評価します。現代のポートフォリオ理論（MPT）におけるリスクリターンのトレードオフに基づいています。投資家は、トータル・リターン・レーティングを単独で、または他の基準レーティングと組み合わせて使用​​することができます。一貫したリターン基準はリスク調整済みのパフォーマンス指標です。一貫したリターンは、ハースト・ホルダー指数（H指数）とファンドの実効収益率に基づいています。 H指数は、ファンドの価格系列のリスクを測定します。より高いH指数は、時系列情報の揮発性が低いことを意味する。効果的なリターンは、H指数がファンドの収益性を適切に特徴付けることができるかどうかを判断するために、数種類の保有期間を振り返る、リスク調整済みのリターン指標です。

保存格付けは、同じ資産クラスの同業者と比較した、ファンドの過去の損失回避を測定する。保存格付けは、ファンドの下振れリスクの尺度を提供することを意図している。税率の格付けは、課税対象の分配をピア資金に対して延期することで、ファンドの過去の成功を測定します。税金の支払いを心配している投資家は、この基準に重点を置くべきです。経費格付けは、類似の手数料および積立構造を持つファンドに対するファンドの費用をいかにうまく抑えるかを測定します。 Lipperは、調査によれば、経費率の低い資金が歴史的には、高い経費の資金よりもシャープ率が高いことが示されています。

S&PキャピタルIQ格付け

S&PキャピタルIQは最新の格付けサービスです。このランク付け機関は、正規分布曲線に従った同様の資産タイプを有する他のファンドと比較して、ミューチュアルファンドのパフォーマンス、リスクプロファイルおよび相対コストの定量的かつ総合的な評価を提供する。 S&PキャピタルIQは、これらの3つの要素の加重平均計算に基づく。

成分ランキングは、陽性、中性および低体重として表される。 S&P Capital IQ Ratingsは、資金の上位25％にポジティブなランキングを割り当てます。それは25〜75％の四分位数の中立的な格付けを割り当てますが、下位の格付けは最低25％の資金に割り当てます。S&P Capital IQは、これらのランキングを他の格付け機関と同様に、より使い慣れたスターランキングシステムと組み合わせます。

パフォーマンス分析では、過去1年間および3年間のパフォーマンスを分析します。 S&PキャピタルIQがパフォーマンス分析に使用する基準は、ファンドの種類によって異なります。債券ファンドは、株式ファンドとは異なる基準を持っています。 S&P Capital IQは、ミューチュアルファンドの保有および過去の実績に関するリスク分析に基づいています。この計算の入力は、資金タイプによっても異なります。費用要因には、費用比率、資産回転率および販売負荷の3つの主要な分野が含まれます。 S&P Capital IQは、様々な費用構造が業績に異なる影響を与えるため、各株式クラスを個別に評価します。これらのコンポーネントは、投資家に、彼の目的のためのミューチュアルファンドの適性に関するより包括的な分析を提供することができる。