「金利はどうなっていますか？」 「首相はどこに向かうの？」 "金利は、誰かのお金を使うために支払う金額で、投資コミュニティや財政的メディアに悩まされる傾向があります - そして正当な理由があります。連邦公開市場委員会（FOMC）が、銀行が互いに借り入れて貸し出すフェデラル・ファンド・レートの目標を設定すると、米国株式市場はもちろんのこと、米国経済全体に波及効果をもたらす。また、金利の上昇や下落が経済的な広がりを見せているのには少なくとも12ヶ月かかりますが、市場の変化への対応（または変更のニュース）はしばしばより即時です。

<！金利と株式市場の関係を理解すれば、投資家が変化が自らの生活にどのような影響を与えるか、また投資判断をより良くする方法を理解するのに役立ちます。

株式に影響を及ぼす金利

市場を動かす金利は、連邦金利です。翌日物金利としても知られている、これは、連邦準備銀行からの借入金 - 預金機関間の貸出金利、つまり言い換えると、預託機関が負担する費用です。

<！フェデラル・ファンド・レートは、連銀がインフレをコントロールしようとしている方法です（物価があまりにも多くの物資を追い抜くことによる多額の資金：需要の供給を上回っているために価格が上昇します）。基本的に、連邦準備制度理事会は、連邦準備制度理事会の金利を引き上げることによって、購入に費やされる資金の供給を縮小しようとしている。反対に、連邦準備制度理事会（FRB）は、連邦準備制度理事会の金利を下げると、貨幣供給を増やしており、借りて安くして支出を促す。他の国の中央銀行も同じ理由で同じことをしている。

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最新の中央銀行政策を追跡するためにオンラインブローカーが提供するリソースの一部を参照してください。

なぜこの数字は、銀行が別のものを払うのか、それほど重要なのでしょうか？商業銀行が最も信用価値のある顧客を賦課する金利であるプライム金利またはプライム・レンディング・レートは、主に連邦ファンド・レートに基づいているためです。プライムは、住宅ローン金利、クレジットカードAPR、その他の消費者金融およびビジネスローン金利の基盤を形成します。

金利上昇時に何が起こるか？

連邦準備制度理事会（FRB）が連邦政府の金利を上昇させると、株式市場自体に直接影響を及ぼすことはありません。真に直接的な唯一の効果は、銀行がFRBから資金を借りることがより高額になるということです。しかし、前述したように、連邦機関の金利上昇は波及効果をもたらす。

最初の波及効果：金融機関は、お金を借りるためにはより多くの費用がかかるので、多くの場合、金銭を借りるために顧客に請求する金利を引き上げることがあります。個人は、特にこれらの貸出金が変動金利を担っている場合には、クレジットカードおよび住宅ローン金利への上昇により影響を受けます。これは、消費者が消費できる金額を減らす効果があります。結局のところ、人々は依然として請求書を払う必要があり、その請求書がより高価になると、世帯は可処分所得が少なくなります。これは、人々がより少ない裁量的な資金を費やすことを意味し、これは企業のトップラインとボトムライン（つまり収益と利益）に影響します。

しかし、企業はより直接的な方法で影響を受けます。彼らは銀行からも資金を借りて事業を運営し、事業を拡大する。銀行が借り入れをより高価にすると、企業はそれほど借り入れておらず、融資金利を高く支払うことになります。ビジネス支出の減少は企業の成長を遅らせる可能性があります。拡大計画や新規事業の縮小、さらには削減を誘導する可能性もある。公開企業にとっては、株価がヒットしたことを意味するため、収益の減少もあります。

金利と株式市場

ここで、これらの波紋が株式市場をどのように揺さぶるかを見ていきます。企業が成長支出を削減していると見なされた場合、または借入費用の増加または収益の減少のいずれかにより利益が減少している場合、将来のキャッシュフローの見積額は減少します。他のすべてが同等であれば、これは同社の株式の価格を引き下げる。 （会社を評価するための鍵となる方法は、その会社の将来の予想キャッシュフローの合計を現在のものに戻すことです。株価に到達するには、将来割引キャッシュフローの合計を取って利用可能な株式の数）

十分な企業が株価の下落を経験する場合、市場全体、または多くの人々が市場と同一視する主要指標（ダウ・ジョーンズ工業平均やS&P 500など）が下がる。同社の成長と将来のキャッシュフローの期待が低下したため、投資家は株価の上昇からそれほどの成長を得ることはなく、株式の所有は望ましくない。さらに、株式への投資は、他の投資に比べてリスクが高いと見なすことができます。

しかし、一部のセクターは金利上昇の恩恵を受けている。金融業界に最大の利益をもたらす傾向があるセクター。銀行、証券会社、住宅ローン会社、保険会社の収益は、金利が上昇するにつれて増加することが多い。

金利と債券市場

金利は債券価格とCDとT債とT債の両方の収益に影響する。債券価格と金利には逆の関係があり、金利が上昇すると債券価格が下がり、金利が下落すると債券価格が上昇することを意味します。債券の満期が長くなればなるほど、金利に関連して変動する可能性が高くなります。 （債券市場価格条約

で債券の価格を決定する基本的なルールを学ぶ）

連邦準備制度理事会が連邦政府の金利を引き上げると、財務省の法案や債券など、最も安全な投資であり、通常は金利の相応の上昇を経験する。つまり、「リスクフリー」の収益率が上昇し、これらの投資がより望ましいものになります。リスクのない金利が上昇すると、株式への投資に必要な総収益も増加します。したがって、潜在的な収益率が同じままであるか、または低下した場合に必要なリスクプレミアムが低下した場合、投資家は株式が危険にさらされていると感じて、別の場所に資金を投入することになります。 政府や企業が資金調達する方法の1つは、債券の売却によるものです。金利が上がるにつれて、借入費用はより高価になります。これは、利回りの低い債券に対する需要が低下し、価格が下落することを意味する。金利が下がるにつれて、お金を借りやすくなり、多くの企業が新しいベンチャーに融資するために新しい債券を発行することになります。これにより、利回りの高い債券に対する需要が増加し、債券価格が上昇する可能性がある。コールブロード発行者は、既存の債券を低金利で取引できるように借り換えすることを選択できます。所得重視の投資家にとって、連邦準備制度理事会（FRB）は連邦資金の金利を引き下げることは、利益からお金を稼ぐ機会が減ったことを意味する。新しく発行された国庫および年金は、それほど支払われません。金利の低下は投資家に債券市場から株式市場への資金移動を促し、資本市場は新たな資本の流入により上昇し始める。 金利低下の場合

経済が減速しているとき、連邦準備制度理事会は財政活動を刺激するために連邦準備金利を引き下げる。 FRBの金利低下は、金利引き上げとは逆の効果があります。投資家やエコノミストは、成長の触媒として低金利を捉えています。これは、個人借入や企業借入の恩恵であり、結果としてより大きな利益と堅牢な経済につながります。消費者はより多くの費用をかけ、より低い金利は彼らが最終的に新しい家を買うことができると感じるように促したり、子供を私立学校に送ることができます。事業は、事業、買収、および拡張をより安い料金で資金調達する能力を享受し、将来の収益の可能性を高め、ひいては株価の上昇をもたらす。

連邦資本金率が低い特定の受益者は、公益事業者や不動産投資信託（REIT）などの配当支出部門です。さらに、安定したキャッシュフローと強い貸借対照表を持つ大企業は、より安価な借入金の恩恵を受けている。

株式に対する金利の影響

ところで、株式市場が消費者や企業に実際に金利変動に反応するものは何も起こらない。金利の上昇や下落も投資家の心理に影響を及ぼし、市場は心理的ではないにしても何もありません。連邦準備理事会（FRB）がハイキングを発表すると、企業と消費者の両方が消費を削減するだろう。これは利益の低下と株価の下落を招き、誰もが考えており、市場は予想通りに下落する。一方、連邦準備制度理事会（FRB）が削減を発表したとき、消費者と企業は支出と投資を増やし、株価を上昇させ、市場は喜びに跳躍するだろうという前提があります。しかし、期待がFRBの行動と大きく異なる場合、これらの一般化された従来の反応は適用されないかもしれない。例えば、通りの言葉が、連邦準備理事会（FRB）が次回会合で金利を50ベーシスポイント引き下げるとしているとしましょうが、連邦準備制度理事会（FRB）はわずか25ベーシスポイントの低下を発表します。このニュースは実際に株式を下落させる可能性がある - 50ベーシス・ポイント引き下げの前提が既に市場に反映されているため。

景気循環が景気に影響を与える場合、市場の反応にも影響を与える可能性があります。経済の弱体化が始まると、低い金利によってもたらされる控えめな上昇は、経済活動の損失を相殺するには十分ではなく、在庫は引き続き減少しています。逆に、ブーム・サイクルの終わりになると、連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを進める中で、企業利益の改善にはうなずいている。テクノロジー株、成長株、エンターテイメント/レクリエーション会社株式など、 ボトムライン

金利と株式市場の関係はかなり間接的ですが、両者は逆の方向に動く傾向があります。一般的な経験則として、FRBが金利を引き下げると、市場は上がる。連邦準備制度理事会は金利を引き上げると、全体として株式市場が下降する。しかし、連邦準備理事会（FRB）が選択した任意の金利変動に対して、市場がどのように反応するかは保証できない。例えば、2013年には、従来の知恵に反して、金利とS&P500の両方が大幅に上昇しました。エコノミストはまだそれを理解しようとしている。