インターネット業界の企業は、景気循環の拡大期に最も活躍する傾向があります。このセクターは、Webホスティング、オンライン小売、インターネットマーケティングなどのインターネットサービスを提供する企業で構成されています。より広範な市場と同様の浮き沈みを経験するが、それはより大きな程度である。ストックが上昇している強気相場の間、インターネット部門は平均以上の利益を上げている。株価が下落している弱気市場の間、セクターは平均以上の損失を経験する。セクターのローテーションを練習するポートフォリオマネージャーは、拡大が始まると、インターネットセクターに向かって回転し、ピークに達したら直ちに終了するようにしなければなりません。
<！ - 1 - >経済サイクルは4つのフェーズで構成されています。拡大段階は、GDP成長、株式市場の上昇、失業率の低下によって特徴づけられる。市場と一緒に移動する周期的なセクターは、このフェーズで最も効果を発揮する傾向があります。次に、上向きの勢いが逆転する前に勢いを落とすピーク相があります。ピークが続くのは、生産が減少し、市場が高値から後退したときの収縮期です。多くのエコノミストは、拡大の期間中の過度の盛り上がりに起因する不当に膨らんだ価格を修正するためには、経済における周期的な収縮が必要であると考えている。最終的には、景気循環の第4段階と最終段階で収縮が底をついた後、新たに拡大が始まります。
<！ - 2 - >すべてのセクターがより広い経済サイクルと同じ程度の上昇と下降を続けるわけではない。インターネットサービスなどの循環型セクターは、より広範な市場と同じ方向に動きますが、他のセクターは非周期的であり、市場が大きく変動しても比較的安定しています。それから、より広い市場と逆に上下に移動する反循環的なセクターがあります。これらのセクターは、弱気市場では最も成果が上がり、強気市場では低下する。
<！ベータ係数は、より広い市場との個々のセクターの関係を測定する。正のベータは循環部門を表し、反循環部門は負のベータを表します。正または負のいずれか高いベータ番号は、より揮発性のセクタを示します。 1のベータは、より広い市場と同じボラティリティを持つ周期的なセクターを示します。インターネット部門のベータは1です。29.インターネット部門のボラティリティには、いくつかの要因があります。ペースが速く、技術主導のセクターであるため、企業は新しいイノベーションを開発し、市場に投入するために資本を必要とします。個人や企業が新しい技術や未確認の技術に投資することがより自信を持っている経済拡大期間には、資本をもっと簡単に入手することができます。さらに、このセクターは、大部分の人々が必要としていない製品やサービスの販売によって主に推進されています。時が過ぎると、人々はユーティリティ、食料、衣料品の支払いを止めるよりも、新技術の購入を削減する可能性が高くなります。良い時が戻って家計がより多くの可処分所得で自分自身を見つけると、アマゾンの買い物や新しい電子ガジェットの購入が頻繁に続く。