交換取引ファンド（ETF）は1980年代後半以降、投資家がミューチュアルファンドの代替案を探し始めるとすぐに人気を博しました。投資家は、機関投資家と個人投資家の両方にとって、管理手数料を低くし、日中の価格をより高くすることができる、特定のグループの株式を保有することの利益を見ることができます。他方、ファンドの管理が低ければ、適切な投資を選択するために投資家に負担がかかった。 ETFの長所と短所を特定することは、新規および現行の保有者がリスクと報酬をナビゲートするのに役立ちます。

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メリット

ミューチュアルファンドとETFには数多くの利点があります。以下はいくつかあります。

多様化

1つのETFは、株式、市場セグメントまたはスタイルのグループにエクスポージャーを与えることができます。株式と比較して、ETFはより広範な株式を追跡することができ、また国やグループの収益を模倣しようとすることさえできます。たとえば、BRIC ETFでブラジル、ロシア、インド、中国に焦点を当てることができます。ミューチュアルファンドも多様化する可能性がありますが、ETFは手数料が低く、株式投資に似ています。

<！ - 受動的に管理されるETFは、他の管理されたファンドと比較して大幅に低い経費率を有する。ミューチュアルファンドの経費率は、通常、管理報酬、ファンドレベルでの株主経理費、マーケティングのようなサービス報酬、取締役会への支払い、販売および流通のための負担金などの費用により高くなります。

株式のような取引

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ETFは株主に多角化のメリットを与えるかもしれないが、株式のように取引する。

ETFは余裕をもって購入することができ、短期間で売却することができます。

彼らは1日中更新される価格で取引します。オープンエンドのミューチュアルファンドは、純資産価値の日の終わりに価格設定されます。

• ETFはまた、株式のように先物やオプションを取引することによってリスクを管理することを可能にします。
• 彼らは株式のように取引するので、あなたはすぐに追跡ETFのティッカーシンボルで商品やセクターのおおよその日々の変化を調べることができます。多くの株ウェブサイトには、コモディティWebサイトよりもチャートを操作するためのインターフェイスがあり、モバイルデバイス用のアプリケーションも提供しています。
• 配当は直ちに再投資される
• オープンエンド型ETFの企業の配当は直ちに再投資されるが、インデックスはミューチュアル・ファンドのインデックスによって異なる可能性がある。単位投資信託ETFの配当は自動的に再投資されないため、配当の引き金が生じることに注意してください。

キャピタルゲイン税制エクスポージャーが限定されている

ETFは、キャピタルゲインの税金の大半が売却され、投資家に完全に支払われるため、投資信託よりも税金効率が高くなる可能性があります。たとえETFが株式のバスケットを模倣しようとしている間に株式を売買したとしても、それは追跡している。これは、ETFに見られる現物の譲渡によるキャピタルゲインが税金を払わないため、ミューチュアルファンドに比べて低いと予想されるためです。一方、ミューチュアルファンドは、マネジャーが利益のために有価証券を売却する場合、株主にキャピタルゲインを分配することが義務づけられている。この分配金額は、保有者の投資と資本利益としての課税の割合に応じて行われます。他のミューチュアルファンド保有者が記録日より前に売却すれば、残りの保有者はキャピタルゲインを分割し、ファンド全体の価値が下がったとしても税金を支払う。

価格の割引またはプレミアムの引き下げ

ETFの価格が実際の価格よりも高くなるか低くなる可能性は低くなります。 ETFは原証券の価格に近い価格で1日を通して取引されるため、価格が純資産価格よりも大幅に高いか低い場合、アービトラージにより価格が戻されます。 ETFは需給に基づいて取引され、市場メーカーは価格の不一致利益を獲得するため、閉鎖型インデックスファンドとは異なります。

短所

が大企業に限定される場合がある

一部の国では、マーケットインデックスの狭いグループのために投資家が大型株に限定される場合があります。より大きな株式のみを含めると、中小企業へのエクスポージャーが制限されます。これにより、潜在的な成長機会がETF投資家の手の届かないところに残る可能性があります。

日中の価格設定は過度に悪化する可能性がある

長期投資家は10〜15年の期間があるため、日中の価格変更の恩恵を受けることはできません。一部の投資家は、これらの遅れたスイングが時間当たりの価格でさらに取引される可能性があります。数時間に渡って高いスイングは、終日の価格設定が投資目標の歪曲による不合理な恐怖を抱かせる可能性のある取引を誘発する可能性があります。
ビッド・アスク・スプレッドは大きくなる可能性がある

ニッチなETFが作成されるにつれて、実際には低ボリュームのインデックスに投資する可能性があります。これは、高い入札/募集の普及をもたらす可能性があります。実際の株式（通常は大規模な機関投資家）やマネージドファンドに投資する方が、より良いプライスを見つけることができます。

コストは実際上高くなる可能性があります

ほとんどの人は、取引ETFとミューチュアルファンドなどの他の株式の取引を比較しますが、ETFと特定の株式への投資を比較すると、コストが高くなります。ブローカーに支払われる実際の手数料は同じであるかもしれませんが、株式の管理手数料はありません。

配当利回り

配当支払ETFがありますが、利回りの高い株式または株式のグループを保有するほどの利回りは得られません。 ETFの保有に伴うリスクは通常低いですが、投資家がリスクを負うことができれば、配当利回りははるかに高くなる可能性があります。たとえば、配当利回りの高い株を選ぶことができますが、ETFは市場がより広いため、全体的な利回りは平均より低くなります。

レバレッジドETFのリターン

ダブルレバレッジまたはトリプルレバレッジの一部のETFは、トラッキングされたインデックスの2倍または3倍以上を失う可能性があります。これらの投機的な投資は慎重に評価する必要があります。 ETFが1日以上にわたり保有されている場合、実際の損失は2倍または3倍以上になる可能性があります。例えば、天然ガスETFを二重に所有している場合、天然ガスの価格が1％変動すると、毎日ETFが2％変動するはずです。

ただし、以下の例に示すように、レバレッジドETFを1日以上保有すると、ETFの全体的な収益率は、基礎となる証券の全体的な収益率と大きく異なることになります。この例では、ETFが天然ガスのリターンの2倍を正確に追跡していますが、8つの期間にわたる全体的なリターンはありません（-2.3％対0％）。レバレッジドETFへの投資の容易さは、そのトピックについての理解度が低い個人による投資を増加させる可能性がある。これらの投資家は、2倍または3倍のレバレッジド投資を行ったことは一度もないかもしれませんが、ETFはそれを非常に簡単にします。

ダブルレバレッジドリターン

期間

ダブルレバレッジETF

ETF％変更

天然ガス価格	Nat。ガス変化率	1 10。 00〜9997ドルである。 00 99999998である。 80 999-12。 00％	$ 6。 58 9 -6。 00％999998。 53 9 -3。 04％	$ 6。 489-1。 52％7997。 93 9 -7。 10％999 $ 6。 25 999。 55％999,900。 56 9 8。 00％
$ 6。 50 999。 00％99999997。 35 9 -14。 15％999 $ 6。 04 9 -7。 08％799998。 47。 23％999 $ 6。 50 9 7。 62％9 9 9 9 9。 77。 38％999ドル7。 00 7。 69％999％変化率999 -2。 28％999~999℃。 00％	ダブルレバレッジ型ETFは、必ずインデックスの2倍の利益を得ることを意味するわけではありません。上記の表は料金を考慮していません。天然ガスの価格が変更されていない場合、ダブルレバレッジ型ETFは2. 28％減少する。	ボトムライン	ETFは、ポートフォリオの構築や特定分野へのエクスポージャーを得るために、幅広い投資家によって使用されています。特に、ミューチュアルファンドなどの他のマネージドファンドと比較して、多くの利点があります。彼らは貿易の方法で株式のようなものですが、価格動向のインデックス全体でさえ、より幅広い投資と比較することもできます。また、これらの時々の厄介な投資を購入する前に、注意すべき欠点もあります。さらに、ETFがあなたのためにあるかどうかを判断する際には、ETFに関連する税務上の影響を考慮する必要があります。