まず、上場要件の理由と、企業の株式がナスダックなどの主要取引所から上場廃止された場合の状況について説明します。
証券取引所の成功は、取引している株式に対する投資家の信頼に大きく依存します。したがって、投資家の信頼を維持するために、主要取引所では特定の要件を満たす公開企業のみが取引所に上場することができます。これらの要件のほんのわずかは、最低株価、株主数および株主資本の水準です。株価が最低株価を下回った場合、または証券取引委員会に10-Qまたは10-Kの提出書類を提出しなかった場合、その株式は上場廃止を選択する可能性があります。
<！ - 1 - >あなたの株式の1つが上場廃止されている場合、同社は基本的に2つの選択肢があります。カウンター掲示板（OTCBB）やピンクシートシステムで取引することもできます。通常、会社が財務諸表のリリースを受けている場合は、ピンクシートよりも規制されているため（OTCBBは主要取引所よりもはるかに規制されていませんが）、OTCBBで取引されます。同社がOTCBBで取引することができない場合、公然と取引された株式のための最も規制されていない市場であるピンクシート取引を終了する可能性が高い。
<！ - 2 - >株式がOTCBBまたはピンクシートのいずれかに落ちると、信頼できる主要取引所の要件を満たしていないため、投資家の信頼が失われます。会社が短期間で上場廃止されれば、機関投資家は株式の調査と取引を停止する可能性が高い。その結果、流動性および取引量が減少します。
<！ - 3 - >今、このプロセス全体を通じて、あなたは合法的に会社の株式を所有しています（あなたがそれらを売却することを選択した場合）。しかし、上場廃止は潜在的な第11章破産への第一歩と一般的にみなされている。あなたの株式のうちの1つが主要取引所から上場廃止された場合、その株式を保有し続けることを望まないかもしれないので、その理由とそれが投資家としてあなたに与える影響を注意深く見直すことが賢明でしょう。
詳細については、 The Delighting Delisting を参照してください。