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投資家は、マクロ経済予測に基づいて意思決定を断念すべきである。
この助言は、大手のニュース・アウトレットで作成された投資文化に反するが、代替案を検討することができる。投資家は正しいマクロ経済予測を特定し、そこには正しい投資選択をしなければならない多くも。最も高度に訓練された経済学者さえ、しばしばマクロ経済データを誤解している。
<！ - 1 - >投資家がうまくいく可能性は低いです。代わりに、投資家はミクロ経済理論に示された基本的な現実を理解する必要があります。それはマクロ経済学よりもはるかに少ない欠点を持つ、より微妙で確立された科学である。その結果、重大な投資ミスの可能性ははるかに低くなります。
マクロ対マクロ：2種類の経済学
ほとんどのエコノミストは、確かにそれらの全てではないが、経済全体に対して個々の市場を研究するためには異なる方法が必要だと考えている。ミクロ経済学とマクロ経済学の現代的な区別は100歳でさえありませんし、おそらく当初は物理学から借用されていました。物理学者は、微視的または原子的物理学を巨大物理学から分離するか、または人間の感覚によって知覚することができるものを分離する。アイデアは、微視的物理学は世界が本当にどのように記述されているのかということですが、大気物理学は便利な省略形でヒューリスティックなデバイスです。
<！しかし、経済学はその区別をほぼ反対に扱います。大部分のエコノミストはミクロ経済学の基本的な考え方に合意しているが、マクロ経済学の分野は、ミクロ経済学の予測結果の限界に不満を抱いていた。マクロ経済学の研究から導き出された結論には、広範な合意はない。したがって、微視的真理の略語ではありません。<！各分野の仕組み
ミクロ経済学は、単一の世帯、企業または産業に関わるものである。この狭い範囲での需要と供給の交点を測定し、実質的な関係をよりよく理解するために他の要因を本質的に無視します。グラフィカルに提示されることが多いが、ミクロ経済分析は主に論理に基づいており、価格がどのように平衡点に向かって人間活動を調整するのに役立つかを示している。マクロ経済学は非常に異なった方法で進行する。それは主に集計された統計と計量相関を通じ、経済全体の現象を測定しようとする。例えば、ミクロ経済学では、複雑な変数は、アクターが特定の変化にどのように反応するかを分離するために、しばしば一定に保たれます。これは、過去のデータが最初に収集された後、予期しない結果のテーマについて検討されるマクロ経済学の変化です。これには、膨大な知識が必要であり、場合によってはマクロ経済学者が計測に必要なツールを持っていないこともあります。投資家はマクロではなくミクロを必要とする
ミクロ経済は特定の規制変更と競争圧力をカバーする。対照的に、投資家が良い決定をするためにマクロ経済学を必要としているのかどうかは明らかではない。ウォーレン・バフェット氏はかつて、マクロ経済学の文学を「面白い論文」と呼び、「株式や企業に関する決定に影響を与えたとは思えません。すべての投資家やファンドマネジャーがこの感情に同意するわけではありませんが、そのような著名人物がいつ科学全体を無視しているかを伝えています。
経済は非常に複雑でダイナミックなシステムです。電気工学からの用語を借用するには、データが騒々しいため、マクロ経済学における実際の信号を識別することは困難です。マクロ経済学者は、効果的に測定する方法や予測を行う方法について、しばしば意見を異にする。いくつかの新しいエコノミストは、常に異なる解釈やスピンでポップアップしています。これは、投資家が誤った結論を引き出したり、矛盾する指標を採用したりすることを容易にします。
投資家は慎重でなければならない
投資家は基本経済学を学ぶべきですが、現場の限界が逸脱する可能性があります。エコノミストは、しばしば、権威ある、科学的に聞こえるように決定的に情報を提示するが、ほとんどのエコノミストは予測が悪い。しかし、これは、それぞれが不確実性の多い話題について、より大胆な宣言をするのを妨げるものではありません。
投資家はもっと謙虚さを実証しなければなりません。これは、ミクロ経済学が本当に役立つところです。 S&P500が12ヶ月間にどこにあるのか、中国のインフレ率がその時になるのか予測しようとするのは有用ではない。しかし、投資家は、低価格弾力性を示す製品を持つ企業を探したり、低価格に最も依存している産業を特定したり、生き残るために高い資本支出を必要とする企業を見つけることができます。
ほとんどの投資家は、直接的にもファンドを通じても、企業の株式または債務を買います。ミクロ経済学は、どの企業がリソースを効率的に使用し、より高いリターンを生み出す可能性が最も高いかを特定するのに役立ち、分析ツールは理解しやすい。マクロ経済学はより野心的かもしれないが、これまでのところ、それははるかに悪い実績を持っている。