オフバランスシート資格は、理論と現実が衝突する複雑な取引です。オフバランスシート企業がどのように機能するかを理解するには、企業のバランスシートを理解することが有効です。 「財政状態計算書」とも呼ばれる貸借対照表は、会社の資産、負債および所有者の株主資本（純資産）を明らかにする。 （貸借対照表の詳細については、 貸借対照表の閲覧 および 貸借対照表の除外 を参照してください。）

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チュートリアル：財務コンセプト

投資家は、企業の財務状態を評価するために貸借対照表を使用します。理論上、バランスシートは企業の資産と負債を正直に見て、投資家が会社の健康状態を判断し、その結果を企業の競合相手と比較することを可能にします。資産は負債よりも優れているため、企業は貸借対照表に資産が多く、負債が少ないことを望んでいます。

<！オフ・バランスシート事業体：理論

オフバランスシート事業体は、企業の貸借対照表に表示されない資産または負債である。例えば、石油掘削会社は、石油探査プロジェクトに資金を提供する手段として、オフバランスシートの子会社を設立することがよくあります。きれいで明確な例では、親会社は子会社を設立し、支配持分（または会社全体）を投資家に売却することによってそれを切り離すことができます。このような売却は、売却による親会社の利益を生み出し、新規事業のリスクを投資家に移転させ、親会社が子会社を貸借対照表から除外させる。 <！しかし、オフバランスシート企業は、人為的に利益を膨らませ、企業が実際よりも財政的に安全に見えるようにすることがあまりにもしばしばある。不動産担保証券、サブプライム・モーゲージ証券およびクレジット・デフォルト・スワップを含むがこれに限定されない複雑で混乱しやすい投資手段は、企業の貸借対照表から借入金を引き出すために使用される。親会社は、これらの項目を資産として売却した金額を資産として表示していますが、負債として計上されている金融債務は記載していません。たとえば、銀行が行ったローンを考えてみましょう。発行時には、ローンは通常銀行の帳簿に資産として保管されます。しかし、これらの貸出金が証券化されて投資として売却された場合、証券化された債務（銀行は責任を負う）は銀行の書類に保管されません。この会計処理は、発行会社の株価を手助けし、人為的に利益を膨らませ、CEOが堅実な貸借対照表に信用を要求し、結果として巨額のボーナスを得ることを可能にする。 （

Sneaky Subsidiary Tricks Can Cloud Financials

は、子会社とのプロセスの仕組みを把握しており、企業が使用する唯一の手法ではありません。） 詐欺行為の歴史 エンロンのスキャンダルは、オフバランス・シート・エンティティの使用を国民の注目に導く最初の発展の1つでした。エンロンの場合、同社は発電所のような資産を建設し、それから1桁もなかったにもかかわらずその利益をその書籍に即座に請求する。発電所からの収入が計画額を下回っていた場合、損失を払う代わりに、会社はこれらの資産をオフ・ザ・ブック法人に譲渡し、損失は報告されません。 エンロンの崩壊：ウォールストリートダーリンの崩壊

を読んでください。） 基本的に、銀行業界全体は、多くの場合、クレジットデフォルトスワップを利用して同じ慣行に参加しています（CDS）。 JPMorganが1997年にCDSを導入したわずか10年後には、国際スワップ・デリバティブ・アソシエーション（International Swaps and Derivatives Association）によると、約45兆ドル規模の事業に成長したという実務は非常に一般的でした。それは米国株式市場の2倍以上の大きさで、CDS市場が始まったばかりで、後に60兆ドルを超えて報告される。 （ クレジット・デフォルト・スワップ：イントロダクション 、これらの商品を詳しく見ています。）

レバレッジの使用は、オフバランス・シートの主体をさらに複雑にします。投資する銀行が$ 1,000であるとします。この金額は、1株当たり100ドルで売却する株式の10株に投資することができます。あるいは、銀行は、わずか10の代わりに500株を支配する5つのオプション契約に1,000ドルを投資することができます。このプラクティスは、株価が上昇すれば非常に有利に働き、価格が下がるならば非常に悲惨です。 この状況を、信用危機とCDS商品の使用中に銀行に適用すると、一部の企業では30対1のレバレッジ比率があることに留意してください。彼らの賭けが悪くなったとき、アメリカの納税者は失敗から彼らを保つために会社を救済するために入るべきだった。失敗を掌握した金融勢力は利益を守り、納税者に法案を保持させた。 オフバランスシート事業体の将来

オフバランスシート事業体の使用を制限するための会計ルールの変更と法律制定の努力は、企業が依然として資産の数を増やしたくないという事実を変更するものではない負債を貸借対照表に計上しています。これを念頭に置いて、彼らは規則を回避する方法を見つけ続けています。法律により、貸借対照表に表示されない事業体の数は減少する可能性がありますが、抜け穴は引き続き確実に維持されます。 （詳細は、

信用危機を引き起こした原因

を参照）。