対照的に、より賢明で、より分かりやすい個人は、より少ない賃金が常に最高の価値を表すとは限らないことを認識しています。ディスカウント・ブローカレッジハウスと無利息ミューチュアルファンド企業は、投資家をコストに集中させようとする。あなたの焦点がなぜ価値にあるべきかを調べるために、ここをクリックしてください。
主要価値構成要素
個人投資家に提供される投資サービスには、多くの種類の梱包と配送があります。ディスカウント・ブローカーハウス、フル・サービス・ブローカレッジ・ハウス、ロード・ミューチュアル・ファンド・カンパニー、ノー・ロード・ミューチュアル・ファンド・カンパニー、銀行、保険会社、プライベート・マネー・マネジメント会社および有償アドバイザーはすべて、投資家が、あなたのお金を管理することになります。しかし、それらの違いにもかかわらず、これらの配信チャネルのそれぞれは「同じ池からの釣り」です。それぞれは、主に、現金、債券、株式などの広い資産構成要素を使用しています。パッケージングは異なる場合がありますが、パッケージ内のコンポーネントはほとんど同じです。さらに重要なのは、それぞれ3つの主要な価値構成要素のすべてまたは一部を提供していることです：
- アドバイス - 投資家の目的および特定の制約を考慮して、適切な投資戦略を定義し、実施するプロセス。
- ポートフォリオ管理 - アドバイザリコンポーネントが定義した戦略に適切に対処する投資ポートフォリオを構築および維持するプロセス。
- 管理 - ポートフォリオ管理プロセスを効果的に実行するために必要なすべての取引、決済および報告機能。
旧式モデル
数年前、個人投資の景観はフルサービスの投資家によって支配されていました。銀行は個人への投資を認められず、保険会社は固定年金に限られていた。
ブローカーによって提案された投資商品は、個別の株式および債券の形で提供されます。これらの様々な証券の累積的な蓄積は、投資ポートフォリオになる。そのため、ブローカーは現在、ポートフォリオ管理サービスを提供しています。さまざまな管理機能がサービスの一部として提供されています。顧客が証券の購入または売却を承認すると、証券会社は取引を実行し、適切な決済を手配する。確認とステートメントが生成されます。配当と収入が会計処理され、年末税データが提供される。
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アドバイス、ポートフォリオ管理、および管理のこの完全なサービスに対する顧客のコストは、証券を購入または売却するたびに相当な手数料です。割引証券会社の出現80年代半ばの手数料の規制緩和の中で、 仲介手数料はあなたのリターンを下回ることはありません。割引仲介業者。同じ取引をより安価に実行できるときに、株式を売買するために高いコミッションを支払うのはなぜですか？ディスカウント・ブローカーでは、あなたの全体的な戦略を決定し、自分の株式と債券（ポートフォリオ管理）を選択することができます。ディスカウント・ブローカーは取引を実行し決済し、あなたが必要とする報告（管理）。 3つの主要価値構成要素を認識していない多くの人々は、「はい、なぜ、私のフルサービスブローカーに、このディスカウントブローカーが
同じことをすることができるときに、株式を売買する大きな手数料を支払うべきですか？ はるかに安い料金ですか？しかし、ディスカウントブローカーは、匹敵するサービスを提供しているわけではありません。何が起こったのは、投資家がアドバイスやポートフォリオ管理のサービスをアウトソーシングすることを止め、それによって支払うことを止めることを決定したことです。正直か間違って、投資家は自分自身でこれらのことを実行する能力があると感じます。投資家が自ら行うことができない唯一の機能は、管理です。これは、投資家が手数料を削減した形で支払うものです。 （ブローカーとオンライン取引：完全サービスまたは割引
を参照） フルサービスランドのパニック 割引ブローカーの安価な料金に対応して、典型的なフルサービスブローカーパニック彼等は提供された他のサービスの価値を明確にすることができなかったため、手数料の値引きを開始します。古いモデルが固有の弱点を含んでいるという事実は、タスクをそれほど容易にはしません。トレーディングベースの手数料報酬体系には、利益相反が組み込まれています。アドバイスは本当にクライアントの利益に最善を尽くすか、ブローカーの収入を生み出す必要性によって汚染されていますか？株式や債券に関する知識以外にも、ブローカーはどのような資格を持って戦略的な投資アドバイスをしなければなりませんか？彼または彼女はCertified Financial Planner（CFP）ですか？セキュリティ選択の分野では、ブローカーはどのような資格を持ち、効果的な全体的なポートフォリオを開発しなければなりませんか？彼または彼女は公認財務アナリスト（CFA）ですか？あなたは、これらの分野であなたのブローカーと同じくらい良い仕事をすることができるように感じるかもしれません。 （とブローカーの評価 を参照してください。） 通常のフルサービスブローカーは、専門的なクライアントファンドの管理には適していませんか、個々の証券を取引する際に収入の機会が少なくなっているかもしれませんが、まもなく販売資金を使って売却されるミューチュアルファンドのロードに向かいます。これはブローカーがあなたの指導（アドバイス）に専念し、プロのマネーマネージメント会社が資金を管理しているという傾向が高まっています。管理および専門マネー管理の年間費用は、ファンド会社の顧客のファンド資産から引き出されます。しかし、まもなく、投資家は無利息のミューチュアルファンドを発見します。彼らは、私が販売代を支払わずに同じプロフェッショナルマネジメントにアクセスできるときにフルサービスブローカーに負担をかけるのはなぜだろうか？再び、これは投資家が自分のアドバイザーとして行動しなければならないことを意味します。 （999ページの「互換ブローカーの選択」を参照してください。）
価格設定値のコンポーネント
古いフルサービス「ストック・オブ・ザ・デイ」モデルは、過去の遺物の大部分を占めています。個々の有価証券を取引する個人投資家は、主にディスカウント証券会社を通じてそれを行っています。他の投資家は、ミューチュアル・ファンド、変額年金、私的マネー・マネジャーに重点を置いている。しかし、さまざまなアプローチにもかかわらず、3つの価値構成要素の価格設定は著しく似ています。 ミューチュアルファンドおよび変額年金は、この価格設定に関する最良の洞察を提供します。資金の見直しは、年間約0.5％の管理手数料を示す。ミューチュアル・ファンドにおけるポートフォリオ管理の平均埋め込み手数料は、年間0.5％程度である。アドバイスの費用は販売手数料に反映されます。ミューチュアルファンドには、フロントエンドの負荷、バックエンドの負荷、レベルの負荷など、さまざまな販売料金体系があります。ミューチュアルファンドの典型的な保有期間を考慮すると、平均販売手数料は年間約1％であることがわかります。 3つの価値構成要素の合計平均年間価格は、年間平均約2％で、料金は完全に透明であるとは限りませんが、あなたがそれを認識しているかどうかに関わらず、依然として支払っています。 （投資信託報酬の詳細については、 高い投資信託報酬の停止 をご覧ください。）
様々な投資家が支払う手数料 ディスカウントブローカーは自分自身の役目をしていますが、アドバイザーとマネーマネージャー。外部費用は厳密に管理されているため、アカウントサイズや取引量によって多少の違いがありますが、年率0.5％の年間コストを想定することができます。 無担保ミューチュアルファンドを選択する投資家は、自身の顧問としても働くため、外部費用は専門的な管理と管理に限られています。年間コストは約1％です。
ブローカーからのロードファンドを選択する投資家は、3つの価値構成要素すべてをアウトソーシングしています。年間コストは約2％です。このクライアントが無担保資金間に資金を配分する有料アドバイザーを使用している場合、顧問は通常1％の年次顧問手数料を請求し、ファンドの内部費用は1％となるため、クライアントへの総費用は同じ：2％。
プロフェッショナル・アドバイザーによるプライベート・マネー・マネージャーにアクセスするクライアントは、これらのマネージャーがよりパーソナライズされたサービスを提供しているとの考えに基づいて、少なくとも2％変額年金は年率2％程度であるが、死亡給付保証保険をカバーするためには1.25％程度が追加されている。
無料ランチなし
価値あるものにはコストがあります。金融サービス業界の価格は無償ではありません。レンタルされたサービスに結びついています。投資家として、あなたがあなたのお金の価値を得ているかどうかを評価しなければなりません。あなたが価値の構成要素のいくつかを自分で取ることに決めたら、あなたはあなたの価格を下げますが、どのようなコストでですか？安価な人の愚かさに従わないように注意してください。間違いを犯して、あなたが保存するよりも多くの費用がかかります。あなたが効果的な自己顧問を務め、毎年1％を節約できると感じたら、無償資金で行ってください。あなたはまた、専門家だけでなくあなたのお金を管理することができると信じる場合は、自分の株式と債券を購入し、別の0.5％を保存します。どんなルートを選んでも、本質的な価値構成要素、それらの価格設定方法、およびあなたが支払うものを得るかどうかを検討してください。