18世紀の英国の貴族でロスチャイルドの銀行家であったバロン・ロートシルトは、「買う時間は路上に血が溜まった時である」と信じられている。知っている。ロスチャイルドは、ナポレオンに対してウォータールーの戦いに続いてパニックに陥った財産を買った。しかしそれだけではありません。元来の引用は、「自分のものであっても、路上に血液があるときに購入する、

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これは逆の投資です。市場で悪いことが起こっていると強く主張しているほど、利益のために機会が増えます。

ほとんどの人は自分のポートフォリオの勝者しか望んでいないが、ウォーレン・バフェット氏は「株式市場で非常に高い価格を支払って、穏やかな合意を得ている」と警告した。言い換えれば、皆があなたの投資決定に同意すれば、それはおそらく良いことではないでしょう。

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群衆に逆らって

名前が示すように、コントラリアンは群衆の反対をしようとする。そうでなければ、良い会社が急激ではあるが、株価が下落してしまうと、彼らは興奮する。彼らは現在とは泳ぎ、極端な低気圧と高値の両方で市場が通常間違っていると仮定します。より多くの価格が変動すればするほど、残りの市場は信じられなくなると誤解しています。

<！悪い時が良い買い物をする

逆説的な投資家は、市場の混乱の時代に歴史的に最善の投資をしてきました。 1987年の崩壊で、ダウは米国で1日で22％減少した。1973-74年の小売市場では、市場は約22ヶ月で45％の損失となった。 2001年9月11日の攻撃でも市場が下落しました。リストは続けていますが、それはコントラリアンが最高の投資を見つけた時代です。

ワシントンポストカンパニー（NYSE：WPO）の株式を買う機会を与えたのは、ウォーレン・バフェット氏の1973-74年の弱気市場で、その後は配当金を含む前の買収価格の100倍以上の投資。当時、バフェット氏は、同社が「（ポストの）資産を10人のバイヤーのいずれかに少なくとも4億ドルで売却した可能性がある」という証拠から、明らかにもっと。一方、ワシントンポストカンパニーは当時8000万ドルの時価総額しか持っていなかった。

9月11日のテロ攻撃の後、世界はしばらく飛行を停止した。現時点では、世界最大級の民間航空機メーカーであるボーイング（NYSE：BA）に投資したとします。ボーイングの株式は9月11日から約1年後まで底を打ちませんでしたが、そこからは今後5年間で4倍以上の価値が上昇しました。明らかに、9月11日が航空業界についてのかなりの時間の市場心理を悪化させたが、研究を行い、ボーイングが生き残ることを賭けていた人々は十分に報われた。

<！また、その間、第3アベニューバリューファンドのマネージャーであったマーティ・ホイットマンは、2002年に破産保護を申請した後、

および

の前にKマートの債券を購入した。債券のドルに対して約20セントしか支払っていない。 Whitmanは会社が破産から出て、彼の債券が新しいK-Martの株式に交換されたときに正当な理由で閉鎖されたように見えたが、 Sears（ナスダック：SHLD）に引き継がれる前に、再編後の株価は大幅に上昇し、Whitmanの利益は大きかった。このような動きのおかげで、第3アベニューバリューファンドは1990年にホイットマンがファンドを設立して以来14％のリターンを記録しています。

<！ - 2 - > ジョン・テンプルトン卿は、1954年から1992年までテンプルトン・グロース・ファンドを売却した。 1954年にファンドのクラスA株式に投資された各10万ドルは、1992年までに2百万ドルに増加し、配当は再投資され、または年率換算して約14.5％の収益となりました。テンプルトンは国際的な投資を開拓しました。また、彼は原則として、最大の悲観主義を打ち負かすと、国や企業に買収される重大な逆投資者だった。この戦略の一例として、Templetonは、1939年に第二次世界大戦の初めに、倒産した多くの企業を含む、すべてのパブリックヨーロッパ企業の株式を購入しました。彼は借りたお金でこれをやりました。 4年後、彼は非常に大きな利益のために株式を売却した。 <！ - 3 - >

それを行使する

しかし、逆投資にはリスクがあります。最も有名なコントラリアン投資家がこのラインに大きな金を払い、共通の意見に耳を傾けてトップに浮上したが、群​​衆が本当に間違っていることを確かめるために真剣に研究した。したがって、株価が急騰した場合、これは逆の投資家に即時の買い注文を促すのではなく、株を押し下げた要因と、価格の低下が正当化されているかどうかを調べることになります。

結論

これらの成功した逆投資家のそれぞれは、潜在的な投資を評価する独自の戦略を持っていますが、彼らは共通の戦略を持っています。