外国為替、すなわち外国為替取引は、投資家と投機家にとってますます人気のある市場である。市場は巨大で流動性があり、取引は24時間単位で行われ、小規模の個人トレーダーにも大きなリバースが利用可能です。さらに、それは企業の特異性とは対照的に、国や経済の相対的な運勢を取引する機会でもあります。 （関連する読書については、 新興市場通貨の新世界 を参照）

<！多くの魅力的な特徴にもかかわらず、外国為替市場は、広大で複雑で無差別に競争力があります。主要銀行、取引所およびファンドは市場を支配し、新しい情報を価格に迅速に組み込む。実際には、わずか10社が外国為替量の約75％を支配しており、特定の瞬間に誰が取引しているのかを通貨業者が知ることは全く不可能です。

<！ - 2 - > 外国為替は準備ができていない、あるいは無知の市場ではありません。基本的に外貨を効果的に取引するためには、7つの主要通貨についてトレーダーは知識がなければなりません。この知識には、現在の経済統計だけでなく、各経済の基盤や通貨に影響を与える特別な要因も含まれるべきである。 （関連する読書については、

Forex。

でお金を失うことを避ける10の方法を参照）

<！ - 3 - > 香港ドルの紹介 香港ドルは今日の世界では珍しい通貨です。いくつかの面では、公式には中国の一部であるが、多くの点で独立して運営されることが可能な香港の「トラッキング・ストック」に似ている。中国が最終的に人民元（または人民元）の自由貿易を許すと仮定すれば、HKドルの継続的な利用にはほとんど意味がないだろう。 （なぜ中国の通貨が米ドル

と相まって

） 現時点では、HKDは依然として重要な通貨であり、外国為替市場で8番目に取引されている通貨です。アジアで3番目に活発な通貨ですが、それは重要な準備通貨ではありません。 香港ドルは香港通貨当局によって管理され、自由に取引することはできません。現在の為替相場制度は「連動交換制度」と呼ばれ、事実上、HKDが米国ドルに対して極めて狭い範囲内で取引されることを意味する。したがって、香港通貨当局は積極的な金融政策を積極的に追求しておらず、金利は為替レートの安定を維持する自動メカニズムに基づいている。（ Pegged為替レートの長所と短所 を参照）

香港ドルは、発行銀行と同額の米ドルが預金されている場合にのみ発行されるため、発行済発行金全体香港ドルは実質的に米ドルで裏付けられている。

香港ドルの背後にある経済 中国の一部である一方で、香港は大部分自律的な地域として運営されています。それは小規模経済（GDPで39位）ですが、経済自由度指数の基準によると、香港は特に自由経済です。 GDP成長率は過去20年間で変動しましたが、一般的には5％を超え、時には10％を超えています。インフレは、1995年のように最近10％と高く、実際には世紀の頃には4年以上にわたってマイナスになっています。近年、金利はかなり下がっており、公的債務は経済にとって重要な問題ではありませんが、銀行が不動産開発業者のために引き受ける債務は、地方経済に重大かつしばしば不安定な影響を与えます。

税金は低く、ビジネスへの障壁はほとんどありませんが、香港はアジアの重要な貿易金融の中心地でした。香港証券取引所は、時価総額で世界第六位の規模を誇り、事実上、世界のあらゆる銀行と証券会社は、香港に事務所を構えています。

当然のことながら、香港の経済はサービスを中心に展開しています。香港にはまだいくつかの製造業がありますが、85％以上の労働力が小売業、金融サービス、ホスピタリティ、貿易を主要な雇用主とする何らかのサービスに関わっています。中国本土の台頭と金融センターとしての上海の重要性の高まりに伴い、香港は最終的に重要性が低下し始めるとの見通しが広がっている。それは、中国政府は、それがすぐに起こる準備ができていないように見え、香港が外国企業をある程度の長さに保つ機会を好むようだ。 香港ドルの原動力

「正しい」外貨為替レートを計算するために設計された経済モデルは、実質的な市場レートと比較すると悪名高く不正確である。少数の経済変数（ときには金利のような単一の変数）。しかしトレーダーらは、取引決定にはるかに広い範囲の経済データを組み込み、投機的見通し自体が投資家の楽観主義や悲観主義が株価をファンダメンタルズが示唆する価値を上回るまたは下回らせるように、

香港ドルの経済的要因は、多くの通貨とは少し異なります。 GDP、貿易収支、経常収支、インフレなどについての真の経済的データは依然として重要ですが、一点に過ぎません。結局のところ、HKDは狭い取引帯に限定されているので、これらの経済的詳細はあまり影響がありません。さらに、中国と香港の関係は、黒水曜日の香港ドルの急襲がほぼ確実に失敗するような関係にあります。（

支払いの残高とは

を参照） 香港ドルのユニークな要因

香港ドルは、特に取引可能な通貨ではないという点で際立っています。超高速コンピュータを搭載した大手銀行は、通貨単位で取引を行うことでお金を稼ぐことができますが、その狭い範囲はほとんどの小さな投機家を遠ざけてしまいます。香港ドルでの大部分の取引は、実際の取引やキャリー取引の目的で使用されます。 現在の低金利では、香港ドルはグローバルキャリートレードにおいて魅力的です。投機筋は、香港ドルで安く借りることができ、オーストラリアやニュージーランドのような国では高利回りの債券を購入するためにその資金を使うことができます。自由に変動する通貨とは異なり、キャリー貿易の最終的な解消は、香港ドルが取引する範囲を変えないであろうが、代わりに地方の金利に影響を与え、おそらく資本の飛行を刺激するだろう。しばらくの間、香港通貨当局は、その希望額の為替レートを維持するために膨大な準備金を使用することになります。 長期的には、香港ドルが無関係になり、おそらくは絶滅する可能性が高い。中国は、中国が自由に円を浮かべるようにするという西洋的圧力に屈しない可能性は高いものの、通貨規制が解除される（あるいは大幅に緩和される）中国の経済発展のポイントになるだろう。それが起こると（あるいは「もし」）、香港ドルは明らかな役割を果たしなくなり、おそらく排除されるでしょう。

結論 外国為替の奇妙な基準によっても、香港ドルは異常です。積極的に取引されている通貨であるが、香港通貨当局によって課せられた厳しい取引範囲は、小さなトレーダーがその動きを推測する際に得られることはしばしば少ないことを意味する。それでも、これはキャリートレードの重要な部分であり、その地域を流れる貿易と金融サービスの何十億ドルにおいても重要です。香港ドルの見通しは非常に長期的には明るくないとはいえ、短期的には主要なアジア通貨である可能性が高い。 （詳細については、

通貨交換：変動金利と固定金利

を参照）