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- SRIがポートフォリオ管理者に追加の制約を課すため、パフォーマンスが低下すると考える人もいます。タバコ、アルコール、ポルノ、ギャンブルゲーム、武器などの中毒性または有害な製品を販売する企業は除外されています。また、投資家が以下のような企業の株式を購入するよう指示します。 ii）良い従業員関係を実践する。 iii）人権を侵害しないこと。 iv）良いガバナンスを遵守する。 v）先住民族に敏感である。 vi）地域社会と良好な関係を享受する。
- しかし、オフセットがあります。 ESG画面は、より小さなキャップと経済的に敏感なストックでフィルタリングする傾向があります。ファマとフランスの3ファクターモデルによると、小さなキャップは、歴史的には大幅なマージンで幅広い市場を上回っています。循環型株式は荒野市場でのリターンを高め、弱気市場ではタバコ、アルコール、賭博産業に買収しないことによるSRIの業績悪化を追い越す傾向があります。
- 社会的責任を負う企業も、集団訴訟、消費者ボイコット、政府の不利な判決または法律など、社会的に無責任な行為から生じるリスクやコストにはほとんど触れていない。これらは、財務諸表には通常表示されない偶発事象ですが、原価構造や利益機会に突然の劇的な挫折を起こす可能性があります。例えば、裁判所が原告や政府に対し大幅な報酬を与えると、より厳しい排出規制。
- SRIが投資パフォーマンスにマイナスの影響を与えないもう1つの理由は、SRIを中心とする金融機関のマネー・マネジャーは、通常、ESG選択ルールをポートフォリオ管理の教訓と融合させることです。例えば、多様化したポートフォリオを構築するために、経営者は部門別に株式人口を層別化し、ESG企業をその部門を代表する最高の人材を選ぶかもしれません。これは、SRIポートフォリオを非SRIポートフォリオのように見せることができます。
- 良心に投資するにはいくつかの方法があります。 1つは、米国とカナダで提供されている何百ものSRIミューチュアルファンドの中から選択することです。もう1つは、SRI為替ファンド（ETF）を購入することです。第3に、投資家は、企業のESGランキングを作成するリサーチ会社のガイドに基づいて、自分のポートフォリオを組み立てることができます。例えば、CERESは、気候に関する懸念に対する企業の感度を評価します。
- 長期投資家は、受け入れ可能なリターンを達成するために、株式やその他の倫理的に疑わしい投資をポートフォリオに必要としていないように見える。さらに、SRIは、訴訟、ボイコット、政府の規制/法律の変更、無責任な行為に暗示されている類似の債務から生じる逆転にさらされる傾向のある社会的に無責任な企業を取り除くため、リスク軽減技術として使用することができます。あなたは社会的責任を負う選択肢を作って、まだ先に出てくるようです。 （倫理に基づいてあなたのポートフォリオを選ぶのに支払うかどうかについてもっと学ぶことができますか？
良い意図、悪い結果？社会的責任投資（SRI）は投資収益を原則に犠牲にしていますか？ピアレビュージャーナルなどに掲載された研究によると、答えは「いいえ」です。 SRIのパフォーマンスに関する50以上の研究の大部分は、社会的に意識したアプローチが、非SRIアプローチと同様に行われることがわかります。
この結論を強化することは、環境、社会、およびガバナンス（ESG）基準で審査された企業で構成された株式市場指標の実績である。これまでDomini 400 Social Indexとして知られていたMSCI KLD 400ソーシャルインデックスは、2017年5月までの過去10年間で7.64％の年間収益率を示しました。これに対して、スタンダード&プアーズ500インデックスでは4.87％同じ期間。過去5年間でKLDは13.0％の収益を、S&P500は11.27％の収益を達成しました。 - > - >
短所SRIがポートフォリオ管理者に追加の制約を課すため、パフォーマンスが低下すると考える人もいます。タバコ、アルコール、ポルノ、ギャンブルゲーム、武器などの中毒性または有害な製品を販売する企業は除外されています。また、投資家が以下のような企業の株式を購入するよう指示します。 ii）良い従業員関係を実践する。 iii）人権を侵害しないこと。 iv）良いガバナンスを遵守する。 v）先住民族に敏感である。 vi）地域社会と良好な関係を享受する。
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これらの余分なESG要件は、より少ない人口を残して、良い投資リターンを選択して獲得します。特に、タバコ、アルコール、ギャンブルの非周期的な部門からの株式の欠如は、弱気市場における相対的な業績を罰することができる。さらに、ESG準拠の企業は、利益を得る機会を奪ったり（例えば、環境問題が存在する地域で採掘しないなど）、余分な費用（例えば、高度な公害対策技術の運用）を抱える可能性があるが、ESG以外の企業は、<！ - 3 - >
上の部分しかし、オフセットがあります。 ESG画面は、より小さなキャップと経済的に敏感なストックでフィルタリングする傾向があります。ファマとフランスの3ファクターモデルによると、小さなキャップは、歴史的には大幅なマージンで幅広い市場を上回っています。循環型株式は荒野市場でのリターンを高め、弱気市場ではタバコ、アルコール、賭博産業に買収しないことによるSRIの業績悪化を追い越す傾向があります。
訴訟
社会的責任を負う企業も、集団訴訟、消費者ボイコット、政府の不利な判決または法律など、社会的に無責任な行為から生じるリスクやコストにはほとんど触れていない。これらは、財務諸表には通常表示されない偶発事象ですが、原価構造や利益機会に突然の劇的な挫折を起こす可能性があります。例えば、裁判所が原告や政府に対し大幅な報酬を与えると、より厳しい排出規制。
利益面での利益
SRIが投資パフォーマンスにマイナスの影響を与えないもう1つの理由は、SRIを中心とする金融機関のマネー・マネジャーは、通常、ESG選択ルールをポートフォリオ管理の教訓と融合させることです。例えば、多様化したポートフォリオを構築するために、経営者は部門別に株式人口を層別化し、ESG企業をその部門を代表する最高の人材を選ぶかもしれません。これは、SRIポートフォリオを非SRIポートフォリオのように見せることができます。
グリーン・インベスター・ヒアード を参照） SRIの実践者の中には、否定的なスクリーニング（悪い企業を除く）や積極的なスクリーニングや「関与」完璧な企業よりも優れており、さらに改善のためのキャンペーンに株主擁護を使用している）。この場合も、外観とパフォーマンスの面でSRIポートフォリオと非SRIポートフォリオの相違が少なくなる可能性があります。
露出を得る方法
良心に投資するにはいくつかの方法があります。 1つは、米国とカナダで提供されている何百ものSRIミューチュアルファンドの中から選択することです。もう1つは、SRI為替ファンド（ETF）を購入することです。第3に、投資家は、企業のESGランキングを作成するリサーチ会社のガイドに基づいて、自分のポートフォリオを組み立てることができます。例えば、CERESは、気候に関する懸念に対する企業の感度を評価します。
研究では、SRIミューチュアルファンド全体の収益の幅広い分散が見られます。例えば、ロンドンに本拠を置くJewson Associatesの調査によれば、U.K.のSRIミューチュアルファンドは、対象期間の最後の1年で10％から29％の範囲の収益を得ている。この範囲はESG画面の違いを反映しています。一部のSRIファンドは、市場のわずか2％から3％を選別し、他のファンドはより厳格であり、市場の3分の2をスクリーニングする、社会的責任の深刻な欠点を排除している。
結論
長期投資家は、受け入れ可能なリターンを達成するために、株式やその他の倫理的に疑わしい投資をポートフォリオに必要としていないように見える。さらに、SRIは、訴訟、ボイコット、政府の規制/法律の変更、無責任な行為に暗示されている類似の債務から生じる逆転にさらされる傾向のある社会的に無責任な企業を取り除くため、リスク軽減技術として使用することができます。あなたは社会的責任を負う選択肢を作って、まだ先に出てくるようです。 （倫理に基づいてあなたのポートフォリオを選ぶのに支払うかどうかについてもっと学ぶことができますか？
社会的責任投資：シンストックズ ）