過去数年間、不動産は堅調な業績を収めてきました。例えば、不動産投資信託（REIT）の価格パフォーマンスの指標であるウィルシャーの米国不動産投資信託価格指数は、過去15年間で約15％、2011年初め以来約50％上昇しています。これらの成長率主に景気の改善と低金利の持続によって推進された。

<！投資家の心の大きな疑問は、連邦準備理事会が必然的に金利を引き上げる場合、それが不動産市場にどのような影響を及ぼすのだろうか？

ハイキングレート

2008年の経済危機以来、連邦準備制度理事会は基準金利をゼロに近づけましたが、最近、金融市場と消費者の通常金利への復帰を準備し始めました。多くのエコノミストは、中央銀行が9月まで行動する可能性は低いと考えているが、6月の早い時期にハイキング率の可能性を残した。 （詳細は

： 不動産投資信託への金利の影響 参照） <！ほぼすべての不動産が資金調達コストに依存していることを考えると、高い金利が不動産投資を損なうことは間違いありません。実際、多くの不動産指数は、中央銀行が金利を引き上げるとの見通しの下で、過去1ヶ月ですでに低下傾向にあります。しかし、経済の弱さは、金利がまだまだ上昇しないため、基盤を形成するのに役立った。

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潜在的なオフセット

金利が最終的に上昇すると、他の要因が影響を相殺するのに役立つ可能性があるという結論が出ています。例えば、新規開発の逼迫と現在の地主に有利な需給動向の移転は、長期的に確保するための安定した資金調達があれば、不動産の純営業利益と長期的な評価を押し上げるのに役立ちますプロジェクトの実行可能性。 （詳細は、

不動産市場を動かす4つの主要要因

を参照）。 多くのREITの稼働率は必ずしも過剰供給されていないため、これらの効果を増幅する可能性があります。最近のシティグループの報告書によると、すべてのREITセクターのQ4 2014年の占有率は過去最高の94.5％に達しています。多くの専門家は、金利が上昇するとこれらの稼働率が収益と評価の主要な要因となり、供給側の能力を縮小すると考えています。 その他の検討事項

REITのすべてが均等に作成されるとは限らず、投資家が業種間で差別化することが重要です。例えば、居住用不動産およびヘルスケアREITは、2014年に30％以上の収益を生み出すトップパフォーマーであり、自立型リテールおよび木材REITは、同期間に10％以下の収益率を達成しました。 金利が資産価値にどのように影響を与えるか を参照。）

投資家は、長期債券投資としてREITを見るために考え方を変えたいと思うかもしれない。いくつかの退職所得を生み出す方法。このような場合、REITまたはREITセクターが個人または資金にとって最良の投資である可能性があると判断する際には、キャピタルゲインの可能性を収益の信頼性と比較して評価する必要があります。 （詳細は、

絡み合った金利のウェブ、住宅ローン金利、および経済 参照）。 結論

連邦準備理事会は、 9月、不動産投資家は保留中のリスクを無視すべきではない。短期的には高い利払率がセクターを傷つける可能性があるが、長期的な経済は占有率のようなものを見ると非常に魅力的である。しかし、投資家は、どのようなREITセクターが彼らの状況に最適な機会を代表しているのかを考えなければならない。 （詳しくは、 不動産への投資の簡単な方法 。

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