個人投資家と機関投資家を比較することは、リンゴとオレンジを比較するのと同じです。路上で世論調査された個人は、単独で行動し、長期計画だけに基づいて現在の投資判断を下すと主張するかもしれませんが、実際にこれを見ることはまれです。個人投資家は、投資の視野にある機関、リスクをどのように定義し、どのように経済や投資市場の変化に対応して行動するかなど、機関とは異なります。これは、個々の投資家が投資の機関投資家よりもあまり成功していないことを意味するものではなく、彼らの投資スタイルがユニークな課題を提示するだけです。
<！ - 1 - > 投資家の種類
個人投資家の特性を分類する試みが数多くなされてきた。 Bailard、Biehl、およびKaiser（BB&K）モデルはいくつかの助けを提供します。彼らの仕事は、今や行動金融と呼ばれるものの分野を開拓しました。 （感情や偏見が市場にどのような影響を及ぼしているのか興味がありますか？ ビヘイビア・ファイナンス と 市場の心理状態の把握 BB&Kは個々の投資家のタイプを以下のように定義しています：
慎重で自信を持って、しばしば自分自身で取り組む
- 冒険者： 不動産、起業家強烈な意志
- 有名人：最新の投資流行の フォロワー
- ガーディアン： 富の保護者
- ストレート・アロー： は、上記のすべての特性を同等に
- <！下の図1は、BB&Kがこれらの5人をスタイルの象限に配置する初期の試みを示しています。 図1
個々の投資家を区画化するという考え方は、長い間存在してきた。ファイナンシャルプランナーとアドバイザーは、定期的なアンケートを作成して各クライアントの適切な投資戦略を導き出すために情報を収集します。残念ながら、行動金融には灰色の部分があります。
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| この研究領域で予測不可能な大きな問題の1つは、変化するのは人間の本性であるということです。投資家は、蓄積、統合、支出、贈与のいずれのフェーズにあっても、投資ライフサイクルを通じて進化します。また、投資家は時間の経過とともに投資スタイルを変更することができます。つまり、投資家は保護者として出発することができますが、真っ直ぐな矢の方に移動してから、冒険家に知らせることなく移動する可能性があります。 （投資家の生活の季節 |
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業界成長のステージ
で投資の旅の段階をぬぐう方法を学ぶ） リスク 機関投資家と個人投資家の間には、リスクの定義方法があります。機関投資家はリスクを定量的に定義していますが、個人は自分が失った金額だけに基づいてリスクを捉えています。これにより、リスク許容度に対する定性的な見方が加えられ、リスクカテゴリ全体が損失に転じます。反面、短期間に個人が多額の資金を調達した場合、ポートフォリオにこれらの利益をもたらす同じリスクまたはボラティリティを無視することがよくあります。 （ リスク許容度はストーリーの半分に話します および
リスク許容度のカスタマイズ
を参照してください）。 タイム・ホライズン 投資の水平線は、 1つは投資計画を立てるか、投資ポートフォリオのライフサイクル全体を計画する。金融機関の場合、投資期間は不確定である可能性があります。確定給付制度または養老基金の場合、制度は継続的に実施され、制度が有効である限り、ファンドに継続して拠出され、払い出されます。 個人にとって、投資の時間軸は最も誤解を招く概念の1つです。これは、401（k）の資産を持つ会社または退職日として働く時間の長さと解釈されます。実際には、個人の時間軸はずっと長くなります。少なくとも、個人の期待寿命と同じくらい長く、そしておそらくは自分の財産の地平線を考えるときにはもっと長くなります。例えば、投資家が勤続年数の間に年金資産を集め、次世代のために富を築くならば、彼女の総資産の期間は、彼女の財産の受益者のそれと一致していなければなりません。 （詳細は、 あなたの不動産計画入門
および
6つの不動産計画に必要なもの
を参照してください。） 理解不足 個人は、彼らが理解していない領域にゾーンを作成します。この親密性の欠如は、個々の投資家が資産クラスを追加するのを妨げる可能性があり、その結果、全体的なリターンを増やしたり、リスクを軽減することができます。機関投資家は膨大な情報資源と洗練されたレベルの恩恵を受けるため、未知の領域を回避する可能性は低くなります。 （もっと読むには、 多様化：それは全ての資産（資産）クラス と
資産配分：それをすべて支配する一つの決定
参照） 恐れと貪欲 恐怖や欲求のいずれかが避けられないことは、控えめな表現です。投資に対する人間の反応を扱うとき、少なくとも強気市場や弱気市場の影響を感じるのは自然な本能です。良いか悪いかに関わらず、市場の現状に関する情報はほとんど不可避です。 CNN、CNBC、FNN、BNN、さらにNPRは、個人がニュースに反応するようになる可能性のある市場の更新によって放送を氾濫させます。 （恐れと欲望の詳細については、 恐怖と貪欲が引き継ぐとき と
あなたのトレーディング・マインドトラップをマスターする
を参照してください。） 個人は逆立ちの投資家であり、ほとんどの場合、現在価値を失っている資産クラスに投資することは困難です。または、彼らは簡単に私のような態度に陥る可能性があり、最近上昇する傾向に直面する可能性があります。投資家はまた、痛ましい長期的な記憶が良い機会を追い求めることを妨げるトラップに陥る可能性があります。たとえば、以前に知っていた人や、以前知っていた人がそこでお金を失ったため、何度も資産クラスに投資しないという人の話を聞いたことがありますか？結論 個人投資家のための成功した投資戦略を策定すること（機関投資家とは対照的に）は、特定の課題を提示する。 Bailard、Biehl&Kaiserモデルのような個人投資家を区分する試みが行われてきたが、人間性を予測することは困難である。個人投資家はまた、投資ライフサイクル全体を通じて進化し、資産レベルが変化し市場が変動するにつれて、より洗練され、おそらくリスク回避を減らします。個人投資家のユニークな特徴を理解することで、プロフェッショナル・アドバイザーと投資家自身がより有益な投資判断に導くことができます。