米国およびその他の地域における人口動態の変化は、投資リスクとリターンに大きな影響を及ぼす。出生率の低下と恒常的に増加する年金受給者数の組み合わせは、年金制度と富の創造にとって悲惨な結果をもたらす可能性がある。したがって、迅速かつ実質的に高齢化する人口を念頭に置いて、あらゆるポートフォリオを構築する必要があります。この記事では、どのような人口動向のリスクを把握し、ポートフォリオにどのような影響を及ぼすかを示します。
<！ベビーブーマー時限爆弾米国疾病対策予防センターと高齢化管理センターが発表したアメリカの統計によれば、急速に高齢化している人口によってもたらされた恐ろしい経済的影響が警告されています。 2030年までに、65歳以上の人口は2003年には約12％から約20％に増加すると予想されている。 この高齢化の増加は、メルトダウン "。これは、世界中の戦後の「ベビーブーマー」が退職するにつれて、より多くを消費するために投資を現金に変換することを示唆しています。同時に、貯蓄よりもむしろ購入する傾向がある若年層の減少は、あらゆる種類の投資に対する需要をさらに削減するだろう。 （詳細については、
仕事後所得の決定 と 世代のギャップ を参照してください。） <！この時限爆弾のシナリオが実現すれば、株式から債券や不動産に至るまでの資産価値の悲惨な低下につながるだろう。資本市場と投資市場の下振れは、何十年も続く可能性があります。
株式への投資の減少Yaleとカリフォルニア大学の研究者による研究によれば、人口移動は投資家の行動や株式価値に重要な影響を及ぼす可能性がある。この調査では、人口推計は比較的信頼性が高く、一般的に最も投資するグループ（旧世代）は、ますます退職と株式外に移行するだろうという。
<！実際には、これらのベビーブーマーは、株式投資が非常に利益があった "轟音の90年代"に大きな責任を負いました。大きな投資家、40歳から59歳の中高年層は、少なくとも短期的にも中期的にも、常に減少していくだろう。これにより、投資の需要が激しくなる可能性があります。しかし、他の研究は、人口動態の傾向が株式価値の約50％しか説明していないことを示唆している。人口動向、資本ストック、資本動向の間のつながりが曇っているという証拠がある。ワシントンの「グローバル・エイジング・イニシアチブ」は、「過去にこのような状況はなかった」と指摘し、過去のデータに基づいて予測することはできません。また、こうした傾向の期待はすでに株価に反映されている可能性があります。 株式市場：ルックバック
と債券市場：ルックバック
） 国境を越えて移動する人々 人口の高齢化により、移民の流入が拡大した結果、投資と消費者の行動がより良く変わる可能性があります。米国のような国ではすでにかなりの移民の流れがあり、移民率が低い他の国よりも恐れが少なくなります。この傾向は変わる可能性があり、究極的な結果は、アメリカやヨーロッパ大陸の影響が北米全域に波及する程度にも左右されます。 また、起業家精神、投資または技術開発などのさまざまな要因によって引き起こされるビジネスサイクルの傾向は、人口の変化よりも顕著になることがあります。このような傾向が勝利すれば、強い経済成長を引き起こす可能性がある。 （より多くの洞察を得るには、 サイクルを理解する - 市場のタイミングの鍵
をご覧ください。） これらの人口動向は、リスクを発生させるだけでなく、機会も創出します。明らかな意味合いは、投資家は、人口動向が家庭と異なる新興市場経済および地域に焦点を当てたいと考えるかもしれないということです。 （これについては、
新興市場経済とは何か と 外国ETFでの財産の発見
を参照）。 将来の見方を変える Peter英国のインタラクティブ・インベスター（Interactive Investor）の執筆者であるテンプル氏は、彼の記事「The Long Term」（2002年）への投資について、さらに結論を出している。彼は高齢化と年金の爆弾が医療と金融サービスへの明白なリンクを作成することを指摘します。しかし、これは、大手製薬企業や保健セクターの株式を購入することが賢明な投資であることを自動的には意味しないと警告しています。多くは昨日の受賞者です。 明日の受賞者は、高齢者や年金受給者に多様な 費用対効果の高い
サービスを提供する企業であると寺院は述べています。これらのサービスは、医療、ケアホーム、旅行など、特定のターゲット市場に焦点を当てたものから拡張されています。 比較的貧しい年金受給者の多くは、贅沢なサービスが最良の投資をしない可能性があることを示唆している。しかし、高齢化のために医療用および整形外科用製品を生産する企業は、価格が時間の経過とともに低下すると、騒がしい取引をするでしょう。
バイオテクノロジー分野に関連するリスクを考慮することも重要である。これらのセクターは極めて変動性があり、リスクの低い投資家向けではありません。あるいは、ポートフォリオのわずかな部分のみがこれらのファンドや株式に充当されるべきです。 バイオテクノロジー分野のプライマー をチェックしてください。
トレンドをきめ細かく見る
一般的な人口動向と今後の資産価値への影響を予測することは困難です。しかし、トレンドを監視し、時間の経過とともにポートフォリオをリバランスさせることは、それほど困難ではありません。さらに、このような継続的な警戒は、必然的に出生、死亡とその間に起こることの関係から生じる投資環境の大きな変化を考慮すると、不可欠です。 投資家は、今後何十年も金融市場にどのような影響を及ぼすのかを正確に予測することはできませんが、ベーマーの退職が市場に重くなると考えるならば、試行を検討する戦略はほとんどありません。 たとえば、投資する国、特に北米や西ヨーロッパなどの先進地域の人口動向を監視する必要があります。投資の一般市民が引き続き衰退する場合は、一般的な株式への投資を減らすことを検討してください。ヘッジファンドのような特定の種類の債券やその他の資産クラスは、有利な選択肢を提供する可能性があります。
同時に、これらの高齢化地域では、 予算
ヘルスケア
および関連サービスまたは製品
に太りすぎを検討する。また、人口が増えて若々しいままであるダイナミックな経済において、株式や財産にもっと投資することを検討してください。この場合、アジアと南米の一部が第一のターゲットになります。 結論 この影響が懸念される場合、必要に応じて行動する準備ができるように、これらの傾向を観察し続ける必要があります。人口統計は常に流動的であり、それに関連する投資機会も同様です。 追加情報については、 ポートフォリオ構築ガイド
を参照してください。