ジャンク債は、固定利付債の主要セグメントを構成している。近年、彼らは保証された提供よりも高い利回りを提供するため、多くの投資家に人気を取り戻しています。しかし、過去5年間で市場のこの部分が2倍になったにもかかわらず、金利が上昇して商品の価格が下がったため、現在の市況がそれに反して働いている可能性があります。高利回りの債券ファンドのカテゴリーは、平均で-8である。 （SPY SPYSPDR S&P500 ETF信託単位258.91 + 0.18％ 、ハイストック4,2.6で作成されたSPDR S&P 500 ETFよりも過去22％ ）、現在-6歳以下です。 68％。

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あなたが投資適格以下の格付けをしている債務に投資することを考えているなら、あなたが決定している間にあなたが考えることがいくつかあります。

ジャンク・ボンドとエネルギー

最近の石油ブームは、それが終わる前にジャンク債危機になる可能性のある主要な要因となっています。石油の価格が高かったとき、多くのエネルギー企業は、問題なく支払いをカバーするために十分な収入を生み出していたので、BBB +より下に格付けされた債券を発行した。しかし、価格が下落したため、これらの企業の多くは義務を果たすことができず、ロイヤル・ダッチ・シェルやチェサピーク・エネルギーのようないくつかの大手企業は、格付機関によって債務が格下げされる危険性がある。また、エネルギー会社はジャンク債市場の約20〜25％を占めています。事態が十分に悪化した場合、大きな崩壊を引き起こすほどです。

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役員の兼任

去年の不良債権格付けの格下げは、格上げよりも多く、この傾向は近い将来続くものと思われる。新しいジャンク債の発行も減少する可能性があり、ジャンク品のデフォルト率は6％に上昇すると予想されており、これはまもなく短期間の約2倍になる。また、ジャンク債市場における崩壊は、90年代後半と同様に、投資適格債や株式市場のような市場の他の分野にも広がっている可能性がある。

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利回りが高いため、利率が他の債務よりも上昇し始めると、ジャンク債の価格もより厳しくなる。ジャンク債は約1年前に9％以上の複合利回りを出していたが、この時点でのこの部門の見通しはむしろ憂慮すべきものである。この分野の問題は、中国の株式市場、企業等級の債券、新興市場の通貨、外国の不動産など、他の分野の他の問題を引き起こしている。

銀行の上級幹部役員に対する最近の調査では、ほとんどが資金調達が必要な迷惑な発行者には適していない引受基準を引き締めようとしていることが明らかになった。世界経済の成長が減速すると、ジャンク債に対する弱気の指標となる。世界銀行のストラテジストは、過去2〜3年ごとに、世界経済成長への期待を低下させています。企業収益も減速し、S&P500企業の最新の業績報告は利益と収益の減少を示しています。また、3つのジャンク・ボンド・ファンドも大きな苦境に陥った。ストーン・ライオン・キャピタル・パートナーズのファンド・マネジャーは株主還元を禁止することを決定したが、第3アベニュー・キャピタル・マネジメントLLCのジャンク・ボンド・ミューチュアル・ファンドは最近清算され、ヘッジファンドLucidus Capital Partners（ジャンク債に多額投資していた）幸いにも、これらのファンドは比較的小さく、ジャンク債の平均的なファンドをひどく代表しているわけではありませんが、それに続くジャンク・ボンド・ファンドの失敗はもっと多いのでしょうか？

明るい明日？

ジャンク債の短期的な見通しは暗いものの、嵐を乗り切る人々を待っている虹があるかもしれない。 2008年以降、利回りがほぼ20％に上昇した後に行われたように、通常、景気後退期以降はジャンク債が好調に推移しています。アナリストらはこの時期を振り返り、高値債券が原油価格と同時に底を打つと結論づける可能性がある。しかし、回復の時間は市場がここから何をするかに大きく依存します。

結論

ジャンク債は、投資適格格付けを達成できなかったことから彼らのニックネームを得ている。しかし、これらの債券の多くは、より高い水準のリスクに耐えることを望んでいる投資家に、美しい利回りを支払っています。しかし、これらの商品の現在の市場見通しは堅調であり、エネルギー価格の下落は、この分野の多くの企業が元利金を支払うために争っている。より高い利回りを求めている投資家は、投資適格を下回る提供物へのより安全な代替手段として、優先株式などの他のセクターを探したいかもしれません。しかし、ジャンク品の長期予後はおそらくもう少し楽観的であり、S&P米国発行の高利回り債券指数は2015年12月時点で約2.5％しか低下していない。