世界的な為替市場は、国際決済銀行（BIS）のデータによると、毎日4兆ドル以上の取引が行われている世界最大の市場です。しかし、外為市場は、投資家やトレーダーが外国為替に参加する唯一の方法ではありません。外為市場ほど大きくはないが、通貨先物市場は1日平均で1000億ドルに近い。通貨先物 - 基礎商品が為替レートである先物契約 - 他の先物契約と同様の環境で外国為替市場へのアクセスを提供する。図1は、多くの通貨先物契約の価格表を示しています。
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| 図1 通貨先物価格表の例。この場合、ユーロ/ U。 S.ドル先物契約。 |
| 出典： トレードステーションで作成。 |
通貨先物は何ですか？
通貨先物は、為替先物または外国為替先物とも呼ばれ、特定の通貨の特定の金額を将来の設定された価格と日付で売買する為替取引です。通貨先物は、固定為替相場制度と金本位制が捨てられた直後に、1972年にシカゴ・マーカンタイル取引所（現CMEグループ）に導入された。他の先物商品と同様に、通常3月、6月、9月、12月の第3水曜日の標準満期日との契約月で取引されます。
チュートリアル：外国為替ウォークスルー
契約タイプ
多種多様な通貨先物契約が利用できます。 EUR / USD（ユーロ/米ドル通貨先物契約）などの一般的な契約を除いて、E-Micro Forex Futures契約も、通常の通貨先物契約の10分の1で取引されています。また、新興市場通貨PLN / USD（ポーランド・ズロティ/米ドル先物契約）およびRUB / USD（ロシア・ルーブル/米ドル先物契約）などの対になっています。異なる契約は流動性の程度に応じて取引されます。例えば、EUR / USD契約の日々のボリュームは、BRL / USD（ブラジルのリアル/ユーロドル）のような新興市場向けの33,000契約に対して、400,000契約となる可能性があります。
通貨ブローカーによって契約が取引される外国為替とは異なり、通貨先物は、集中価格設定および決済の規制を提供する取引所で取引されます。通貨先物契約の市場価格は、どのブローカーが使用されているかにかかわらず、比較的同じです。 CMEグループは、毎日流動性が1000億ドル以上の49の通貨先物契約を提供しており、世界最大の規制通貨先物市場となっています。 NYSEユーロネクスト、東京金融取引所（TFX）、ブラジルマーカンタイル&先物取引所（BM&F）など、より小規模な取引所が世界中に存在しています。
一般的な契約
トレーダーと投資家は、流動性の高い市場に引き寄せられる。新興市場は、通常、流動性が非常に低く、他の確立された契約と競争する前に牽引力を得る必要があります。 G10契約、E-mini契約、E-Micro契約は最も取引が集中しており、流動性が最大です。図2は、最も一般的な通貨先物契約とその仕様を示しています。
図2
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| 一般的な通貨先物契約の仕様。 契約明細 |
先物契約（通貨先物を含む）は、契約のサイズ、最低価格増分および対応するティック値を含む仕様を一覧表示する必要があります。これらの仕様は、トレーダーが図2に示すように、ポジションのサイジングと口座の要件、契約における異なる価格変動の潜在的な損益を決定するのに役立ちます。ユーロ/ユーロ。例えば、ドルの契約は、最低価格の上昇を示している。 0001、および対応するティックの値は$ 12です。 50.これは、毎回があることを示します。 0001の動きでは、契約の価値は12ドル変わるでしょう。価格の変化の方向に依存した値で50を計算する。例えば、長い取引が1.3958に入り、1.3959に移行した場合、それは、 0001価格の動きは$ 12に値する。 50をトレーダーに譲渡する（1契約と仮定する）。同じ長い取引が1.3968に移行すれば、価格の動きは$ 125に値する。 00（$ 12。50 X 10チックまたはピップ）。
決済
通貨先物契約を決済する主な方法は2つある。ほとんどの場合、買い手と売り手は、取引の最終日（契約によって異なる日）前に元のポジションを相殺することになります。反対ポジションが取引の最終日より前に取引を終了すると、損益はトレーダーの口座に貸方記入されます。
契約は、満期日まで保有される場合が少なく、その契約は現金決済されるか、または特定の契約および取引所に応じて物理的に納品される。ほとんどの通貨先物は、3月、6月、9月、12月の第3水曜日に、年4回、物理的な配送プロセスの対象となります。買い手と売り手の間の外国為替の物理的配送には、わずかな割合の通貨先物契約のみが決済されます。通貨先物契約が期限切れになって物理的に決済された場合、適切な取引所と参加者はそれぞれ、配達を完了する任務を負う。例えば、CMEは、米国および通貨先物契約によって表される各国の銀行施設を設立する責任を負う。これらの代理店銀行は、CMEに代わって行動し、米国ドル口座と外貨口座を維持し、物的納品に対応します。さらに、先物契約は顧客（例えば、買い手と売り手）の間に直接存在しません。代わりに、各参加者は決済機関との契約を結び、取引相手が契約の条件を満たさないというバイヤーや売り手のリスクを大幅に軽減します。
バイヤー（ロングポジションを持つ参加者）は、CMEの部門である国際通貨市場（IMM）の配送口座にドルを支払うために銀行と手配します。 IMMは、売り手（ショートポジションを持つ参加者）が支払う口座でもあります。外国通貨の譲渡は、他の国でも同様に行われます。本質的に、参加者の配達銀行は通貨をIMM配達口座に転送し、通貨を適切な口座に転送します。監督
先物ブローカー（通貨先物を提供するものを含む）は、商品先物取引委員会（CFTC）および国家先物協会（NFA）を含む運営機関によって施行される規則に最も従います。交換。例えば、世界最大の先物取引所であるCMEグループは、公正で効率的で競争力のある透明な市場を維持することによって市場の完全性の保護を含む市場規制部門を通じて自己規制義務が果たされるようにします。通貨先物市場は、時には非集中価格設定や外国為替ブローカーとの取引を批判しているスポット外国為替市場について、より多くの監督を行っています。
勘定条件
通貨先物は為替先物です。トレーダーは、通貨先物取引を売買するために様々な取引所に注文を指示するブローカーの口座を通常有する。証拠金口座は通貨先物の取引で一般的に使用されます。さもなければ、貿易を行うために多額の現金が必要になります。証拠金勘定では、トレーダーは取引を行うためにブローカーから資金を借ります。通常は、実際の現金価値の乗数です。購買力は、取引に使用可能なマージン口座の金額です。異なるブローカーには、証拠金勘定のさまざまな要件があります。一般的に、通貨先物口座は、400：1のレバレッジを提供することができる外国為替口座と比較して、かなり控え目なマージン（レバレッジ）の程度を許容します。多くの外国為替口座のリベラル・マージン率は、トレーダーに印象的な利益をもたらす機会を提供しますが、より頻繁に破局的な損失に苦しんでいます。
為替レバレッジ：両刃剣
を参照してください。
通貨先物と為替 両通貨先物と外国為替は為替レートに基づいています。しかし、両者には多くの違いがあります。 外国為替スポット市場は世界で最大の市場です。通貨先物は取引量のほんの一部で取引され、多くの通貨先物取引は大量かつ良好な流動性で取引されます。
通貨先物は為替取引であり、他の先物市場と同様に規制されている。外国為替は規制が少なく、取引は外国為替ディーラーを通じて行われます（外国為替の中央市場はありません）。
通貨先物は控えめなレバレッジを使って取引することができます。外国為替は、大きな勝利と大きな損失につながる大きなレバレッジで取引する能力を提供します。
- 通貨先物取引および為替取引に起因する損益に対する税金処理は、状況によって異なります。
- 手数料と手数料が異なる：通貨先物は通常、手数料（ブローカーに支払われる）およびその他の様々な為替手数料を伴う。外国為替トレーダーはこれらの手数料や手数料を払っていませんが、為替相場の変動によって外国為替相場が変動します。
- 結論
- 外国為替市場への参加に関心を持つ投資家やトレーダーにはオプションがあります。外国為替および通貨先物は、トレーダーに、ヘッジまたは推測するためのユニークな車両を提供します。為替先物市場は他の先物市場と同様であり、参加者はより大きな規制と透明性をもって外国為替市場に参入する手段を提供する。
- 関連する読書については、
外国為替スポットと先物取引の合併
と
外国為替先物取引の開始 をご覧ください。