この記事では、CFAレベルII試験のニュアンスを理解するのに役立ちます。
レベルI試験は、投資評価のツールと概念の基本的な知識と理解に重点を置いていましたが、レベルIIはすべてこれらの概念の適用に関するものです。レベルⅡは、投資管理とポートフォリオのコンセプトをより深く理解し、これらのコンセプトを実際のシナリオに適用する能力をテストします。
<！ - 1 - > 試験構造
レベルIと同様に、レベルIIにも複数選択問題が含まれています。しかし、質問は「アイテムセット」と呼ばれるミニケースにグループ分けされています。それぞれの項目セットは、ケース・ステートメントとそれに続く6つの選択肢の質問で構成されています。午前のセッションでは10、午後のセッションでは10のアイテムセットが合計20個あります。各項目セット内では、ケースステートメントで提供される情報を使用して質問に回答する必要があります。
試験カリキュラム
レベルI試験では、資産評価とポートフォリオ管理に焦点を絞った投資ツールに重点を置いていました。レベル2の場合、投資ツールは依然としてかなり重視されていますが、トピックの焦点は資産クラスにシフトします。学習の面では、レベルⅡ試験は、レベルⅠで学んだ概念の応用と分析に焦点を当てています。
カリキュラムは、倫理的および職業的基準、投資ツール、資産クラス、ポートフォリオ管理およびウェルス・プランニングの4つの領域に分類された10のトピックで構成されています。
次の表は、これらのトピックとレベルII試験の広範な領域の重要性を示しています。
| トピック分野 | レベルII |
| 倫理的および職業的基準（合計） | 10 |
| 投資ツール（合計） | 30-60 |
| 企業金融 | 5-15 < 財務報告および分析 |
| 15-25 | 定量的方法 |
| 5-10 | 資産クラス（合計） |
| 35-75 | オルタナティブ投資 |
| 5-15 | デリバティブ |
| 5-15 | 持分投資 |
| 20-30 | 債券 |
| 5-15 | ポートフォリオ管理とウェルス・プランニング） |
| 5-15 | 合計 |
| 100 | これらの10のトピックをそれぞれ簡単に見てみましょう。 |
| トピックス | 倫理と職業基準 |
このセクションでは、倫理規定、専門職基準、世界的な投資実績基準について説明します。倫理は、3つのレベルのすべてにおいて同等に重要な1つのセクションです。問題は、専門的な状況で7つの基準を適用することを目的としています。その他の重要なトピックは、ソフトドルとROS（Research Objectivity Standards）です。
定量的方法
クオンツセクションから約1〜2つのアイテムセットを期待できます。caseステートメントでは、回帰などのデータが表示され、データを分析して解釈するよう求められます。あなたは、提供されたデータに基づいていくつかの重要なメトリクスを計算するよう求められることさえあります。
経済学
クオンツと同様に、経済学もレベルIIの小区分です。このトピックには1つのアイテムセットが必要です。これらのコンセプトの多くは他のトピックと一緒にテストできるので、経済学に関する優れた概念知識が必要です。一つの重要な概念は外国為替であり、あなたはその概念の適用についてテストされる可能性が高い。
財務報告と分析
財務報告と分析は、試験の大部分を占めています。このセクションでは、約4〜5つのアイテムセットが必要です。重要な概念は、棚卸資産の会計処理、長期性資産の会計処理、リースの会計処理、企業間投資、買収の会計処理、変動持分事業体（VIE）および財務報告の品質である。これらのコンセプトの組み合わせに基づいて、質問項目の質問をする可能性が高くなります。プロセスと原則を学び、アプリケーションを徹底的に実践する必要があります。 IFRSと米国GAAPのニュアンスと差異を理解することが重要です。
コーポレートファイナンス
コーポレートファイナンスは重要ではあるが扱いやすいものである。コーポレートファイナンスのコンセプトは、財務報告および株式セクションと関連しています。したがって、質問は他のセクションの資料と組み合わせることができます。主なコンセプトには、資本予算、資本構造、配当と買戻し政策の問題、コーポレートガバナンスと合併買収などがあります。
ポートフォリオ管理
ポートフォリオ管理から1つまたは2つの項目セットの質問を期待できます。このセクションの素材は膨大で、このセクションを最後にするのが賢明かもしれません。ポートフォリオ管理資料はレベルⅢ試験で深くなることを忘れないでください。ここで概念の一般的な理解を得ることは良い考えです。ポートフォリオ理論、市場効率、資産価格のコンセプトについてテストされます。
株式投資
株式は、金融アナリストにとって重要なセクションであり、株式からの約4〜5項目の質問を期待することができます。株式分析や評価方法には多くの資料があります。エクイティセクションはフォーミュラに重いので、フォーミュラベースの計算と解釈を実行するよう求められることがあります。
債券
債券は、企業金融に似ているが、試験の中では重要な部分です。最近の金融危機を考えると、このセクションはますます重要になっています。このトピックについては、1つまたは2つのアイテムセットが必要です。株式投資と同様に、債券も数式に重く、いくつかの概念はかなり複雑です。主なコンセプトには、信用分析、期間構造、債券、モーゲージ担保証券、およびそれらの評価が含まれます。
デリバティブ
これはより困難なセクションであり、デリバティブからの少なくとも2つのアイテムセットの質問を期待できます。この資料は、先物および先渡し、オプションおよびスワップを対象としています。デリバティブ内では、通貨先物、金利先物、先物金利契約に精通している必要があります。オプションでは、オプション戦略と価格オプション契約のモデルを理解する必要があります。スワップでは、スワップ取引を解釈し、関連する当事者へのキャッシュフローを把握することができます。
代替投資
本項では、株式および債券以外の資産クラスについて説明します。 CFAカリキュラムの一部である3つの資産クラスは、不動産、ヘッジファンド、プライベートエクイティです。このセクションの質問セットは1つまたは2つあります。これは比較的簡単なセクションで、複雑なものにならずに追加のスコアを得るのに役立ちます。
結論
CFAレベルII試験はかなり難しく、概念を理解するのではなく概念を適用するよう求めます。ですから、準備中に弱い場所を見ながら、練習やサンプルテストをするのに時間を費やすことが重要です。試験には最高の運があります！