ヘッジファンドマネージャーは、他の投資マネージャーよりもはるかに大きな手数料を得る可能性があります。 2つおよび20の報酬構造により、最高のパフォーマンスを発揮するマネージャーは、顧客に大きな利益をもたらすときに数億〜十億ドルの報酬を得ることができます。しかし、ヘッジファンドがスタンダード・アンド・プアーズ（S&P）500指数などのベンチマークをほとんど上回ったり、遅らせると、批評家はマネージャに不当に報酬を与えていると言って、

<！ 2011年から2015年までの年平均ヘッジファンド収益率は、S&P 500指数の平均年率11％を大きく上回っています。すべてのヘッジファンドの平均リターンを測定するバークレイズ・ヘッジ・ファンド指数は、S&P 500指数の2.59％に対して、2016年5月末までに年率換算（YTD）の収益率は0. 76％でした。 2016年2月初めに始まった株式の集まりは、ヘッジファンドと市場パフォーマンスの格差を悪化させた。一部のオブザーバーは、ヘッジファンドが株式市場のリターンに追いつくために2016年後半に株式を超過するかどうか疑問に思う。

<！ヘッジファンドトレイル株

ヘッジファンドは、2016年初頭の商品市場および国際市場の混乱により、第2四半期の開始時に株式へのエクスポージャーを8. 7％削減し、同時に、ヘッジファンドはショートポジションを拡大した。 2016年第2四半期に株価上昇が激化したため、S&P500インデックス・リターンとヘッジファンド・リターンの間のスプレッドは拡大した。 2016年6月6日、ヘッジファンドのパフォーマンスのもう一つの測定値であるヘッジファンドリサーチ指数のリターンは、2016年のどの時点でもS&P500のリターンを最も大きく上回った。

<！ヘッジファンドのロングポジションの減少とショートベットの増加は、ヘッジファンドを過ぎてヘッジし過ぎてしまった。 Convergex Group LLCのチーフ・マーケット・ストラテジストのNicholas Colasは、ヘッジファンドは短期的なポジションから切り離され、資産をより混雑しておらず、潜在的により収益性の高いロングポジションに再配分する可能性があると考えている。 2016年下半期のエクイティ・ラリーの継続は、ヘッジファンドに収益を上げるチャンスを与えるだろう。

しかし、ヘッジファンドは、2016年第2四半期のラリーを逃した唯一の投資クラスではない。ミューチュアルファンドは現金レベルを引き上げ、個人投資家はラリー中に欠席した。実際には、1,650億ドルの自己株式を買い取った企業は、2016年第2四半期に事実上すべての買い物を占めた。

キャッチアップの実施

S&Pに対するヘッジファンドとミューチュアルファンドのパフォーマンスの低下500インデックスは、2016年後半の株式についてうまく掲げるかもしれない。マネー・マネジャーは、ベンチマーク指数に沿って業績を上げるために、株式を購入するというプレッシャーを感じる可能性が高い。 2016年第1四半期の終わりに、ヘッジファンドはラッセル3000指数の企業の5.4％しか所有していませんでした。第2四半期のデータは、ファンドがこのインデックスへのエクスポージャーを増加させたことを示すかもしれない。

ヘッジファンドは、ベンチマーク指標に追いつくために株式保有比率を超過しなければならない。 Rareview Macro LLCの創設者であるNeil Azousは、ヘッジファンドが株式市場の収益率と同等かそれを上回る可能性があることを指摘した。株式市場が暴落した場合、ヘッジファンドは十分な投資を受けていない。

モーメンタムの大きな賭け

2016年5月からのデータSECフォーム13Fの提出書類によれば、ヘッジファンドは積極的に資産をモータムストックに再配分しています。ゴールドマン・サックス・グループ・インク（NYSE：GS

GSゴールドマン・サックス・グループInc240.34-1.29％

Highstock 4. 2.9

で作成）の調査によると、ヘッジファンドは、より少ない名前。ヘッジファンドは、記録上のどの時点よりも上位10の保有資産に占める資産の割合が高い。

2016年の残りの期間における勢いのある株式のパフォーマンスは、多くのヘッジファンドの運営者の運命を決めるかもしれません。ヘッジファンドが引き続きパフォーマンスを下回る場合、投資家からの償還の波につながる可能性があります。しかし、ヘッジファンドがパフォーマンスを上回ると、業界の再生を示す可能性がある。