X社は、歴史書は今後数年間で」 Valeant Pharmaceuticals International、Inc.（VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc 13.77 + 14.37％ Highstock 4. 2. 6 で作成された）の上昇と下降には、 2016年のキャンペーンが論争によって傷ついた麻薬紛争のある製薬企業は、依然としてビジネスの進路を変える時間があります。しかし、あなたの息を止めないでください。

<！安価でない価値

過去1ヶ月間に売り圧力が高まっていたバレアント株式は、約22ドルから52ドルの最低13ドルまで40％も急落した。株式は金曜日に14ドルで取引を終えた。 35.ダウ・ジョーンズ工業平均（DJI）とS&P 500指数（SPX）と比較して、株価は2016年に86％下落し、年率14％と11％のそれぞれの利益を上げている。評価の観点から、投資家は安価な株価と暗示価値の差を調整しなければならない。ヴァイラントは、間違いなく、前者のトンと後者のいずれも持っていません。そして、2016年のより多くに見られるように、物事が悪化しないと思った時、ヴァイラントは彼らができることを証明しました。このように、2017年に会社がどこになるかを予測する前に、過去1年間に何が起こったのかを見極め、どのようなミスが会社の悪循環につながったのかを見てみましょう。

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他の大きな靴が落ちることはありません

Valeantは、2015年12月31日に101ドルで休業しました。 65は、2016年1月に$ 98で取引を開始しました。 06、$ 101の最高に達する。同社は、証券取引委員会の会計慣行だけでなく、専門薬局のフィリッドルとの関係も調査し始めた。

CEOのマイケル・ピアソンは、同社の積極的な薬物価格決定戦略についての市場の認識を変え、ヴァレアントのファンダメンタルズが損なわれていないことを保証しようとしていた。会社が破産していないと上級管理職に確信していたピアソンは、同社の不正行為の隠れた証拠についての彼の知識を引用して、「他に大きな靴はない」と述べた。 2月には、同社は買収企業の名簿による薬価上昇を主張して議会の前に登場した。

<！ Valeant株は1日で52％を下回る

3月15日、Valeant株は、69ドルの前回終値から52％も急落した。 04月3日14日にセッション33ドル安。 01年3月15日。投資家は、アナリストとのプレゼンテーションや電話会議の中で、Valeantの経営陣が今四半期およびそれ以外の期間の予測を下げたことを憂慮していた。しかし、市場を驚かせたのは、経営陣が市場シェアの買収から買収へと移行し、代わりに研究開発に重点を置くと、経営陣は事業の大きな混乱を暗示したという事実でした。

アナリストは、同社の決定が何を意味するのかを理解していませんでした。しかし、多くの企業は物事を整理するのを待つ時間を無駄にしたくなかった。野村證券は、同社の声明に従い、株価を175米ドルから60米ドルに引き下げ、同社は最近の出来事によって「信念を失っており、謙虚になった」と述べた。一方、TD Securitiesのアナリストは、価格目標を110ドルから45ドルに引き下げた。 Valeant株は33ドルで取引を終えた。 51、今年は66％減少した。

CEO、Bill Ackman Joins Boardに辞任

同社は3月21日、会社の監督不足を理由に会計上の不正を発見したと発表し、マイケル・ピアソン氏の辞任を発表した。 Valeantは、300億ドルの債務履行の可能性があると警告しながら、ヘッジファンドマネージャーのBill Ackmanが取締役会に加わることを発表した。 Valeant株は28ドルで取引を終えた。 98年、その年の価値の70％を失う。

Valeantファイルの新CEOとして雇われ、10-Kを超えた

4月に、ValeantはPerrigo Company Plcの元CEOであるJoseph Papaの雇用を発表しました。 （PRGO）、ピアソンの後継者として。 Papaを「理想的な指導者」と呼んでいる間、Robert IngramのValeant会長は、Papaが他の賞賛のなかで「強い株主オリエンテーション」を持っていたと宣言しました。バレアントの株価が急落したため、パパの任命は株価の安定性を確保する方法と見られたが、転換期は最短ではないにしても確実であると投資家に保証した。投資家は、ヴァイアントがパパが救うためにあまりにも遠くに行ってしまったことを後で知りました。

期限切れの10-Kフォームをその月の後半にSECに提出している間、Valeantは2014年と2015年の両方で収益と利益を再表示することを余儀なくされた。 100億ドルは8ドルに達した。利益は913ドルから減少しています。 500万ドル（1株あたり2ドル67セント）から880ドルへ。 7百万ドル（1株当たり2ドル58セント）。 Valeant株は33ドルで取引を終えた。 36で、今年は66％減少したが、3月末からは27％増加した。

第1四半期の業績が52週ぶりに低迷

6月、Valeantは第1四半期の業績を発表し、予想を大きく上回った。第2四半期の弱い指導と相まって、新CEOの到着で最近作られた楽観主義は消えた。株価は11％以上下がって25ドルまで下がった。 35.「第1四半期の業績は、この組織が過去9ヶ月間に直面した重大な混乱の影響を部分的に反映している」とパパ氏はこの声明で述べた。

刑罰の中で、パパは平均株価24ドルで202,600株のヴァレアント株を購入して投資家を安心させた。米証券取引委員会（SEC）の提出書類によると、1株当たり48ドルとなった。しかし、パパが自信を持って投票したことで、Valeant株は2％近く下落し、新しい52週間の安値23ドルまで下がった。バレアントは、バレアントであることを訴えていた、エグゼクティブは詐欺行為をしていた。

8月から、ヴァレアントは多数の集団訴訟の対象となった。同社は、さまざまな嫌疑で訴訟を起こし、顧客を過大に訴えた。ロイター通信によれば、ニューヨーク市の警察官やホテル従業員の従業員福利厚生基金のためにこのような訴訟が提起され、ヴァレアントはアンドリューとマタイ・ダヴェンポートとの関係で損害賠償を求めていた。

株式は年率86％減で、保険詐欺や投資家詐欺などのスキャンダルが増えた。 Valeantは、Sprout Pharmaceuticalsの買収に関連した訴訟によると、投資家にロイヤルティを支払うことを奪われた女性向けの「リビドー」薬を不適切に販売した疑いがある。スプラウトの投資家は、女性Viagra錠剤として知られていたこの薬を販売して販売する可能性について、Valeantがうまく処刑しなかったと主張している。

11月中旬、連邦検察局は、Valeantの数千万ドルを抽出すると主張していたワイヤー詐欺と陰謀のために、Valeant幹部のGary TannerとPhilidorを雇ったAndrew Davenportに対して告訴した。この問題で当局と協力しているとしているValeantは、同社とのTannerの雇用は2015年9月に終了し、Davenportは同社の従業員であったことはないと明らかにした。

ボトムライン

ヴァレアントは岩と険しい場所の間に挟まれています。一方で、同社は収入を伸ばし、貸借対照表に310億ドルの借金を払うために薬価を引き上げなければならないが、そのようにすれば欲望に対する批判が増すだろう。そして、その名前はスキャンダルや非倫理的な慣行と同義であり、スタンドアロンの企業として、2017年にファンダメンタルズを改善するのは難しいでしょう。