過去数年間に経験した低金利環境は、所得重視の投資家にとって厳しいものでした。預金証書（CD）、マネーマーケットファンド、債券などの伝統的な収入源は、これらの投資家の多くが求めている利回りの種類を提供していないだけです。配当支払株式の利益を宣伝するニュースレターや記事はいくつでもあります。ここでは、これらのタイプの企業と投資するミューチュアルファンドや為替ファンド（ETF）がメリットがあるという意見の相違はありません。しかし、所得を求めている投資家は、配当支払株式への投資が債券への投資とは異なることを理解する必要があります。顧客と協力しているファイナンシャル・アドバイザーは、顧客がこれらの違いを理解できるようにする必要があります。

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異なるリスク

配当支払株式はまだ株式である。これらの企業の多く、特に一貫して配当を支払っている企業の多くは、他のいくつかの株式よりも揮発性が低いかもしれませんが、株式市場全体に影響を及ぼす多くの要因の影響を受けます。 2008年にはS&P 500指数は37％低下しました。バークレーの総合債券指数は5.4％上昇した。 （詳細は、 高配当株を追いかけるリスク を参照してください。）

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2つの配当型ETFを見ると、Vanguard Dividend Appreciation ETF（VIG VIGVng Dvdnd Aprct96.94-0.28％ Highstock 4. 2. 6 < ）はS&Pよりも下落したが、依然として26.63％を失った。このETFは、配当の増加の歴史を持つ高品質の大型株に焦点を当てています。利回りに重点を置いたVanguard High Dividend Yield ETF（VYM VYMVng Hgh DvdndYl82.72-0.12％ Highstock 4. 2.9 で作成）は、2008年に32％両方のETFがS&P500よりも「良い」ものでしたが、私は所得重視の投資家、特に退職者にとってこの規模の損失が壊滅的であると考えています。 2008年は極端な例でしたか？そのとおり。今後は金利の上昇に伴い、債券はこのように保たれるだろうか？おそらくそうではありませんでしたが、歴史的に最悪の場合でも債券のボラティリティは株式のボラティリティよりはるかに低かったのです。 <！ - 3 - >

Exxon Mobil Corp.（XOM

XOMExxon Mobil Corp83.59 + 0.49％ Highstock 4.6 で作成された配当の信頼性の欠如>）。株式は2014年6月中旬に1株あたり約104ドルで取引を終えた。現在、この株式は1株当たり75ドル以下で取引されている。この期間に100株を保有している人は、配当金499ドルを受け取っていますが、投資価値は2,900ドルくらいです。 （ Exxon Mobil Stock：配当分析 参照） 資本保全 マネーマーケットファンドとCDの金利が4％〜6％確定利付きの投資家はまともなリターンを得ることができ、資本の大部分を保存し、その利益から生き残ることができると合理的に期待している。今日では、マネーマーケット・レートがゼロに近く、他の金融商品は歴史的に低率であり、退職者やその他の所得主義の投資家が利益を享受し、資本に触れることはできないという非現実的な期待です。収入を探している投資家は、リスクスケールでさらに遠ざかる必要があります。オプションには、ハイイールド債、特定のクローズド・エンド・ファンド、優先株式、配当支払株式が含まれます。これらのオプションおよびその他のオプションは、一般に、すべて従来の債券またはマネーマーケットの商品よりもリスクが高い。低金利が収益にも影響を及ぼしますが、一部の確定利付年金もオプションです。 （詳細は、 資本保存のための最善の資金

参照）

保証なし

普通株式の配当は会社によって設定されている。企業は通常、配当性向を維持したいと考えていますが、ここでの保証はありません。同社は潜在的にキャッシュフローの問題に遭遇したり、内部成長の資金調達にこの資金の一部を使用することを決定する可能性があります。 トータルリターンと収穫 おそらく、収量に重点を置くよりも、あなたのポートフォリオのトータルリターンに焦点を当てる方が良いでしょう。トータルリターンは、感謝と利回りの両方を考慮に入れています。特に退職者にとっては、余分な利回りを伸ばすためにポートフォリオのリスクを引き受けるよりも、トータルリターンが良い答えかもしれません。今日の退職者は、以前の世代よりも長く生きることが期待でき、彼らの投資からある程度の成長が必要です。若い投資家にとっても、このアプローチは理にかなっています。 （

歩留まりと総返品：それらがどのように異なってどのように使用されるか

を参照してください。）

退職者の場合、バケットやポートフォリオの一部は、目的。最初のバケツは今年とおそらく2〜5年のうちに必要なものを消費するためのものです。ポートフォリオのこの部分は現金または現金同等物になります。中間のバケツは、配当支払株式およびその他の収入生成型および適度な成長型の車両を含む。確かに、ポートフォリオのこの部分からのキャッシュフローは、現金部分を補充するために使用することができます。最後のバケットは成長のためのものです。これには、株式やその他の成長指向の乗り物が含まれており、投資家がお金を失うことがないようにすることができます。

結論 収入を求めている投資家にとっては厳しい時期でした。いくつかの出版物および顧問は、配当支払株式がより伝統的な固定所得の乗り物の代わりであることを示唆している。事実、配当支払株式は株式であり、ほとんどの債券のビークルを上回るリスクを負っている。ファイナンシャル・アドバイザーは、この問題をナビゲートしようとする顧客が、彼らが快適なリスクを冒しながら目標を達成する方法を見ていくのを助けることができます。 （詳細は、 2016年のトップ配当支払株式

参照）。