企業のファンダメンタルズを検討している投資家は、経営陣の役割を無視できない。投資家は可能な限り多くのことを経営陣が可能であり、誠実であると考えることが重要です。問題は、トップマネジャーの能力を正確に判断するために、ドレスアップされた電話会議や公表された財務諸表をカットすることが必ずしも容易ではないということです。
グッドマネジメントは幻想になることがある
2003年以前のウォルマートの株式パフォーマンスから、小売大手の上級管理職が事業を経営することについて何かを知っていることは分かりません。デルコンピュータの驚異的な成長から、投資家は同社の創業者でCEOのマイケル・デルの一流リーダーシップを認識することができます。それは、株価が上昇するということは経営陣が良い仕事をしなければならないという考えは必ずしも水を保有しているとは限らないということです。エンロンのケネス・レイやワールドコムのバーニー・エバーズのようなCEOを擁護したが後で詐欺や倒産の結果を被った投資家は、それを証明することができます。
会社経営が投資家をだますことになっている場合、そのためのカードは積極的に積み重ねられます。あなたが会社のCEOが主催する製造会社のツアーに行ったとします。すぐに効率性と収益性を向上させる新しい最先端の工場機器に関するCEOの詳細な知識に驚かれるかもしれません。 CEOは工場のフロア技術者の一人の周りに腕を置き、「Stanは15年近く会社に従事しています。新しい赤ちゃんStanはどうですか？間違いなく、最高経営責任者（CEO）が技術的知識と個人的な関係スキルの貴重な組み合わせを所有していると考えると、あなたは家に帰るだろう。
<！ - 2 - >あなたが正しいかもしれません。一方、最高経営責任者（CEO）は、ちょうど1つか2つの機器の詳細を調べて、その朝のスタンとの関係を構築していた可能性があります。さらにCEOが、制作の遅れや成長の遅れから会話を遠ざけて、最新の買収のようなニュースをより盛り上げることができると考えています。要するに、経営陣は可能な限り光を当て、投資家がその実際の能力を明確に把握するのは非常に困難です。
<！ - 3 - >幸いにも、良い経営を見つけることは完全に打ち負かされず、欠場しません。オフトラックでないことを確認するために、管理品質をチェックして監視する方法があります。
企業訪問
個人投資家向けの公式ツアーはめったにありません。しかし、会社のオフィスの1つに素早く予定外の訪問をすると、役員や従業員の一般的な行動や態度を垣間見ることができます。電話は迅速かつ丁寧に答えられていますか？受付係はボールですか？従業員は会社とその見通しについて熱狂していますか？言い換えれば、チームスピリットの感覚はありますか？
プレゼンテーションと電話会議
実際には、ほとんどの企業がウォールストリートのアナリストに最初に質問をすることを許可しています。ますます、ジャーナリストは質問をするようにも誘われています。ほとんどの企業は、個人投資家が大きなポジションを取らない限り、個人投資家に質問をさせています。ママとポップの投資家はたいてい運が悪い。彼らはほとんどいつもCEOを盛り上げる機会を拒否されています。
それでもCEOやトップマネジメントがアナリストやジャーナリストの質問にどの程度うまく対応しているかを知ることは良い考えです。マネージャーは会社の失望に関する質問にどれほどうまく答えていますか？経営陣は失望を改善する決定的な計画を持っていますか？経営陣は、すべての質問のために舌の先端に答えを持っているのですか、それとも簡単な質問にも答えるために苦労していますか？ CEOとCFOは互いに質問をシームレスに渡すのですか、答えが不明ですか？アナリストのプレゼンテーションでも、経営者はしばしばいくつかの質問を準備し、それを提起するように手配します。
公開されたレポート
CEOやトップ・エグゼクティブのカラー写真でいっぱいの贅沢な年次報告書に気を取らないでください。これらの光沢のある文書は、会社や経営者の品質に影響を与えません。しかし、議長の発言を読み、引用した成果と前年の報告書で予想された成果とを比較することが重要である。もちろん、監査人の報告書は、いかなる種類の資格もないことを確認するためにチェックされるべきである。重要な点がどこに隠れているのかが頻繁に分かるので、必ずメモを読んでください。
会議の予測
正式な業績目標や業績予想を達成できない経営陣が脱出する可能性があります。投資家の支援は、次回の資金確保が難しく、資本への追加アクセスが危険にさらされる可能性があります。アナリストの予測に合致しないと危険です。高額給与のアナリストは必然的に誰かを非難したいと思うでしょう。結論
過去の株式パフォーマンスが必ずしも品質管理を保証するわけではないので、誰が会社に向かっているかを詳しく見極めることが重要です。優れたリーダーシップはあらゆるビジネスにとって不可欠です。したがって、それを実行する経営陣および経営陣の感覚を得るために、上記のような定性的尺度に注目してください。