しかし、バイ・ホールド戦略は決して最適ではなかったし、近年ではそうではない。したがって、2つの重要な質問に答える必要があります。どのようにして大きな不景気を回避し、パフォーマンスを向上させることができますか？そして、可能な限り最大の資産クラスに最適な投資を確実にするにはどうすればよいでしょうか？これを行う1つの方法は、自分自身を株式や債券に限定し、「ベストオブ2」と呼ばれる実証済みの効果的な戦略を使用することです。
<！ 投資のパフォーマンスを高める3つの方法戦略の仕組み 基本的な考え方は、過去の傾向を使用して将来の健全な投資バランスを決定することです。しかし、これは過去から未来を予測しようとするものではありません。確かに、それはちょうど反対です。株式や債券への配分は、通常の意味での「能動的な管理」なしの一定の数学的なルールと基準に従って行われます。株式や債券は為替などのインデックス投資の形で保有されているため、株式ピックアップはありません。株式ピッキングの危険性と市場を予測しようとする危険性を考えると、これは戦略にとって健全な基礎です。
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各暦年の初めに、毎月見直され、必要に応じて調整される50/50配分があります。その目的は、より良いパフォーマンスの資産クラスを体系的に超過することであり、逆もまた同様である。株式がひどく悪い場合、株式は過小評価され、債券は過重になります。特に重要なことは、与えられた年のうちに、クラスの1つへの割り当てが100％になるかゼロに落ちることです。ポートフォリオは常に完全に投資され、株式および債券の比率はいつでも100％になります。
仕組みの詳細
オプション価格理論は、2つの資産クラスに資金を割り当てる方法を計算するために使用されます。適切で標準化されたオプションは利用できず、OTCにはいくつか重大な欠点があるため、複製が使用されます。これにより、2つの資産クラスに適切な割合で投資することができます。モンテカルロシミュレーションでは、毎月の調整で十分であることが示されています。完全な詳細はここで説明するには複雑すぎる。 参照：
対象コールでオプションリスクを削減
2人に最適なのは誰ですか？ 戦略は固定式に頼る考えが好きな人には理想的だとドイツのドイツ銀行のチーフ・ファンド投資ストラテジストであるUlrich Stephan博士は言う。当然のことながら、戦略は強気市場における純粋な株式投資と同様に機能しませんが、弱気市場ではかなりの保護があります。さらに、この戦略は、通常、厳格な株式結合配分よりも時間の経過とともに良好に機能する。また、株式と債券だけを持っているという点では単純であり、両方ともインデックスの面で機能します。だからシンプルさを好む人には魅力的です。
時間の観点から、少なくとも5年間は推奨されるので、戦略は様々な市場段階でその可能性を最大にすることができます。
リスク
戦略は確かにリスクフリーではない。特に、両方の資産クラスが同時に悪い場合は特にそうである。しかし、投資家が不動産やインフラストラクチャーなどの他の投資をしていることを止めることは何もありません。さらに、2つのうちの最良のものはグローバルにすることができます。例えば、米国やドイツだけに焦点を当てる必要はありません。
SEE：
ストラドル戦略中立市場へのシンプルなアプローチ
結果 ドイツのコンサルティング会社Alpha Portfolio AdvisorsのHubert DichtlとChristian Schlengerは、戦略のパフォーマンスを30年以上にわたって評価しました時間とともに株式市場を打ち負かし、大幅にボラティリティを減少させることを見出した。さらに、パフォーマンスは株式と債券の間で50/50の固定配当を上回っています。したがって、このような固定比率で働く混合資金よりも優れた賭けとなります。
2つのベストは、株式市場のポジティブな発展に持続可能な参加を可能にし、大きな減少と崩壊に対して良好な保護を提供します。この戦略は、株式と債券がインデックスベースでブレンドされていることから、絶対的なリターンの特徴よりもトータルリターンが多いことに注意してください。
制度投資への戦略の使用
実績のある可能性と2つの戦略の中で最高の柔軟性が与えられれば、資金管理に適しています。たとえば、ダウ・ジョーンズ・トラッカーとメリルリンチ・ドメスティック・マスターを切り替えるために使用できます。これにより、時間の経過とともに体系的かつ専門的な株式/債券のエクスポージャーが促進されます。戦略的かつ動的な資産配分の適切な統合が達成され、それは意味がありません。
結論
2つの方法のうちの最良の方法は、株式と債券という2つの資産クラス間の遡及的な切り替えを容易にする。交換オプションの形でのデリバティブの適用は、パフォーマンスの悪い市場を回避し、良い時代にそこにいることを可能にする。完璧な状態でも、すべての状況でこれを達成することはできませんが、時間が経つときれいな仕事をします。誰がそれ以上のことを求めることができるだろうか？
参照：
MACDと確率論：ダブル・クロス戦略