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この問題に取り組む前に、専門家が何をするのかを見てみましょう。スペシャリストは、特定の株式の在庫を保持しているニューヨーク証券取引所（NYSE）などの取引所の取引所にいる人です。専門家の仕事は、バイヤーと売り手を照合するだけでなく、非流動性の期間に市場をシフトさせるために使用できる在庫を保管することです。

スペシャリストの仕事は、1872年に起きました。これには新しい取引システムが必要であることが認識されましたが、これ以前には各株式には取引可能な時間がありました。新しいシステムの下では、ブローカーは交換所の床の1か所に留まるために特定の在庫を処理し始めました。最終的に、これらのブローカーの役割は「専門家」のものに進化しました。

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何よりも公共に利益をもたらす方法で行動するのは専門家の仕事です。すべての専門家は、（1）競売人、（2）触媒、（3）代理人、（4）プリンシパルの4つの重要な役割を果たすことでこれを達成します。

1. Auctioneer - 最高の入札とオファーを表示し、「マーケットメーカー」になります。
2. 触媒 - さまざまなバイヤーと売り手の利益を追跡し、継続的に更新します。
3. エージェント - クライアントに代わって電子的にルーティングされた注文を配置します。フロアブローカーは、専門家と注文して、他の注文を取ることができます。その後、専門家はブローカーの責任を引き継ぐ。
4. プリンシパル - 取引の主要な当事者として行動します。専門家は市場を平衡状態に保つ責任があるため、すべての顧客注文を自分たちより先に実行する必要があります。

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NYSEの競争力とパフォーマンスをさらに強化するために、専門家は、物理オークションプロセスと自動オークションプロセスの両方を管理する指定マーケットメーカ（DMM）に置き換えられました。ニューヨーク証券取引所のDMMは、

1. Brendan E. Cryan&Co.
2. Citadel Securities LLC
3. GTS Securities、LLC
4. IMC Financial Markets
5. Virtu Financial Capital Markets LLC

2つの取引所の話：NYSEとナスダック と 株式交換の知る 。

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