1972年に初めて、毎日の投資家は米国の通貨価値の違いを取引することができました。世界の大半は、ドルに対して対外通貨のペッグを止めていたばかりであり、石油業界は輸入と輸出活動の世界的な爆発を助長していました。これを利用するために、通貨取引は先物契約の形で導入されました。当時、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は厳密に農産物に関わっていましたが、当初の為替市場をサービスする潜在的な経済的成功を見出し、チャンスを与えることに決めました。

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参照： 外国為替市場：通貨を取引する理由と理由

2008年までに、通貨取引は毎日3兆ドルを超えましたが、大半のトレーダーは通貨の一部それらに利用可能な機会。しかし、通貨市場はスポット、先物、オプション取引の多層型万華鏡です。通貨市場はまた、解釈がより難しくなる可能性のある非常に異なる傾向パターンを有し、短期間で取引することができます。これはスポットトレーディングの世界に入ると多くの新しい通貨トレーダーが直面する問題ですが、スポット、先物、オプションの通貨取引を組み合わせることで克服できます。これがどのように機能するかを知るために読んでください。

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スポット取引の課題 2000年の商品先物取引近代化法が導入され、現物取引（為替）が激化しました。通貨取引を初めて経験したトレーダーは、わずか300ドルで現物市場に参入することができ、ほぼ500ドルのレバレッジを得ることができます。1.レバレッジは安価ですが、小変動は短期間で大きな損失と大きな利益を表すことができます時間の。為替取引をスポットするもう一つの大きな欠点は、必要な24時間の期間を過ぎてスポット契約を締結する可能性のある金利である。これらの問題を散発的な取引活動の結果として生じるスリップと組み合わせると、トレーダーが外国為替スポット市場での取引を困難にする理由がすぐに明らかになります。

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良い方法があります。先物市場で初めて通貨取引が導入されたとき、それは多国籍企業や銀行にとって自由な通貨を買うことの下振れリスクから身を守る必要があるため、保護の役割を果たすために作られました。彼らは、カナダドルなどの特定の通貨の引き渡しを行い、先物市場でそれを短くするか、通貨が価値が下がった場合にオプション市場で買います。この保護は、全体的な長期トレンドの単純な小リトレースメントであった短期的な変動に直面しても、カナダドルの取引を長期間維持することを可能にする。過去30年間で何も変わっていませんでした。現物市場は依然として先物通貨市場によって保護され、オプション通貨市場は現物市場と先物通貨市場の両方を保護することができます。

通貨スポットとオプションと先物市場との間の相互関係は、小売トレーダーによってほとんど利用されない。リテールトレーダーは、通常、ストップオーダーを置くことを除いて、ダウンサイドリスクをほとんど考慮せずに、速い利益で固定されています。このアプローチは通貨宇宙のほんの3分の1です。現物市場と先物市場、あるいは現物市場とオプション市場を適切に組み合わせることで、通貨トレーダーは短期的な変動と短期的な変動の両方を活用してパフォーマンスを最適化することができます。スポット市場だけで取引する。

スポット外国為替取引の下落リスク 図1では、ユーロは$ 1から上方に上昇しています。 44ドルから​​1ドル。この16セント（$ 100,000の標準契約を使用すると1セント= 1,000ドル）のこの動きは、現物市場で16,000ドルの潜在的利益をもたらす。 2008年2月から2008年4月にかけて、複数の撤退とリトレースが行われました。

2008年3月17日、市場は1ドルから値下がりしました。 56ドルから1ドル。これは$ 3,000の損失に相当します。市場は最終的にはリバウンドしますが、後見は20/20です。あなたが貿易に参加している間、そのような慰めはありません。

$ 3,000ドルの落としは、フルサイズのスポット外国為替契約のマージンを払拭することができます。したがって、市場の全体的な方向性については正しいかもしれませんが、取引を実行する際のタイミングは間違っている可能性があります。

図1

出典：TradeNavigator com

強力なマネーマネジメントプログラムを持つトレーダーは、この規模を一貫して失うことはありませんが、トレーダーは成功するためには市場活動のトップとボトムを完璧に時間をかける必要があります。ヘルカラの仕事に利益をもたらす。幸いにも、これらの要因に直面してアカウントを保護する簡単な方法があります。

図1では、市場がトレンドアップしていることが明確に分かる。この勢いを最大限活用するためには、図2に示すように、スマートマネーがユーロに長くなることは間違いありません。急激な価格引き下げを避けるため、最も簡単なポジション保護は、先物市場またはユーロプットオプションを購入する。

図2

出所：TradeNavigator。先物契約を使用してスポットリスクを管理する

ユーロ先物契約を使用すると、2つの新しい変数、すなわち契約で使用するマージンと市場が現物取引に対して移動する可能性が追加されます。ユーロ先物市場のマージンは、フルサイズの契約またはミニ先物契約のいずれかになります。 2008年6月現在、フルサイズのユーロ契約では3ドル105ドルのマージンが必要とされ、1セントの移動は1ドル250ドルになります。ミニユーロ契約では、費用として半分の約553ドルのマージンが必要でした。 1セントの移動は$ 625に等しい。 利用可能な資本の額によっては、フルサイズの先物契約が、下振れリスクからの保護の源泉として最も理にかなっています。一方、あなたが自分自身を保護するために先物契約を使用することに決めた場合、1セントの移動につき250ドルを失います。ミニユーロ契約を使用することもできますが、反対の問題が発生します。 1セントの移動はすべてミニで$ 625の価値がありますが、現場での1セントの移動は1万ドルです。これにより、ポジションは375ドルで過小評価され、保護ポジションの目的を完全に破ります。

オプションを使用してスポットリスクを管理する

トレーダーが実行できる別のルートは、CMEユーロプットオプションを使用することです。オプションのボラティリティに基づいて、その価格が原資産に関連し、満期までの時間がある場合、プット・オプションの価値は変動する。この場合、スポット・ユーロ契約を長くすることを決定したときと同じ価格でプット・オプションを購入することができます。これは、現金オプションの購入とみなされます。オプションの価値の範囲は可能ですが、オプションの価格は通常、先物マージンの価値の10〜20％になるという一般的なルールがあります。これは、この例ではどこでも300ドルから600ドルに及ぶ可能性があります。この小さな初期費用は、3,000ドルの損失からあなたを守る助けになるならば、支出する価値があります。 オプションの損失は投資額に限定されるため、スポットトレーダーのリスクエクスポージャーはプレミアムの価値を決して超えません。これは、先物契約があなたを保護していた場合のように、1セントの移動ごとに$ 250を失うことを心配することなく、潜在的なスポットポジションが上昇する可能性があることを意味します。

図3

出所：TradeNavigator。 com

図3では、ユーロは正常に跳ね上がり、最終的にスポットユーロ契約の元の入札価格を上回っています。オプション契約が保護されていなければ、スポットポジションに3,000ドルの潜在的な損失があり、ほとんどまたはまったく償還されませんでした。スポットトレーダーがお金を失うことに対する唯一の希望は、ストップロスオーダーを使用し、損失を埋め合わせるためにリバウンドを時間内にキャッチすることでした。

結論

スポット、先物、オプションの通貨市場は互いに取引されるように設計されており、デイジーチェーンで保護されています。彼らの取引をスポット市場に限定している小売トレーダーは、利用可能な最も重要なリスク管理ツールの1つを奪います。スポットと先物またはスポットとオプションのこのコンビネーションフォーマットでの取引は完璧ではありません。通常、小規模の小売業者にとって、通貨スポットと先物契約を組み合わせることは、予期せぬ追加の価格リスクまでトレーダーを開放しながら、実際には高価すぎるという望ましくない影響をもたらすことがあります。スポット為替取引とオプション契約を組み合わせることは、正反対の効果をもたらし、最大限の保護と軽微な費用を生み出します。スポット位置を保護するためにどのツールが使用されても、損失の可能性は依然として存在する。これは、損失を一次ポジションから二次ポジションにシフトさせるだけの問題です。このように取引することで、スポット外国為替トレーダーは、ポジションを開始するときに長期的な見通しを立てることができます。彼らは市場について正しいことを恐れることなく取引することができますが、レバレッジが非常に優れているので、執着する余裕がありません。さらに、彼らはかつて、多国籍銀行の領域に過ぎないと考えられていたヘッジを、取引に新たな次元を追加します。