は買い戻しを加速しています投資家向けの良いニュースですか？

世界的な暴落は、全てSQが関係している！ (2018年3月ASAKURAセミナーより一部無料公開) (十一月 2024)

世界的な暴落は、全てSQが関係している！ (2018年3月ASAKURAセミナーより一部無料公開) (十一月 2024)
は買い戻しを加速しています投資家向けの良いニュースですか？

目次:

Anonim

自社株買戻しを行った企業のうち、過去1年間にどのような株式買戻しが行われたかを見てみましょう。その質問への答えは、時間枠によって大きく異なる可能性があります。私たちは1年間の株価パフォーマンスを見ていますが、会社の株式が所有していても、それは森の外にあるということではありません。買戻しに関連するいくつかのリスクは明らかであるが、そうでないリスクもある。 （詳しくは、

投資家が買戻しを好む4つの理由 参照） <！買い戻しの理解

企業が自己株式を買戻した場合、株式数が減少し、1株当たり利益が増加します。これは金融工学と呼ばれています。買戻しは必ずしも合法的ではありませんでした。それは1982年に変わった。買戻しが一度に違法であった場合、それがあなたに何を伝えるのか？少なくとも、何らかの形の長期的なリスクが存在する可能性があることを示しています。最も顕著なリスクは、設備投資とは対照的に、資産価格の膨張に資本が働いていることです。企業が有機的成長に投資すると、雇用創出につながります。これは、経済にとってプラスのサイクルである消費者支出の増加につながります。残念ながら、今のところ設定されているように、買戻しは投資家を優先し、労働者を優先しません。設備投資は過去最低だったので、それはあなたが思うより悪いです。さらに、2007年を含む過去のどの時期よりも、経済規模に関係する企業の負債水準が現在より高い。金融危機の原因は何だったのか？債務。

<！ - 2 - >

買戻しの最大の理由は、連邦準備制度理事会のゼロ金利政策に関連しています。これにより多くの企業は株式を買い戻すために低金利で借り入れをすることができ、利益の改善、株価の上昇、ボーナスの増加につながります。 $ 2があります。 2009年以来3兆回の買戻しが行われています.2015年には、総額5530億ドルの買戻しがありました。これは過去最高の589ドルにとどまっています。 （詳細については、

株式買戻し：ブレークダウン

参照） <！ - 3 - > 買戻しは過去7年間のより良い部分について株式にプラスの影響を及ぼしましたが、それは終了する可能性があります。連邦準備制度が利子率を上げると、負債はより高額になります。連邦準備理事会（FRB）がマイナス金利政策を下回ったり、マイナス金利政策を実施すると、これまでに宣伝されていたほどの経済力がないことが明らかになり、前例のないパニックにつながる可能性がある。連邦準備制度理事会が動かなければ、株式を買うためにお金を借りた多くの企業にとってはまだ良いニュースではない。一部の企業は株式を買い戻しながら収益の低下を見ている。これはフリー・キャッシュ・フローの低下と不健全なバランスシートの可能性を招く。大きな名前または2がデフォルトになる可能性のある領域外ではなく、大きなショックを与えます。

潜在的に壊滅的なニュースを推測する代わりに、事実を見てみましょう。

買戻し勝者と敗者

買戻し場で大きな選手だった大企業のリストです。その買戻しが過去1年間に株価にプラスの影響を与えているかどうかを見てみましょう。覚えておいてください、それは困難な年でした。配当利回りが含まれます。また、将来の頭風になるかどうかを確認するために、負債比率を見てみましょう。 1.50未満の負債額は通常正の符号です。最後に、収益を簡単に見ていきます。過去3年間で収入が一貫して改善された場合、Yが表示されます。過去3年間に収入が一貫して改善されていない場合は、Nが表示されます。購入した会社のN 50年以上の株価パフォーマンスの場合、カッコ内はマイナスの値を示している。特に、負債比率は1を上回っている。

1年間の業績

配当利回り

負債比率

収益の増加

AAPL

AAPLApple Inc174。 25 + 1。 01％
ハイストック（highstock）4.9 6（25.45％）で生成した。2。 21％。 49 GM GMモータジェネラルCo42。 14-0。 47％
ハイストック4,2。 33％1。 57 999 MCD 999 MCDMcDonald's Corp170。 07 + 0。 84％
ハイストック（Highstock）4。 61％。 08％299。 17 999 PFE 999 PFEPfizer Inc35。 32-0。 65％95％ハイストック（highstock）で作製した。2. 6 6（15.43％）4。 13％。 58 999 GE 999General Electric Co20。 13-0。 05％

ハイストック（Highstock）4で製造された。 70％。 22％1。 92 999 WFC 999 WFCはFargo&Co56と一致する。 18-0。 30％
ハイストック（highstock）4.9 6（15.84％）で生成3。 13％1。 53 999 CAT 999 CATCaterpillar Inc137。 71 + 0。 79.9％高ストック4. 3 699（25.61％）で生成4。 66％299。 56 999 N 999 MSFT 999 MSFTMicrosoft Corp84。 47 + 0。 39％
ハイストック（Highstock）4. 20 6 999で作製した。 36％。 87％999。 IBM 999 IBMインターナショナル・ビジネス・マシーンズCorp150。 84-0。 49％ハイストック（highstock）4.9 6（24.18％）で生成4。 04％。 77 999 TAT&T Inc32。 86-1。 32％
ハイストック（Highstock）4。2. 6 999で作製された。 26％5。 21％。1。 02 Y 私は個々の企業を呼び出すつもりはありません。あなたは上記の数字とさらなる研究に基づいてあなた自身の結論を形成することができます。さらなる研究は不可欠です。なぜなら、2つの企業が悲惨な状況にあるように見えるかもしれないが、一方の企業は他方の企業よりも長距離に位置する可能性が高いからです。

ここで明らかにできるのは明らかです。興味深いことに（それほど驚くことではありませんが）、トップ10の買戻し会社のことです。過去3年間で2つしか一貫してトップラインを上げていません。会社がトップラインを上手く動かすことができない場合（投資家を引き付ける）、株価を上昇させるためには、コストを削減し、配当を増やし、株式を買い戻す必要があります。

結論

2009年以降、買い戻しが株式を大きく助けた可能性はあるものの、過去1年間でほぼ有効ではなかった。株式を買い取っている多くの企業は、トップラインの成長が不足しています。債務がこれらの会社の一部に引っかかり、買戻しがもはや効果的ではない場合、どうなるでしょうか？逆転触媒は存在しない。買戻しとゼロ金利政策は両立し、価格も歪んでいます。コーナーの周りに何があるかも知りません。 （詳細は、

6悪い買い戻しのシナリオ

を参照してください。） Dan Moskowitzは、上記の株式のいずれにもポジションを持っていません。

記事
エディタの選択