投資ポートフォリオの多様化は、投資において最も頻繁に繰り返される格付けの1つです。しかし、この事実の真実は、世界で最も成功した投資家の多くが多様化を実践していないことです。例えば、ウォーレン・バフェット氏は株式を購入する理由として「多様化」を提供したことはなかったでしょう。実際、バフェット氏は、多様化が「あなたがしていることを知っていればほとんど意味をなさない」という主張をしています。

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多様化のケース

多様化は投資多様なポートフォリオへの投資が減少している一方で、異なる市場セクターや資産クラスへの他の投資がうまくいく可能性があるため、全体的なポートフォリオのボラティリティが減少します。

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多様化に対する主張は、実際には、リスクを最小限に抑え、主な投資目標としてのボラティリティを減少させることに対する主張である。

多様化が収益の潜在性を低下させる

多様化の基本的な問題は、実質的な利益のチャンスを減らすことであるスタンダード&プアーズ500指数（S&P500）などベンチマーク指数を上回っている。多様化の特定の点を越えて、投資家の資産配分は非常に広がっているため、せいぜい市場全体のパフォーマンスを反映する以外の何かを行うことは合理的には期待できません。結局のところ、これは、最も成功した投資家、すなわち優れた利益を達成する投資家が多様化を避ける主な理由です。

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最も成功した投資家は、利益潜在性が高いと考えられる株式のみを含む集中ポートフォリオを持つ傾向があります。彼らは、投資戦略の一つの形式か別のものを実践しています。すべての株式がいつでも良い投資であるわけではなく、限られた数の株式だけが特定の時点におけるキャピタルゲインの平均以上の可能性を提供します。ポートフォリオに劣った投資を加えることは、ポートフォリオ全体の価値を下げるだけです。これは、成功した投資家が目指すものとはまったく反対です。これらの投資家は、最高の投資機会を特定し、それを利用することにのみ関心があります。

より多くの投資が投資家にとってより多くの仕事を意味する

良い投資を選択するには、最初に株式を調査し、その価格に影響を与える会社のニュース、市場動向、業界の動向、明らかに、投資家が保有する株式や資金が多くなればなるほど、投資を選択して監視するためにより多くの時間と努力が必要になります。投資家は、少数の株式を徹底的かつ効果的に研究し、監視することにより、投資家はおそらくもっと良い仕事をすることができると考えられます。何百、何十という企業を徹底的に調査することは事実上不可能です。

多様化は危険を減らすために必要ではない

多様化を回避するための最後の議論は、実際にはリスクを削減するという目標を達成する必要はないということである。より正確に言えば、多様化によるリスク削減の目標は、既に少数の投資で達成されており、一握り以上の投資を追加することによって大幅に向上するものではありません。

「あなたは株式市場の天才になることができる」という著者のJoel Greenblattは、わずか5株のポートフォリオが所与の投資の特定のリスクである非システミックリスクの81％一方、非システマティックリスクをわずか15％削減するためには、追加の27の株式を所有する必要があります。要するに、かなりの数の多様な投資を所有することは、成功した投資のために必要とされないだけである。