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しかしながら、これは必ずしも真実ではない。

多くの点で、企業と株主の双方にとって、収益性の高い会計年度の終わりに株式配当を支払う方が良い場合があります。このタイプの配当は現金と同じくらい良いものであり、それを受け取るときに納税する必要がないという利点があります。

<！株式配当を支払っている企業は、株主の皆様に、いつでも彼らの利益を維持したり、必要に応じて現金に転換したりすることができます。現金配当では、他に選択肢はありません。したがって、株式配当は、潜在的に株主に大きな報酬を与える賞金のある状況と見ることができます。

たとえば、コカ・コーラ、マイクロソフト、アップルの初期の株主であるとします。何十年にもわたって、そのような企業の株式価値は1000倍以上になるだろう。

<！ほぼ1世紀前、1919年に、コカ・コーラは投資家に対し、100,000株の優先株式を600,000株、100,000株の優先株式にそれぞれ100ドル、残りの500,000株に名目上の価値を与えました。 2012年までに、普通株式は額面25ドルで56億ドルから11億ドルに増加しました。

最近の事例は、数百ドル相当の株式が数年の間に株主を大富豪に転換させることで、さらに印象的です。

<！例えば、1986年には1株あたり21ドルで購入したMicrosoftの100株は、25年後に28,800株に急騰した。これは、ビル・ゲイツ氏を世界で最も豊かな人にしました。マイクロソフトの株主や、同社の初期株式を数百万株の株式にした従業員でさえ、

アップル社の株式はあまりにもぎこちないされていません。 1997年のシェアは3ドルでした。 10年も経たないうちに、Appleの株式は200ドルで売却された。アップルの共同設立者、スティーブ・ジョブズ（Steve Jobs）の時代遅れの崩壊でさえ、会社を傷つけませんでした。彼の後継者であるティム・クックは、ジョブズの靴を巧みに詰め込んだ。彼らの株式を処分した株主は、ちょっとだけ株式を売却する代わりに、永遠に現金を取って欲しいと訴えていなければなりません。

これは株式市場の予期せぬ性質のために現金を取るより常に株式配当を選ぶほうが良いということではない。 1929年10月24日は、今後数年間米国を損なう株式市場の崩壊の最初の日である大恐慌の始まりとして永遠に記憶されるだろう。ちょうど前日、ダウ・ジョーンズは堅実に見えました。大恐慌の間、株式のほとんどの株式は、株券が印刷された論文の価値がありませんでした。

現金配当の代わりに株式配当を行う最も良い理由は、株式配当を行う際に、会社とその株主が心理的に強いリンクを作り、後者が株式を増やすことである。