会社の所有者が何をしているかを知ることができます。企業内部関係者や大規模な機関投資家の取引活動を見ることで、株式の見通しを知ることがより容易になります。インサイダーまたは組織の所有権は必ずしも売買シグナルではありませんが、それは確かに良い投資を探す際の便利な最初の画面です。ここでは、インサイダーおよび機関所有の情報を見つけて使用して、十分な情報に基づく投資判断を下す方法を簡単に説明します。
<！内部の所有者 インサイダーは、会社の役員、取締役、親族または他の誰かが主要企業情報にアクセスして公開することができます。賢明な投資家は、内部者が私たちの残りの部分よりも会社の見通しについてもっと多く知っている合理的な前提を作り、内部者が会社の株式と何をするかに細心の注意を払う。インサイダーの所有と取引が株価に影響を及ぼす可能性があるため、証券取引委員会（SEC）は、企業にこれらの問題に関する報告を提出するよう要求し、投資家にインサイダー活動の洞察を与える機会を与えます。
（インサイダーの詳細については、
不正な内部取引の定義 および インサイダー取引の把握 を参照） <！ - 2 - >
SECのEDGARデータベースまたはSEC情報インサイダー取引レポートからレポートフォームを取り出すことができます。フォーム14Aは、取締役および役員のリストと、それぞれが所有する株式の数を見つけるための委任状です。有益な所有者、または会社の株式の5％以上を所有する人または団体のリストもあります。 その他の関連する形態は、外部有益所有の開示のための13Dおよび13G、内部者有益所有の開示のための形態3,4および5である。議決権の10％を超える者は、フォーム3、4または5、および5％を超えるファイルスケジュール13Dまたはその修正書式13Fを所有する外部者を有する。
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個人は、株式を最初に取得する場合はフォーム3を、変更を報告する場合はフォーム4を、株式の場合はフォーム5を提出します。インサイダー取引は、取引の2日以内にエドガーシステムを通じて電子的に提出しなければならず、外部投資家に合理的に最新の所有権情報を提供する必要があります。内部者レポートの解釈
内部所有者が高いと、一般的に会社の見通しに対する信用が示され、株式の所有権が経営陣に利益をもたらし、株主価値を最大化させるインセンティブを与える。実際、学術研究は、重要なインサイダー購買企業が市場インデックスを上回る傾向があることを示しています。
一方、インサイダーの所有権をあまりにも多く持つことができます。内部者が企業統制を獲得すると、経営陣は株主の責任を感じることができない。これは複数のクラスの株式を持つ企業で頻繁に発生します。つまり、1つのクラスが別のクラスよりも多くの投票権を持ちます。例えば、2004年秋に公表されたGoogleの多くの公開IPOは、特定の企業役員に特別なクラスの「超議決権付株式」を発行したことで批判されました。デュアル・クラスの株式構造の批判者は、経営者が満足できる結果を出せない場合、通常の株主の議決権の10倍を所有しているため、交換される可能性は低いと主張している。 （
デュアルクラス株式の両面 を読む） インサイダー買いは通常良い兆候ですが、インサイダー売りには驚かないでください。彼らは肯定的な期待を持っているので購入する傾向がありますが、会社に対する期待とは独立した理由で販売する可能性があります。
いくつかの内部者による活動のクラスタを探します。ある企業が短期間で同様に複数のインサイダー取引を行っている場合、インサイダーの意見の合意の兆候があります。また、大規模な取引とは、小規模な取引以上のことを意味します。
内部者を知ることは重要です。実績のある実績のある実績のあるインサイダーは、過去の実績がほとんどない人と比べてより密接に観察されるべきです。最も活発な取引活動は、最高経営幹部から得たものであり、CEOやCFOによる取引を探します。
最後に、内部取引を報告する文書が解釈しにくいので、内部取引に多すぎる持分を置くことに注意してください。多くのフォーム4取引は、将来の株価パフォーマンスに関連する売買を表すものではありません。たとえばストックオプションの行使は、フォーム4の文書では売買の両方として表示されるので、それは疑わしい信号です。自動取引は、訴訟から身を守るため、内部者が売買のガイドラインを設定して、他の人に執行を委任するなど、解釈が難しい別の活動です。 SECフォーム4の文書には、こうした内部取引の開示が開示されていますが、売上が先行するとは必ずしも言えません。
機関の所有権
投資信託、投資信託、年金基金、保険会社など、多くの資金を管理する組織は、機関投資家と呼ばれます。
含意をめぐる議論
株式の制度的所有が良いことであるかどうかは依然として議論の余地がある。彼のベストセラー「ワン・ウォール・ストリート・オン・ワン」のピーター・リンチは、完璧な株の13の特徴を挙げている。そのうちの1つは、「機関はそれを所有しておらず、アナリストはそれに従わない」ということです。リンチは、大規模投資グループが過小評価される可能性が高いため、投資グループが見落とす株式を好む。リンチは、機関投資家が株式を保有する企業は、過大評価されていなければ、かなり価値があると主張している。一方、 Investor's Business Daily
の創設者であるWilliam O'Neilは、株価を上げるためにはかなりの量の需要が必要であり、株式需要の最大の原因は機関投資家。O'Neilは、株式に機関所有者がいない場合は、すでにそれを見て却下したためだと考えています。彼の著書「株式でお金を稼ぐ方法」では、オニールは株式を購入する価値のある第6の特徴として、機関投資家のスポンサーシップを持っています。しかし、オニールとリンチはどちらも、制度上の所有権は危険であると認めている。これらの大規模な機関は、非常に大きなブロック内のポジションの中や外に移動するため、保有物を優雅に売買することはできません。ある会社に何か問題が生じ、大きなオーナー全員が一斉に売却すれば、その株式価値は急落するでしょう。長期的な視野に立ったミューチュアルファンドや長期の株主である傾向があるが、機関投資家は短期的な出来事に反応する傾向がある。高い制度的所有と株価変動との高い相関関係は、投資における人生の現実である。それで、機関が何をしているのか、興味を持っている株が既に大きな制度的関心を持っているのかを知ることができます。 情報の入手先 1億ドル以上の有価証券の投資裁量権を行使する機関投資家は、証券取引委員会にフォーム13Fの保有状況を報告する必要があります。 SECのEDGARデータベースを使用して、Form 13F申告を検索して取り出すことができます。特定のマネーマネジャーの提出物を見つけるには、 "Companies&Other Filers"と題された検索を使用して、 "General Purpose Searches"に行き、マネーマネジャーの名前を入力します。
MSNマネーは、株式の所有権を詳述する非常に便利なサイトも提供しています。機関所有権リンクに移動し、特定の会社の株式コードを入力して、同社の機関投資家の詳細を入手します。結論
確かに、インサイダーや機関は、スマートで、勤勉で精巧な投資家である傾向があります。そのため、あなたの所有権は、研究の最初の画面や株式の分析の信頼性の高い確認の良い基準です。しかし、インサイダーまたは機関の所有権情報のみに基づいて決済を行うことは決してありません。
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