代わりに、投資家は常に何が彼らに提示されたものを機会として見てみるべきです - 市場が弱気市場を取り巻く出来事にどのように反応するか、または他の長期にわたる鈍いリターンを理解するチャンス。景気後退の天気予報については、こちらをお読みください。
<！ - 1 - >ベアマーケットとは何ですか？
ボイラープレートの定義によれば、株式市場の幅広い市場指数が前回の高値から20％以上下落すると、弱気市場が発効するという。ほとんどのエコノミストは、弱気市場は単に「誰もが正直な態度を保つ」ために時々発生する必要があると伝えます。言い換えれば、企業の収益、消費者の需要、市場における立法と規制の合併の合間に発生する時折の不均衡を規制する自然な方法です。循環株のリターン・パターンは、過去数年間に起こってきた経済成長と失業の循環パターンと同じように、過去においても明らかである。
<！ - 2 - >ベアー・マーケットは、長期的な株主利益から大きな影響を受けます。投資家がいくつかの奇跡によって、すべての上昇（強気市場）に参加している間に景気後退を完全に避けることができれば、ウォーレン・バフェットやピーター・リンチよりも良い結果が得られるはずです。このような完璧さは単に手の届かないものですが、精通した投資家はポートフォリオを調整して損失を払うために十分に遠くまで見ることができます。
<！ - 3 - >これらの調整は、資産配分の変更（株式から固定利付商品への移行）と株式ポートフォリオ自体内のスイッチの組み合わせである。
熊がノッキングするとき
- 成長株： 窮地に近づいているように見える場合、各保有の相対リスクを特定することで、ミューチュアルファンド、さらには不動産や金のような硬い資産などです。弱気市場では、落ちやすい株は現在または将来の利益に基づいて豊かに価値がある株です。これは、しばしば成長株（価格収益率と市場平均よりも高い利益成長率を持つ株）が価格下落に転じることにつながります。
- バリュー株： これらの株式は、P / Eレシオが低く、収益の安定性が高いことから、幅広い市場指標を上回る可能性があります。バリュー株もしばしば配当金を伴い、株式の成長が消えていく景気後退の中で、この収入はより貴重になります。バリュマーケットではバリュー株は無視される傾向がありますが、市場が荒れた場合には、投資家の資本や一般的な関心が流入することがよくあります。
- あまり知られていない株： 多くの若い投資家は、収益の成長（それに関連した高い評価額）を超過する企業に焦点を当てる傾向があり、高プロファイルの業界で働いているか、この戦略にはまったく間違ったことはありませんが、市場が広く崩れ始めると、あまり知られていない産業、企業、製品を探索するのに最適な時期です。彼らは不気味かもしれませんが、良い時代に彼らを退屈にする非常に特徴は、雨が降ったときにそれらを宝石に変えます。
- 防衛ストック： あなたのポートフォリオの潜在的リスクを特定するために、リスクのバロメーターとしての企業収益に焦点を当てます。早い時点で収益を増やしている企業は、おそらく高いP /また、消費者の裁量的収入のために競争する企業は、経済が南を向いている場合、収益目標を達成するのに苦労するかもしれない。この法案に一般的に適合する業種には、エンターテイメント、旅行、小売業、メディア企業があります。あなたは、業界内の市場または競合他社と比較して特に好調なポジションを売却または調整することができます。これはそうするのに良い時期です。たとえ同社の見通しが損なわれないとしても、市場はメリットに関係なく低下する傾向があります。たとえあなたの「好きなもの」が悪魔の主唱者の視点から強い見方をする必要があるのです。
- オプション： ポートフォリオ損失を緩和するもう一つの方法は、オプション契約を使用することです。もしあなたが弱気市場があると感じるならば、オプションの仕組みに慣れていれば、売り買いや買い物をすることは賢明な行動であるかもしれません。弱気市場が終わりに近づいていると感じ、経済指標が近い将来上昇の可能性を示しているとすれば、コールや売り買いを買う時期になるかもしれません。適切な時期にパットやコールを正しく購入することは、ベアマーケットの打撃を大幅に緩和することができます。
- 短期売却： 短期株式は、弱気市場で利益を上げる良い方法です。このプラクティスは、あなたが今所有していない在庫を借りること、価格が高い間にそれを販売し、価格が下がった後にそれを買い取ることから成ります。すでに所有している在庫でこれを行うこともできます。これは「ボックスに対して」短絡として知られています。もちろん、オプション取引の場合と同様に、リスクが伴う。短期間売却した後に株価が上昇し続けると、あなたはお金を失うでしょう。しかし、これは、あなたのタイミングが正しい場合、ダウン市場で収入を生み出すもう一つの効果的な方法です。
収穫減税
購入価格から実質的に下落した有価証券を保有する投資家は、場合によっては銀色のライニングを見つけることがあります。彼らがダウンしている間に敗者を売却し、31日後に買収する前に、あなたはポートフォリオ配分を維持しながら、その年の税申告について報告できるキャピタルロスを実現することができます。あなたは、損失の全額までその年に実現したキャピタルゲインに対してこれらの損失を払うことができます。たとえば、うまくやって$ 10の利益を得た単一の株式を持っていて、5,000ドルの損失を実現できたならば、その損失を利益に対して控除し、$ 5,000の利益しか報告できません年。しかし、これらの数値が逆転し、年間5,000ドルの純損失があった場合、IRS規制では、他のタイプの収入に対するあなたのリターンで最高3,000ドルの損失を宣言することしかできません。したがって、その年の金額と翌年の残りの$ 2,000を報告します。
損失を被って個々の有価証券を売却し、投資に戻るまでに必要な31日間の窓口を待っている場合、税務上の損失を収穫することは、ポートフォリオを改善する別の機会を提供する可能性がありますそれよりも、IRSは洗濯販売規則に基づく損失を認めません）。しかし、あなたは同じセキュリティを買い戻す代わりに、あなたが清算したものと同じセクターに投資するETFを購入することが賢明かもしれません。あなたは同じセキュリティを買っていないので、これを行うには31日間待つ必要はなく、さらにあなたのポートフォリオをさらに多様化させるでしょう。
ケーススタディ：2008年ベア市場
2008年初めに発生したベア市場を考えてみよう。投資銀行は、最終的には消費者ローン債務に裏付けられた担保付債務（CDO）クレジット・デフォルト・スワップは、被保険者のCDOの借り手が債務不履行に陥った場合に支払う投機的な保険商品であった。もちろん、ウォールストリートのCDO収入に対する飽くなき食欲は、発行者にサブプライムローンの住宅ローンを導入させ、モーゲージ貸し手は家を所有していないバイヤーに無責任な住宅ローンを無料で提供しました。調整可能なローンは、ラクダの背中を破った最後のストローでした。借り手がこれらにデフォルトし始めると、システム全体が崩壊しました。米国政府は、クレジット・デフォルト・スワップの最終的な保険会社であるAIGを救済しなければならなかった。これは、保険料を支払った人々に巨額の金を支払ったためである。
もちろん、この時点までに、CDOは多数の制度ポートフォリオ、年金基金、投資銀行に進出しました。ベアー・スターンズは崩壊した最初の金融株であり、破綻し、アンクルサムの助けを借りなかったバンク・オブ・アメリカ、AIG、リーマン・ブラザーズをはじめとする大手大手大手大企業がすぐに続いた。
経済シグナルを研究した人々は、2007年に不動産市場がピークを迎え、不履行の数が増え始める危機を見ることができました。クレジット・デフォルト・スワップに対するプレミアムを支払った人たちは、膨大な幸運をもたらしたが、これらの商品およびCDOの保有者全員は恐ろしい損失を被った。しかし、2007年に金融株を短絡させた投資家や、市場指数を買い取った投資家は非常に利益を上げていた。
スノーボール効果
バブルのピーク付近でいつも起こるように、自信は傲慢に変わり、株価は過去の基準をはるかに上回っています。一部のアナリストは、インターネットが、株式を価値観る伝統的な方法を完全に投げ捨てることができる十分なパラダイムシフトであると感じさえした。しかし、これは当然のことではなく、最初の証拠は、光ファイバーケーブル、ルータ、サーバーハードウェアなどのインターネットトラフィッキング機器の大手サプライヤーであった株式競争のダーリンの一部であった企業に由来しています。気象的に上昇した後、2000年までに販売が急激に減少し始め、その販売旱魃はサプライチェーン全体でこれらの企業のサプライヤーなどによって認識されました。まもなく企業顧客は、必要なすべての技術機器を手に入れたことに気付き、大量の注文が入ってこなかった。生産能力と在庫が大幅に落ち込んでしまったため、価格は急速に低下した。結局のところ、わずか3年前には何十億ドルもの価値があった多くの企業が腹を立てて、数百万ドルの収益を上げたことはありませんでした。市場がベア・テリトリーから回復することを許した唯一の事は、過剰資本と供給がすべて本から帳消しにされたか、真の需要増によって食べられたときだった。最終的には、2002年後半にはコア・テクノロジ・サプライヤの純利益の成長に直面しました。
マクロデータを見ることを開始する
一部の人々は国内総生産（GDP）や最近の失業率などの特定のマクロ経済データに従っているが、より重要なことは、事務。弱気市場は、主にマイナスの期待に支配されているため、期待値がマイナスよりもプラスになるまで戻ってこないのが理にかなっています。何十億もの投資資金を支配する大規模な機関投資家にとって、肯定的な期待は、GDP成長率が高く、インフレ率が低く、失業率が低いことを前提にしている。したがって、これらのタイプの経済指標が数四半期に弱いと報告されている場合、傾向の転換または逆転が知覚に大きな影響を及ぼす可能性があります。これらの経済指標のより詳細な調査は、市場に大きな影響を与えるものと、規模が小さいものの、自分の投資にもっと影響を与えるものを教えてくれるでしょう。
分裂思考
価格が下落して安定し、市場全体にわたって成長や改革の兆しが見える、耐え難い市場の末尾で、最も疲れて戦闘に傷ついているかもしれません。
これはあなたの恐怖を払いのけて、あなたの足を離れて市場に戻って、あなたが離れていた業界や業種にあなたの道を戻す時です。古いお気に入りの株式に戻る前に、彼らが景気後退をどのくらいうまく乗り切っているかをよく見てみましょう。彼らの最終市場が依然として強く、経営陣が市場の出来事に反応していることを証明していることを確認してください。
合意形成には時間がかかるかもしれないが、最終的には何が原因でベアマーケットが起こったのかの証拠があるだろう。ごくまれに特定の出来事がありますが、中核となるテーマが現れ始め、そのテーマを特定することがベアマーケットがいつ終わるのかを特定するのに役立ちます。弱気市場の経験を身につけて、次のものが到着したときに自分自身が賢くてより良く準備されるかもしれません。
ベア市場は避けられませんが、回復もそうです。あなたが1つの投資を通して不幸に苦しむ必要がある場合は、自分の気質、偏見、強さだけでなく、市場についてできることをすべて学ぶ贈り物を自分自身に与えてください。別のクマの市場が常に地平線上にあるので、それは道を尽くすだろう。マスコミが言っていることにもかかわらず、あなた自身のコースを描くことを恐れてはいけません。彼らのほとんどは今日の出来事をあなたに伝えるための仕事をしていますが、投資家は今から5年、15年、または50年後の時間枠を持ち、レースを終える方法は日々の市場。