アメリカン航空グループの不足分は、2013年の合併前の破産期間を反映しています。そのEBITDA数値は比較の目的で含まれていますが、新しい会社の利益軌道を評価するためにより多くのデータが必要になります。その間に、その成長が業界の成長に緩やかに一致すると仮定することは理にかなっている。

サウスウエスト航空はこの期間中に最も堅調な業績を示しており、過去3年間のEBITDAが上昇しています。ユナイテッド・コンチネンタル・ホールディングスは、2012年から2014年の間に最も急速な成長を示し、収益性を倍以上に高めています。 LUVの売上総利益率は過去の業績の高値に近いままであり、UALは2012年の合併からこれまでのところ恩恵を受けていないマージン悪化を示していることは注目に値する。

2014年のデルタ航空の収益性の低下は、競合他社がすべて目立つ成長を示していることから、5年間の業績チャートで際立っています。事実、マージンは2010年の合併以来改善しておらず、同社の新しいアイデンティティで開発すべきシナジーを疑問視している。これは、投資家や業界の露出を求める市場タイマーにとっては赤い旗です。

サウスウエスト航空は、競合他社よりも前年度の成長率が高く、DALはUALよりも優れています。 LUVの一貫した収益性は、今後3〜5年の間、興味深い投資選択肢となります。一方、UALとDALは、業界および経済的圧力へのより大きな暴露を示す良い選択肢です。さらに、LUVは国内旅行に密接に焦点を当て、通貨および新興市場のエクスポージャーを低下させる唯一の要素です。

LUV、DALおよびAALは、株主ロイヤルティを構築するために配当金を1％未満で支払うが、過去の変動性が高いため、売買の決定に影響を及ぼすには小さすぎる。これらの数値は、原油価格の下落により上昇する可能性がありますが、いわゆる油配当は依然として利益または業績には反映されていません。

テクニカル・アウトルック

デルタ航空は2013年に史上最大の飛躍を遂げたが、Southwest Airlines 2014年に続いて、両社の株式はその時以来かなりの地歩を築いた。しかし、アメリカン航空グループがニューヨーク証券取引所に上場したのと同時に、2014年初めにDALで蓄積分布がピークに達しました。この時期は、AALの資本を解放するために、DALから出された機関資本の大きな部分を示唆しています。一方、LUVの累積は2015年の是正のために堅調に推移しました。

ユナイテッド・コンチネンタル・ホールディングスは2014年末に過去最高を記録しましたが、2015年には地位を失い、現在は2007年2月に同レベルに近づいています。その蓄積も2014年初頭にピークを迎え、この弱気相場の相違は、機関投資家の資本が長期​​的なポジションから抜け出し、最終的には新たな下降トレンドを引き起こす支柱を取り除くことを示唆している。

ボトムライン

近年、米国航空会社の業績は非常に高く評価されていますが、赤旗は投資家が一貫して収益性の高い標準運送業者であるサウスウェスト航空に主要資本を集中させることを示しています。一方、American Airlines Groupは面白そうだが、2013年の合併後にその価値を証明するためにさらに多くのデータを必要とする。最後に、長期的な流通は、継続的な収益性にもかかわらず、ユナイテッド・コンチネンタル・ホールディングスおよびデルタ航空を回避することを示唆している