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ほとんどの為替取引ファンド（ETF）はデリバティブとはみなされません。 2008年の金融危機の後、多くの専門家が市場崩壊の主因としてデリバティブと金融工学の責任を指摘した。その結果、多くの投資家は、関連するリスクを回避するために、デリバティブに基づく証券やその他の新しい金融商品から離れています。残念ながら、このリスク回避は、特に最近人気を得たETFについて、多くの誤解を招いた。

<！ ETFはデリバティブではありません。デリバティブは特別な種類の財務証券です。その価値は別の資産の価値に基づいています。例えば、ストックオプションはデリバティブ証券であり、その価値はゼネラルエレクトリックのような上場企業の株価に基づいている。これらのオプションは、特定の日までに特定の価格でGE株式を購入または売却する権利を所有者に提供しますが、義務ではありません。したがって、これらのオプションの価値は、一般的なGEの株価から得られたものですが、実際の株式の購入は含まれていません。

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株式ベースのETFは、ファンド株主のために株式を完全所有しているという点で、ミューチュアルファンドに類似しています。 ETFの株式を購入する投資家は、その資産に基づく契約ではなく、ファンドのチャーターで指定された実際の資産を裏付けとする証券を購入しています。この区別は、ETFが派生商品のように振る舞わず、またデリバティブとして分類されないことを保証する。

ETFは一般的にデリバティブとはみなされませんが、例外があります。最近の歴史では、基礎となるインデックスの倍数であるリターンを提供しようとする多数のレバレッジドETFが登場しています。例えば、ProShares Ultra S&P 500 ETFは、S&P 500インデックスの2倍のパフォーマンスを投資家に提供することを目指しています。取引日にS&P 500指数が1％上昇した場合、ProShares Ultra S&P 500 ETFの株式は2％上昇すると予想されます。このタイプのETFは、ポートフォリオの資産がデリバティブ有価証券であるため、デリバティブとみなされるべきである。

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