あなたを「個別管理アカウント」または「個別管理アカウント」と呼んでも、管理アカウントは主流になっています。彼らがなぜ豊かな投資家にこのような強い魅力を持っているのか理解するために、専門的なマネーマネジメントの歴史を考えてみましょう。強盗の男爵に戻って考えてみましょう。その業界の大物は重工業でお金を稼ぎ、富を監督するためにプロのマネーマネジャーを雇った。同様に、大きな年金制度、慈善団体およびその他の機関投資家は、多くの場合、資産を専門のマネーマネジメント会社に委託しています。最小投資要件が100万ドルで、これらのマネー・マネジャーのサービスは、歴史的に平均的な投資家の手の届かないところにあった。
<！ - >参照： まとめ：マネーマネーの語彙と利点
時間の経過とともに投資家はプロマネーマネジメントのメリットを見て、そのメリットへのアクセスを望んでいました。ミューチュアルファンド業界の台頭は、投資家が資産をプールし、専門的なマネーマネジメント企業を引き付けるのに十分な規模のポートフォリオを作成できるように、その必要性を部分的に満たすものでした。ミューチュアルファンドが提供できないのは、投資家のグループによって共有される投資としての構造のために、カスタマイズされたポートフォリオ管理の恩恵です。別々の口座がこの障壁を克服します。
<！個別の原価基準技術的進歩のおかげで、マネーマネジメント会社は、最小投資要件を伝統的な100万ドルを大幅に下回って大幅に削減することができました。彼らの資産を他の投資家の資産とプールするのではなく、豊かな投資家の聴衆が、個別の口座を介してカスタマイズされたポートフォリオ管理の利点にアクセスできるようになりました。
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ACMEミューチュアルファンドは、会社1と会社2の2社の株式を保有しています。ACMEミューチュアルファンド100株を購入します。あなたはACMEミューチュアルファンドの100株を所有していますが、会社1または会社2の株式は所有していません。これらの株式はACMEミューチュアルファンド会社が所有しています。あなたはACMEミューチュアルファンドの投資家であるため、ACMEミューチュアルファンドの株式を売買することはできますが、会社1または会社2の株式を購入または売却するAcmeの決定を制御する能力はありません。
これが少し混乱しているようであれば、あなたの個人投資信託の保有物を見てください。ファンドを選んで、ファンド内で最大の単一保有の名前を見つけます。ファンド会社に電話して、その保有物を売りたいと言ったら、あなたの要求は拒否されます。ファンドは、単一の投資家のニーズに基づいてではなく、すべての株主のために意思決定を行います。
ミューチュアルファンドの「相互」性を避けるために、個々の株式や債券を購入して独自のポートフォリオを構築することもできますが、それは時間がかかるという命題であり、プロフェッショナルなポートフォリオ管理の利点がありません。ほとんどの投資家がお金をミューチュアルファンドに入れた理由。基礎証券の相互所有の妨げにならないプロフェッショナル・ポートフォリオ管理の利点を得るために、投資家の数が増えて別々の口座に向かいつつあります。 （ミューチュアルファンドの詳細については、
良いミューチュアルファンドを選ぶ方法 を参照してください。） 別々の口座に別々の口座を置く
別の口座は、マネーマネジャーが市場の特定の局面（大口、成長、小口または価値など）に特化したモデル・ポートフォリオであり、プラスの収益を生み出すために有価証券を購入または売却する。ミューチュアル・ファンドと別個の口座との主な違いは、別の口座で、マネー・マネジャーが、ファンドを代わってではなく、投資家のためにポートフォリオの有価証券を購入していることです。
前述の例では、ACMEミューチュアルファンドの投資家は、そのファンドの基礎証券の株式を所有していないと説明しました。別の口座では、投資家はその株式を所有しています。別の勘定ポートフォリオモデルに会社1の株式と会社2の株式が含まれている場合、そのモデルポートフォリオに投資する場合、マネーマネジャーはあなたの代わりに各企業の株式を購入します。あなたの口座は、そのモデルの他の投資家の口座とは「別個」であり、（ミューチュアルファンドとは異なり）マネーマネジャーにあなたの個人的ニーズに基づいてポートフォリオをカスタマイズするよう指示します。ポートフォリオで行われたすべての買い/売りの決定をマイクロ管理しようとすると、プロのマネージャーを雇うという目的を打ち破ることはできますが、あなたの声を聞くために重要な価値がある分野があります。
個別原価ベーシスのメリット
個別勘定の最も一般的なメリットの1つは、個別勘定の損益を選択的に実現することによりキャピタルゲイン税負担を最小限に抑える手法である税務上の損益徴収ですポートフォリオ。これは、豊かな投資家にとって大きな利益となり得る。例えば、2つの有価証券を同様の価格で購入した個別口座のポートフォリオを考えてみる。時間が経つにつれ、証券の1つは価値が倍増し、一方でもう1つは半減しました。マネー・マネジャーに両方の有価証券を売却するよう指示することにより、価値が倍増した有価証券によって生み出された利益は、他の有価証券の損失により相殺され、キャピタルゲインの税金負債はなくなる。販売からの収益は、アカウントの残高を維持しながら再投資することができます。同様の方法で、不動産、芸術その他の投資を利益で売却したが、別個の口座に未実現損失があった場合、損失を認識して他の投資の売却による利益を相殺することができます。 （詳細は、
効率的な投資に課税するための初心者向けガイド を参照してください。） 個々のコストベースの別の税制上の利点は、埋め込みキャピタルゲインの欠如です。再び、ミューチュアルファンドとの比較はこの問題を示しています。ミューチュアルファンドは一年に一度すべてのキャピタルゲインを払い戻さなければなりません。ミューチュアル・ファンドは「相互に」あるため、すべての投資家が利益に対する税金負担を分担する。たとえば、ファンドが1月から11月までの間に価値が2倍になった場合、12月にファンドに入金した投資家は利益を得られませんでしたが、ポートフォリオに利益が埋め込まれているため税金を継承します。個別の勘定投資家は、原証券の個別原価ベースのおかげで、ポートフォリオに投資した日より前に発生したキャピタルゲインについては責任を負いません。
個々のコストベースのもう1つの大きな利点は、特定の株式または特定の経済部門（技術、罪在庫など）への投資を避けることによってポートフォリオをカスタマイズできることです。たとえば、テクノロジー会社で働いていて、あなたのポートフォリオがすでに雇用主の株式で重かったり、特定の企業（ギャンブル、アルコール、土地の生産者など）への投資に対して個人的な確信が強い場合など、これは重要なオプションです。 。
結論
別々の口座の利点を最大限に活用するために、ほとんどの投資家は専門の投資顧問と協力します。顧問は、資産配分の決定、マネー・マネジャーの選択、ポートフォリオのカスタマイズと損益収穫の調整を支援します。 （詳細は、 別個に管理される口座：相互資金の代替 を参照してください）。