<！しかし、最も洗練されていないオプション戦略の1つは、市場の中立性を重視した同じ目的を達成することができます。戦略は、ストラドルとして知られています。それは、活性化されるためには、1回のコールと1回のコールの購入または販売のみが必要です。この記事では、さまざまな種類の跨ぎと、それぞれの利点と落とし穴を見ていきます。
ストラドルの種類ストラドルは、同じストライク価格と有効期限で同じ数のパットとコールを保持することによって達成される戦略です。以下は、2つのタイプの跨ぎ位置である。
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ロングストラドル - ロングストラドルは、同じストライク価格と有効期限で、コールとコールの購入を中心に設計されています。ロングストラドルは、ボラティリティの上昇を利用して市場価格の変動を利用することを目的としています。市場の価格がどちらの方向に動いていても、長い跨ぎのポジションはあなたにそれを利用するポジションを与えます。
- - ショートストラドルは、トレーダーが、同じストライク価格と有効期限で、プットオプションとコールオプションの両方を売ることを要求する。オプションを売ることによって、トレーダーは利益としてプレミアムを集めることができます。トレーダは、ボラティリティがほとんどまたはまったくない市場にショートストラドルがある場合にのみ繁栄する。利益を上げる機会は、市場が上下に動く能力がないことに100％基づいています。市場がどちらかの方向に偏りが生じた場合、収集された総プレミアムは危険にさらされます。 <！任意の橋渡しの成功または失敗は、オプションが本質的に市場の全体的な勢いとともに持つ自然の限界に基づいています。 （
- オプション基礎チュートリアル を参照）
ロングストラドルは、市場がどこに行くかにかかわらず、トレーダーが利益を得るのを助けるために特別に設計されています。市場が動くかもしれない3つの方向、上下左右どちらかがあります。市場が横に動いているとき、それが上下に壊れるかどうかを知ることは難しい。マーケットのブレークアウトをうまく準備するために、2つの選択肢の1つがあります： トレーダーは側面を選ぶことができ、 はその方向で市場が壊れることを期待しています。
トレーダーは、彼または彼女の賭けをヘッジし、両面を同時に拾うことができる。それは長い踏み台が入ってくる場所です。 買い手はコールとコールを購入することによって、方向に関係なく市場の動きを把握することができます。市場が上がると、その呼び出しがそこにあります。市場が下に動くと、そこに置かれます。図1では、ユーロ市場の17日間のスナップショットを見る。このスナップショットは、ユーロが$ 1の間に止まっていることを示しています。 5660と$ 1。 54.
- 図1 出典：TradeNavigator。 com 市場は1ドルを突破するように見えるが、 5660価格、それが保証されることはありません。この不確実性に基づいて、ストラドルを購入することで、市場が上向きに壊れた場合、または1ドルに戻った場合に市場を把握することができます。 54レベル。これによりトレーダは驚きを避けることができます。
- ロングストラドルの欠点
ロングストラドルの3つの主要な欠点は次のとおりです。
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| 経費 |
| 損失のリスク |
ボラティリティの欠如
購入オプションに関しては、イン・ザ・マネーとイン・ザ・マネー・オプションはアウト・オブ・ - お金のオプション。各アットザマネーオプションは数千ドルの価値があります。したがって、当初の目的は市場の動きに追いつくことができるが、そうするコストはリスクのある量と一致しない可能性がある。 図2では、市場が1ドル台で上昇していることがわかります。図2
- 出典：TradeNavigator。 com
- これは、2番目の問題、つまり損失のリスクにつながります。私たちの電話は$ 1です。 5660は現在、お金の中を移動し、その過程で価値が高まっています（$ 1）。 5660プットは、今や金額からさらに遠ざかりました。トレーダーがストラドルの負け側をどのくらい早く出ることができるかは、ストラドルの全体的な利益成果がどうなるかに大きな影響を与えます。オプション損失がオプション利益よりも速く上がった場合、または市場が損失を埋め合わせるのに十分に動かない場合、全体的な取引は敗者になるでしょう。
- 最後の欠点は、オプションの固有の構成を扱うことです。すべてのオプションは、次の2つの値で構成されています。
時間値
- 時間値は、オプションがどれだけ離れているかによって決まります。
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| 重要な価値 |
| を参照してください。 |
本源的価値
- 本質的価値は、オプションのストライク・プライスが出ているか、入金されているかによって決まります。
- 市場にボラティリティがなく、上下に動かない場合は、プットオプションとコールオプションの両方が毎日価値がなくなります。これは市場が決定的に方向を選択するかオプションが価値のないものになるまで続きます。 ショートストラドル ショートストラドルの強みも欠点です。プットとコールを購入する代わりに、プレミアムから収入を得るためにプットとコールが販売されます。買い手と買い手のバイヤーが過ごした数千人が実際にあなたの口座を埋めます。これはどんなトレーダーにとっても大きな恩恵です。しかし、欠点は、オプションを売ると無制限のリスクにさらされるということです。（関連資料は、 ポートフォリオを壊す可能性のあるオプションのリスク
- を参照してください。） 市場が価格を上下させない限り、ショートストラドルトレーダーは完璧です。最適な収益性のあるシナリオには、時間価値とプット・オプションとコール・オプションの本質的価値の両方の侵食が含まれます。市場が方向を選択した場合、トレーダーは発生する損失を支払うだけでなく、彼が収集した保険料を返さなければなりません。
ショートストラドルトレーダーが持つ唯一の手段は、価値がそのように正当化するときに売ったオプションを買い戻すことです。これは、取引のライフサイクル中にいつでも発生する可能性があります。これが行われない場合、唯一の選択は、期限まで保留することです。
ストラドルズがベストの場合 オプションのスラムは、以下の3つの基準のうち少なくとも1つを満たしているときに最も効果的です。 市場は横向きです。 保留中のニュース、収入または別の発表があります。
アナリストは、特定のアナウンスについて幅広い予測をしています。
アナリストは、アナウンスメントが行われる前に市場がどのように反応するかに大きな影響を与えることができます。収益決定や政府アナリストアナリストの前に、発表の正確な価値を予測するために最善を尽くしてください。アナリストは、実際のアナウンスメントに先立って数週間の見積もりをして、不注意にマーケットを上下に動かすことになるかもしれません。予測が正しいかどうかは、市場がどのように反応するか、そしてあなたの歩みが利益をもたらすかどうかという点で二次的なものです。
アナリストの推奨事項：売り等価が存在するか？ ）
- 実際の数値が公開された後、市場は反応する2つの方法のうちの1つを持っています：アナリストの予測は、発表が行われると実際の価格の勢いを低下させる。言い換えれば、それはアナリストが予測した方向に進むか、疲労の兆候を示すことになります。短くても長くても適切に作成されたストラドルは、この種の市場シナリオをうまく利用することができます。難易度は、短いか長い踏み台をいつ使うべきかを知る際に発生します。これは、市場がニュースに逆らって移動し、ニュースが単に市場の方向性の勢いを増すときにのみ決定することができます。結論
- トレーダーは、売買、プレミアムの徴収、またはプレミアムの支払いを選択することに一定のプレッシャーがありますが、ストラドルは大きなイコライザーです。ストラドルは、トレーダーが市場がどこに行きたいかを決定させることを可能にする。古典的な取引格言は「トレンドはあなたの友人」です。あなたはputとcallの両方で同時に2つの場所にいることが許されている数回のうちの1つを利用してください。